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| 作者：佚名 文章来源：转载 点击数： 更新时间：2009-3-11 收费阅览:0萃富币 证券知识问答平台 【字体：小 大】 | |
| 长江证券：价格滞后需求 内需带动回升 | |
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2月居民消费价格总水平同比下降1.6%。食品价格下降1.9%，消费品价格下降1.5%。工业品出厂价格下降4.5%。生产资料出厂价格同比下降5.7%。 CPI负值受春节和翘尾因素影响，短期仍会维持同比负值 PI负值主要受翘尾因素影响，2月份翘尾因素为-2.48%。09年春节在09年1月26日，1,2月份价格都会受到春节因素的影响。从环比数值看，1月份环比上升0.9个百分点，2月份环比零增长，根据历年数据，在春节过后的3月份受季节因素影响，CPI将惯性负增长。结合翘尾值，我们认为短期内CPI同比仍将保持负值。 消费成为稳定经济的主要素，耐用消费品价格保持平稳 2月耐用消费品价格上涨0.2%；医疗保健及个人用品上涨1.3%，建房及装修材料价格上涨3.1%。医疗,住房和服务消费伴随城市化的发展仍有较大空间，中国的人口因素,城市化趋势和工业化的深化对消费的升级和拉动作用仍将持续，消费将成为拉动中国经济增长和进入平稳增长轨道的主要动力。 受全球经济不景气影响，PPI仍呈下降趋势 我国在从轻工业向重工业转变过程中，形成了较高的对外依赖度，尤其是电子,大宗原材料和部分机械产品价格的定价权在国外，并且大多数工业品价格都会受到国际价格变动的冲击。去年7月14日开始的大宗商品价格大幅跳水，使得PPI的同比指标出现了08年到"V"型走势，这会对09年产生一个正的"v"型的影响。短期内全球经济的不稳定将使得PPI仍有下降压力。 价格滞后需求，去库存结束后等待产能利用率回升 经济处于下降周期向复苏阶段转变的过程中，受制于产能利用率维持低位，即使需求出现增长，产品价格也很难出现提高。在经济复苏阶段往往出现价格滞后于需求的情况。观察我国经济复苏的逻辑在于，需求决定的产能利用率的提升。价格往往是确认经济复苏的手段，是一个偏于滞后的指标。 积极财政货币政策将推动价格回升 我国的财政支出和货币政策都具有较强的领先作用。4万亿投资计划和1,2月份的信贷投放量看，经济增长的需求复苏将会出现。这里面的转变所反映的指标是M1，因为M2的增加反映了未来购买力的增加，是反映了购买能力； 而M1则反映了短期的购买意愿，会形成购买力。结合我国现在的M1和M2的增速看，市场已经具备了较高的购买能力，但预期仍较为谨慎。中长期内价格仍具有上升趋势。 链接:对于本文[长江证券：价格滞后需求 内需带动回升]，仍不理解或不同意，请在证券知识问答平台 继续提问
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| 文章录入：萃富投资 责任编辑：萃富投资 |
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