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　　说到底，股市的运动实际就是资金的运动。股市不能缺乏拥有大资金的机构主力。大资金的运作，不同于中小散户，无论是买进还是卖出，或者说无论是建仓还是出货，决不是一指敲单即可，而是一个漫长的过程，均必须尽最大可能地降低建仓成本，扩大获利空间。大资金在股市中操作，一般都分为三个阶段，即吸筹、拉高、出货。吸筹的过程，就是建仓的过程。通常人们说，要高抛低吸，即是说要高位抛出，低位买进。实际也就说的是追求最大利润、争取最小成本的问题。但是，一句高抛低吸不知在多少股评中重复过多少次，但要真正做到，又谈何容易，尤其是对于大资金的操作来说，更为艰难。那么，大资金究竟如何才能降低建仓成本呢？根据自己多年操盘的实践经验，笔者认为应当注意以下几点：

　　一、选择建仓对象

　　首先，必须对建仓对象，或者说投资对象，加以选择。简言之，就是买什么股票，必须有所选择和考虑。由于大资金有一个机会成本的问题，因此必须根据资金的状况来加以综合考虑。例如，长线资金可选择长线投资品种，而短线资金只能选择适合短线炒作的品种。再如，资金量大的可选择盘子稍大的股票建仓，而资金拥有量不是太大的，应当选择那些流通盘稍小的股票建仓。这里的原则，必须是量力而行，量米下锅。否则，就容易出问题。比如短线资金却选择了长线品种投资，资金使用期限已至，而所建仓的股票尚未拉升；又如资金拥有量并不大，而建仓的股票流通股盘却不小，待到建仓完毕，却再无资金拉高股价，以利出货；等等。

　　其次，除了上述应注意的问题之外，在选择建仓对象时，还必须对其投资价值进行分析研究。不管是长线资金还是短线资金，也不管是资金量大还是资金量小，所选择的建仓对象，必须具有投资或投机价值。否则，也容易出问题。尽管长线资金和短线资金，其侧重有所不同，长线资金侧重投资而短线资金侧重投机，但即使侧重投机也是必须投资、投机两相宜。倘若只有投机价值，而无投资价值，即使短线也难以运作。往往在建仓完毕后，由于无后续题材，拉高后跟进者不多，而难以出货。尤其在股市逐渐成熟，规范的时候，选择建仓对象，更应注重股票的投资价值。有时由于某种股票的投资价值较高，而在建仓完毕后，并不需你去拉高，自会有后续资金来抬高股价，你只要持有坐等抬轿就是了。由此也可见选择建仓对象，对于大资金降低运作成本的重要性。

　　二、选准建仓时机

　　准确地选择建仓时机，对于降低建仓成本，是最为关键的，也是最难把握的。谁都知道，为降低建仓成本，必须逢低吸纳。但何为低？何为高？却难以判断。即使你选择的股票很好，很有投资价值，但如果建仓入货的时机不对，同样会使建仓成本高企。因此，无论从大盘还是从个股来说，如何判断底部，就成为问题的关键。只有在底部建仓，建仓成本才有可能较低。但是，底部应当如何判断呢？笔者认为，应当从以下几个方面综合加以判断：

　　1、 从基本面上判断底部

　　从广义上讲，基本面包含宏观面、政策面等等；从狭义上讲，基本面包含上市公司基本面等等。前者诸如宏观经济形势、金融财政政策等；后者诸如上市公司的经营、业绩状况等。从基本面上加以分析研究，有助于对底部的判断的认识。例如，对宏观经济形势的分析和研究，有助于我们认识我国国民经济已于1996年步入一轮新的经济快速增长周期，从而可以对1996年初股市在深成指900多点，上证指数500多点已处于底部区域作出准确的判断。再如目前从基本面上看，我国宏观经济形势持续向好，工业生产平稳增长，企业效益开始回升，金融运行平稳，物价相对稳定，社会消费持续增长，整个基本面向好，支持股市稳步向上。而从政策面上看，虽然我国积极的财政政策已实施多年，将来要逐渐淡出，但作为宏观调控的战略性举措，积极的财政政策仍不可能在短期内淡出，而货币政策方面也仍将是实施稳健的货币政策，以期使宏观经济保持相对平稳，适度快速的发展。此外就管理层对股市的调控而言，政策面暖风频吹，国务院的“九条政策”强调股市稳定发展，可以说平稳向上是今年 股市的基调。由此可以认为，目前的深沪股市已处在一个阶段性的底部区域，是牛市的开始阶段。

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