另外由于创业板上市公司盘子小，为避免成为投资炒作的天堂，管理层还专设发审委，严格信息披露和退市机制，这些也将区别于主板市场。

　　中小板指数低开高走迎接创业板

　　受创业板消息的影响,今天A股市场的中小板指数低开高走,大盘也在在创投概念股以及金融地产股的带动下,最终以红盘报收。

　　今天早盘沪深两市大幅低开,一度下探至2300点下方,随后震荡回升;午后,在金融、地产板块的推动下,上证综指进一步攀升并强势翻红。保险、券商、地产板块成为今天支撑大盘的主要力量。创投概念股也表现活跃,板块个股大多数飘红。而中小板更是跑赢大盘,深交所中小板指数今天以低开高走,最终以收涨1.09%创下近八个月来收市新高。截至今天收盘,上证综指上涨15.17点,收于2373.21点;深证成指上涨71.53点,收于8981.95点,两市总成交金额为2000.9亿元,比上一个交易日略有放大。( CCTV经济信息联播 )

　　深交所详解服务对象：关注成长型企业

　　深圳证券交易所副总经理周明昨日在接受新华社记者采访时明确指出，中国创业板市场将以成长型企业为服务对象，重点支持自主创新企业。具体而言，主板市场(包括中小板)主要满足成熟期创业企业的融资需求，创业板市场主要支持处于成长期早期的科技型中小企业。

　　周明说，这一定位主要是基于两方面的综合考虑：

　　一是从成长性创业企业成长规律与融资特点看，这类企业融资需求比较旺盛，无论是前期研发，还是中试，无论是投产还是市场开拓，均需要灵活性较高的小额快速融资制度。此外，这类企业由于没有抵押，几乎不可能得到银行贷款，担保公司也不可能提供担保融资，外部融资比较困难。

　　二是从中小企业生命周期看，中小企业通常是新技术产业化的结果，其生命周期大致可分为种子期、创建期、成长期和成熟期四个阶段，每一阶段企业的风险特征不同，决定了需要相应的融资制度满足融资需求。风险投资主要支持种子期、创建期阶段的创业企业，主板市场包括中小板主要满足成熟期创业企业的融资需求，创业板市场主要支持成长期早期的科技型中小企业。

　　围绕提高自主创新能力这一定位，证监会有关人士表示，创业板市场突出以下三个服务重点：一是重点服务于加快转变经济发展方式，推动产业结构优化升级;二是重点服务于统筹城乡与区域协调发展，推进经济质量的整体提高;三是重点服务于加强能源资源节约和生态环境保护，增强持续发展能力。

　　与上述表态类似，深交所上海中心主任吴永和曾在公开场合明确表示，创业板将重点关注能够促使经济增长模式转型的企业，并重点协调区域经济的协调发展问题。

　　他指出，创业板将关注三类企业：

　　一是具有自主创新能力，并能够促使经济增长模式转型的企业。也就是说，选择那些业态模式有创新的企业。

　　二是那些具有提升区域经济能力，协调区域经济平衡发展的企业。目前在中小企业板块上市的企业，多集中在东部地区，西部省份偏少。新开辟的创业板要向中西部企业倾斜。

　　三是新型农业企业。创业板要为解决"三农"问题提供支持和服务，所以，对于新型农业产业要大力支持。 (东方早报)

　　创业板十年胎动将结果 推出将会激活三大板块

　　创业板的脚步已渐行渐近。中国证监会昨日发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》下称《办法》，办法自5月1日起实施。这预示着创业板进入了实质性的运作阶段，也意味着筹备十余年之久的创业板最快有望于下月“破茧成蝶”。受此消息刺激，从上周末开始就有所活跃的创投概念个股昨日表现出色，板块整体涨幅达3.65%，涨幅居于两市前列，大部分个股涨幅在3%以上，其中，天通股份 (600330)、赛迪传媒、烟台万华 (600309)、中海海盛 (600896)、紫江企业 (600210)五只个股涨停。

　　办法强调风险控制

　　《办法》共分为6章58条，对拟到创业板上市企业的发行条件、发行程序、信息披露、监督管理和法律责任等方面进行了详细规定。

　　从国外资本市场历史来看，创业板面临的风险是巨大的。修改后的《管理办法》也凸显管理层对于风险控制因素的重视。增加的2条，修改的5条，以及其他若干文字调整，基本都是围绕风险控制展开的。

　　首先，《办法》提高了上市公司门槛。根据规定，到创业板上市的企业应当是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司，最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长;或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%。企业发行后的股本总额不少于3000万元。

　　在信息披露方面，《办法》要求，发行人应当在招股说明书显要位置做风险提示。另外，加强投资者持续教育的制度，督促发行人建立健全维护投资者权益的制度以及防范和纠正违法违规行为的内部控制体系。

　　已到推出最佳时机?

　　其实，创业板在2009年推出实际上早已被市场所预期。在当前宏观经济下行与国际金融危机双重冲击愈发严重的情况下，国家对中小企业的有效资金扶持已迫在眉睫，而银行又不可能完全忽视风险控制盲目放贷，所以随着股市的转暖必然会改变证券市场较长时间停止融资的状况。

　　渤海证券宏观策略部经理黄锋认为，近期信贷投放的大幅增长，也是管理层在这个时候推出创业板的一个原因。

　　目前，银行新增贷款大量流入非实体经济，为了防止未来经济可能的滞胀必须要采取适当手段进行回收。“鉴于目前股市的承接力量还比较弱，小量多次的融资环境正是创业板推出的最佳时机”。

　　创业板推出五大影响

　　推出将激活三大板块

　　从积极影响方面来看，创业板的推出将丰富市场的投资品种。虽然创业板上市公司一般具有规模小、业绩波动大等特点，但其往往都具有突出的自主创新与较好的成长性，这些特征恰恰是不成熟市场所最喜欢的上涨预期所在。

　　另外，从当前的主板来看，众多分析师认为，创业板的推出也将激活三大板块。首先是创投概念股板块，持有创投股份的公司将因为股权价值重估而受到资金追捧;其次是证券信托板块，其中包括直投业务突出的公司(例如中信证券 (600030)等);最后是当前科技创新类公司的投资价值有望被市场重新挖掘，包括新能源、节能环保、军工、新材料、生物医药等领域的公司。申银万国重点推荐辽宁成大 (600739)、吉林敖东 (000623)、海通证券 (600837)、中信证券 (600030)，并建议投资者选择性关注安信信托 (600816)、大众公用 (600635)。

　　根据上海证券屠骏的分析，以目前进度看，若四月陆续推出相关配套规则、指引，六月左右可以有公司正式发行并挂牌上市。这段时期创投主题可能随进程反复活跃，而后，则面临全面调整;直至三季报，创业板带来的实质效应起作用，相关受益类股可能会再次反弹。

　　另外，他表示，创投主题投资还是概念大于实质。建议投资者在市场上对于创投的策略需要激情和理性并重，不过度追涨，在未来的创业板开设之前的概念运作中，以逢低适度参与为主要原则，不建议过度激进。

　　另外，从昨日盘面来看，老牌的创投概念股都表现一般，大众公用 (600635)、复旦复华 (600624)等均呈高开低走的格局，而一些前期冷门的创投概念股，如天通股份 (600330)、赛迪传媒 (000504)等都有上好表现。市场人士表示，未来创投概念的炒作或许将围绕前期冷门的创投概念股展开，投资者也可适当关注。

　　IPO重新开闸难以避免

　　中信证券研究部首席策略分析师于军表示，下一步监管部门政策的重点可能转向新股发行制度改革，而一旦制度成型，除了对券商板块构成利好，也表明IPO将开闸。实际上，如果创业板开始公司上市，已经标志着IPO的放开。毕竟，目前金融危机的大背景下，保障资本市场的融资功能也与保增长促就业的宏观政策相契合。

　　冲击背后或是行情转暖

　　目前大盘是否转牛尚在争论中，新股发行，势必会分流部分资金，当然更重要的是对市场信心的打击，进而对股指短线带来调整压力。

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