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　在奥运会开幕后，股市的大跌给广大投资者带来了深深的寒意，如此冰冷的夏天让我们怎样去面对红火的奥运，我们还得强忍眼泪看外面的辉煌灯火，为什么受伤的总是善良的小股民？而这次我们又被谁坑了？

　　在所有对中国股市近期走势的评论中，观点一直被业内同行视为过于悲观的一位。

　　从去年10月初开始，明确看空中国股市并呼吁空仓，期间，A股仿佛经历了一场噩梦。在人们普遍对奥运行情给予厚望的时候，7月19日，指出:“如果国际经济形势恶化，中国经济回落态势更加明显，奥运会以后，中国股市仍有可能继续创出新低。因此，不妨把奥运行情作为一个阶段性出仓的机会。”

　　但是，即便悲观若此，与千千万万投资者一样，没有想到奥运会开幕式当日，A股会走出暴跌行情。沪指盘中一度跌穿2600点关口，最终收于2605点。深成指创下本轮调整行情以来的新低8647点。沪深两市普跌，上涨个股不足40家，逾200只非ST个股跌停。地产板块领跌市场，航天军工、旅游酒店、有色金属、奥运、汽车等板块跌幅均超过6%。

　　在奥运会开幕式当日，股市的大跌给广大投资者带来了深深的寒意。

　　在几乎所有普通投资者看好奥运会开幕式股市见红的情况下，他们不会是做空的主力，做空的主力暂且不论，但有一点是可以肯定的，他们在与大多数散户投资者反着做，在散户投资者的预期落空，通过加大散户投资者的亏损来降低持仓成本，为将来谋取利益最大化创造条件。在中国股市，在一个政策市特征明显的市场，散户投资者与机构投资者似乎是敌对的双方，而非和谐一致的整体。与西方国家的股市相比，中国股市之所以暴涨暴跌与此不无关系。

　　值得注意的是，8月8日，股市的下跌未经历像样的抵抗，尤其下午，沪深股市以更快的速度下跌，那些维稳的声音几乎消失殆尽。这背后隐藏着的不作为因素与股市的无声下跌融为一体，共同构成散户投资者的悲凉与无助。对维稳的期待，在某种程度上干扰了投资者的选择。因此，股市需要与政策市的彻底脱离。政策市中，外力介入或干预的结果，永远是弱者遭遇更沉重的悲伤。

　　8月8日的股市大跌，暴露出投资者对未来走势更悲观的预期。这种悲观预期通过地产股、金融股的领跌更清晰地呈现出来。从去年9月底，房贷新政推出时，明确呼吁抛售地产股，以规避其中隐含的风险。由于内在的联系，地产股与金融股几乎是一对亲姊妹，两者的走势具有一定的同向性。

　　尽管开发商不断发出救市呼吁，甚至发出“要死银行先死”的威胁，但政府不可能救楼市。一方面，房价的下跌使得一部分人可以买得起房，减小“夹心层”压力，同时，也可以拉低保障性住房成本，减轻政府的住房保障负担。另一方面，房价下跌可以通过市场自身的调节作用，挤压泡沫，降低楼市因远远脱离民众的实际购买力而累积起来的巨大风险。同时，如果开发商真的因为资金链断裂无法继续开发房地产，地方政府把地收回，还可以再拍卖一次。

　　楼市调整的现状，本身就对金融股构成巨大压力。另一方面，美国“两房”危机，让人们对我国的金融安全更加关注。次债危机波及的不仅仅是银行所持的美国次级债券，更有我国外汇储备购买的9000多亿美元债券。

　　地产与金融，是中国股市中的两大重要支柱，它们的下跌意味着股市调整的继续。

　　2008年，全球经济进入普遍的衰退期，石油等大宗商品的上涨，带动了全球物价水平的提高。通货膨胀成为一个世界性难题。油价虽然经过了调整，一度跌破120美元，但长期来看，油价的强势特征难有根本性转变。

　　在通货膨胀没有明显降低的情况下，可以预见，中国的紧缩政策只会微调而不会有根本变化。据国家发改委公布的数据，全国今年上半年6.7万家规模以上的中小企业倒闭。当然，这种倒闭并非简单的货币政策紧缩的结果，更与民营企业所面临的种种不公对待有关(如乱收费、被国有垄断企业挤出市场、贷款难、上市难等等)。目前除国有及国有控股经济以外的广义民营经济已经占我国GDP的65%至70%，经济发展中的增量部分有70%~80%来自于民营经济。在就业方面，广义民营经济就业人数，占第二、第三产业就业人数比重高达85.3%。中小企业的大面积倒闭，同样会给整个经济前景蒙上一层阴影。

　　综上，奥运会开幕日股市的暴跌，是两个方面作用的结果:一是对未来经济前景的悲观预期。二是股市监管部门的不作为与乱作为，导致股市漏洞百出的制度被强势集团利用。因此，再次重复此前的建议:“在这一制度体系完善以前，投资者在任何时候离开都未必是最坏的选择。”在这次暴跌之后，下周或有反弹，投资者需把握时机，择机出仓，待制度逐渐完善，经济形势明朗后再介入股市，以规避风险，保护自己。