沪电股份（002463）：未来业绩继续看好

　　沪电股份 （002463股吧，行情，资讯，主力买卖）公司直接受益于4GLTE的大规模推进。从3G走向4G是通信行业的发展趋势，而中国移动TD-LTE基站等网络设备的大规模建设已经展开。经过测算，仅中国移动一家，其4GLTE基站设备的投资就将从2012年的46.5亿元提升到2013年的275亿元。通信PCB板是通信基站等设备的基础材料，技术升级将会给该行业带来超过20亿元的市场增量。作为通信PCB领域的领先厂商，公司将受益显著。

　　技术与产能是公司内在的驱动力。公司主要从事多层板、高密度互连板（HDI）的生产，其技术领先于国内同行3-5年。同时，从客户层面上看，华为、诺西、中兴、思科等通信设备厂商均是公司的高端大客户。LTE开启将为这些通信设备巨头带来大量订单，而公司作为其上游供应商将连带受益。公司通过在黄石投建新生产基地，其未来产能将可以在短时间内翻倍，从而进一步为企业高速增长提供驱动力。 看好公司在未来2-3年内的业绩增长，估计其2012-2014年EPS为0.27元、0.37元、0.51元，将公司评级上调为“推荐”。

　　（金融投资报）

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　　东土科技（300353）:进口替代增加市场份额 机构出手持续买入

　　东土科技 （300353股吧，行情，资讯，主力买卖）公司作为专业的工业以太网交换机研发生产企业，是国内市场占有率前十唯一的一家本土企业。2012年三季报显示，公司实现营业收入10854万元，同比增长30.32％；归属上市公司股东净利润2568万元，同比增长82.26％，每股收益0.64元。

　　受益行业稳定增长

　　作为新兴产业，全球工业以太网行业目前正处于产业发展导入期，最近10年的增长速度远高于互联网和现场总线的增长速度，2000-2010年复合增长达到50％。受益行业需求旺盛，东土科技业绩保持稳定增长格局。2012年公司预计全年归属于上市公司股东的净利润盈利4100万元-4900万元，比上年同期增长10％-30％。而上市不久的东土科技前期大举走高，除基本面支撑外，高送转预期也是影响股价的主要因素之一。截止目前东土科技总股本仅5000余万股，较高的公积金以及未分配利润都为即将到来的年报增添了高送转的潜力。

　　国海证券（000750） （000750股吧，行情，资讯，主力买卖）分析师马金良认为，东土科技2012年业绩增长符合预期。扣除政府补贴影响，预计2012年四季度净利润增长在30-50％左右，符合市场预期。按照公司预告的业绩，预计2012年每股收益为0.77元-0.91元。马金良表示看好行业高速增长给公司带来长期成长空间。公司所属工业以太网交换机行业，具有较高的市场门槛和经验门槛，公司是较早进入该领域的国内企业，目前在国内市场排名第三，仅次于全球行业龙头赫斯曼和摩莎，本土厂商中名列第一，主要产品工业以太网交换机主要需求集中在电力、交通行业，这两个行业占比超过60％。

　　机构出手持续买入

　　由于东土科技上市时间较晚，2012年三季度报告期内该股仅有两个交易日，而就在这两个交易日中各路机构都呈现流入迹象。东土科技三季报显示，前十大流通度中前三位均被机构投资者占据。其中社保基金四零八组合建仓力度最大，该基金买入67万股，占该股流通股本5％，一举成为第一大流通度。此外，华商稳健双利债券基金、和私募基金金盛凯石二期紧随其后，上述三家机构合计持有东土科技流通股本近一成。虽然持股不算集中，但仅在两个交易日中就完成一成股份的建仓，机构显示出较高的做多意愿。此外，从公开信息来看，2013年1月中出现机构席位买入东土科技迹象。

　　渤海证券分析师张博指出，工业以太网交换机市场存在较高的进入壁垒，判断近两年内工业以太网交换机市场的竞争，仍将维持在现有的工业以太网交换机企业当中。工业以太网应用领域包括电力、石油石化、交通等领域，不可避免产生国家安全的相关问题，判断安全与价格两方面因素推动进口替代加速进行。公司有望在进口替代过程中享受更多的市场份额，且工业以太网长期前景明朗，预计公司2012年—2014年每股收益分别为0.9元、1.19元、1.57元，公司2013年目标区间在29.6元—35.7元之间，目标价33元。

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