块主要基于：1)过去一年及近两个月大幅跑输，有补涨需求；2)2015 年基本面底部，但仍有 15%-20%的业绩增长，估值相对优势明显；3)地产改善和政策放松预期渐强，新业务进入初步验证期，均有助于推升估值。迄今金螳螂、亚厦和广田分别上涨 21%、5%和 8%，对应 2015e P/E 分别为 17.7x、15.3x和 15.0x。我们认为，上述逻辑仍然成立，估值仍有上行空间。 维持亚厦股份目标价 26.8 元，维持“推荐”评级。

　　风险

　　房地产销售弱于预期，政策放松低于预期，新业务进展慢于预期。

　　中金公司 廖明兵,丁玥

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