第11页: 正海磁材：高执行力和广阔市场确保公司快速转型和高速多元化增长第12页: 华夏幸福：销量目标超额完成，异地贡献逐步提升第13页: 卧龙电气：电机电控国际巨头已起跑

　　钢研高纳：高速增长的高温合金龙头

　　由于公司市场规模扩大，销售量增加，使得公司业绩出现高速增长。与2014 年前3 季度相比，公司的营业收入和净利润都呈现加速增长的态势。1-9 月份，公司实现营业收入为42,260.04 万元，较去年同期增长14.13%；实现归属于上市公司股东的净利润为7,754.47 万元，较去年同期增长27.08%。而根据年度业绩快报，公司营业收入的增速提高了4.5 个百分点，达到18.63%；净利润的增速提高了3.2 个百分点，达到30.28%。

　　积极助力我国航空航天发展战略。公司专业从事高温合金材料的研发、生产和销售业务，60%以上的产品面向航空航天领域的客户。我国航空航天产业的产业政策从中长期来看是明朗的，发展自主航空航天产业，提高国产化率是国家安全战略的重要部分。

　　大力拓展民用领域。除航空航天领域以外，公司近年来也在逐步开拓民用领域，并且已经在地面燃机、玻璃制造、冶金等领域取得了显着的业绩。通过新型高温固体自润滑复合材料及制品的募集资金项目实施，公司正努力开拓高温金属基自润滑轴承等市场。

　　产能释放将迎来高增长。2014 年，公司募投项目已全部完工，制约公司的最大瓶颈将被突破，公司将步入高速增长的轨道。预计公司14-16 年每股收益分别为0.36 元、0.52 元、0.68 元。给予推荐评级。

　　国元证券 严浩军