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一个"留洋"交易员眼中的股指期货

　　学会止损和止盈最关键

　　"中小散户最好别碰股指期货，即使想参与，也一定要树立止损和止盈概念，不要满仓操作。"有过股指期货实际操盘经验的吴海峰，想通过本报提醒投资者，股指期货的资金放大效应，让风险和收益都加倍放大，想参与的投资者一定要控制好仓位。

　　第一笔交易亏了6000美元

　　吴海峰是地道杭州人，2001年到澳大利亚留学，之后获得了新南威士大学哲学、金融研究硕士学位，期间还在一家金融机构操作过金融衍生品。目前在法国一家大型银行担任市场首席运营官助理，他还根据自己的实际操盘经验，写了一本《期权交易方式及技巧》的书。

　　2004年，经历了半年模拟操盘后，吴海峰成了澳大利亚一家金融机构的见习操盘员，主要进行澳洲标普ASX 200的股指期货交易，进行自营交易。

　　当时澳洲标普ASX 200指数3000多点，刚成为见习操盘员的吴海峰很兴奋，经过半年多的模拟操盘，他的自信心很足。他一出手就重仓做多澳洲标普ASX 200指数合约，第二天，由于美国公布的经济数据不好，澳大利亚股市开盘暴跌近100点，他大约亏损了6000多美元。

　　6000多美元，对于一个留学生来说，大半年的收入打了水漂。"一打开账户，就看到6000美元没了，但也只能割肉出来了。"割肉后的当天中午，吴海峰向老交易员求教，对方告诉他，股指期货千万不要满仓运作，同时要设定好止损和止盈位，他也记住了"金融行业里，不缺明星缺寿星"这句话。

　　令吴海峰更郁闷的是，当天下午，澳洲股市竟然神奇地上涨，他割肉几乎割在地板上。

　　一位老交易员告诉吴海峰，股市永远有变数，最主要相信自己的判断，设好止损位和止盈位，股价波动不触及止损位或止盈位，绝不要乱动。

　　"我们当时止盈位比止损位设定要高3倍，也就是赚一笔的钱足够亏3笔的费用。"吴海峰建议，想参与股指期货的投资者，止损和止盈点的设定不要太接近。

　　交易员平均1年半洗一遍牌

　　不过，从一次次的失利中，吴海峰也学到了很多的股指期货操盘技巧。在那家金融机构见习的一年里，他的年投资收益回报率达到了52%。

　　离开澳大利亚后，他到了法国求学，并在法国一家大型金融机构，担任市场首席运营官助理，主要负责建立数学模型，发现市场套利机会。

　　要知道，国外的股指期货交易员的淘汰率惊人。"一般的交易员，额度就是10万美元，输掉10万美元，就自动走人，级别升高后，你的投资额度增大，但你的考核目标也会更高。"对于大起大落的股市来说，亏光10万美元，远比赚10万美元容易。

　　"交易员要帮公司赚钱，就像打擂台一样，交易员平均1年半换一遍，很多同事还没认面熟，就走人了。"吴海峰说，股指期货是高风险高回报的金融产品，一辆桑塔纳进去，出来的要么是一辆宝马，要么是一辆自行车，当然，后者更多。

　　不过，吴海峰认为，目前市场上关于机构操纵股指期货套利的传闻，可能是杞人忧天。"机构操纵一只股票是可能的，但操纵沪深300股指，那需要的资金太大了。另外，如果股指偏离基本面，会有机构资金追逐套利，让股指回归价值。"他认为，股指期货的推出将平滑股指的运行轨迹，不会改变股指本来的运行轨迹。