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　戒满篇：调仓就是为了把握主动权

　　面对牛市的中途修整，仓位控制尤为重要。控制仓位就是管理资金，管理好资金也是成功投资股票的一个关键。因而，调整仓位的实质就是把握住主动权。

　　仓位越满，受伤越重

　　从5月30日暴跌开始，坐了一趟升降机的股市似乎又慢慢回来了。然而，对于很多股民来说，指数是回来了，但个股却在往返中损失了不少的海拔高度。散户都很受伤，而仓位的不同，也直接影响着伤势的大小。

　　在深圳打工多年的吴浩是去年底才入市的新股民。遥想刚入市时，自称深入学习股市风险的吴浩看中一只股票，总是先用三分之一的资金建仓，等确定自己的判断正确时，才用三分之二的资金加仓。而收益一达到10%的目标就开始减仓三分之一。但在小心翼翼地试过几次后，吴浩的"熊胆"慢慢变成了"牛心"，确定好股票时，立马就全仓杀入。

　　"5·30"暴跌那天，吴浩手中持有三只股票，分别是合肥百货(000417)、隧道股份(600820)、申达股份(600626)。从5月30日到6月5日，吴浩只是打开股票软件看看个股的走势，根本不敢开自己的炒股账户，因为实在没有勇气去看那触目惊心的绿色数字。

　　但吴浩还是忍不住后悔地盘算，申达股份(600626)是在9.50元进入的，涨到了11.50元时为什么不减仓呢？在第一个跌停10.17元时出货，至少也还是赚钱的。结果，连着四天跌停，股价直落到7.42元。合肥百货(000417)是在14.25元半仓杀入的，这股一路涨到了17.80元，可一跌却回到了13.28元，不但把获利悉数吐了出来，还开始亏损本金……越盘算，吴浩越觉得肠子都悔青了。"原来股市里更是高处不胜寒。这一跌，可真是遍体鳞伤。"

　　眼看着仓位已满，要补仓也没钱了，吴浩只能认命地拿着手中的个股，祈祷它们能快点涨涨，以尽快扭亏持平。好不容易合肥百货(000417)经过送股和持续上涨，让吴浩再次享受着股市赚钱的快乐，似乎把刚过去的伤痛都抛到脑后。可郁闷的是，6月20日开始，股市连跌3天，将合肥百货(000417)一个星期的涨幅再次悉数吞没。守了半个月后，吴浩又进入了收益归零状态，郁闷得他都不想再去看资金账户。

　　跟吴浩的满仓不同，谨慎的广州市市民骆云一直保持着半仓股票半仓现金的仓位。因而，在大跌的时候，尽管骆云持有的长江电力(600900)和西山煤电(000983)也有一些损失，但由于她在大跌时陆续补仓，很快将成本降低，并在几天后就将大跌前的损失补回来了。骆云庆幸自己早在股指快速上涨时就开始减仓，果然是落袋为安的好。

　　在6月5日，骆云看到证券分析师都说南风化工(000737)是基金们遗漏的绩优股，很多基金机构都在疯抢筹码。6月6日，骆云发现南风化工(000737)果然大幅高开并有直奔涨停的趋势。于是，骆云在7.25元的位置尝试性地买了500股。当天，南风化工如预期般涨停了。

　　第二天，南风化工再次早早地就涨停了。第三天，南风化工在轻触涨停板后开始了洗盘，涨幅也有3.21%。第四天，南风化工又一次大涨，涨幅高达8.36%。连着几天大涨，让谨慎的骆云开始后悔自己没有多买一点。于是，在6月11日那天，骆云在8.80元的位置加仓了1000股。次日，南风化工再次大涨6.19%，让骆云心里乐开了花。

　　在之后的日子里，南风化工开始了盘整。骆云心想那不过是机构借机洗盘将散户洗出去，自己就持股不动。6月21日，南风化工不再稳稳地盘整，开始放量下跌。骆云认为这正是入货的好时机，连忙将剩余的资金追了进去。可惜，股不如人愿，连着四天，南风化工快速下跌，几天内从9.39元直线"跳水"至6.60元，让骆云欲哭无泪。

　　在炒股之时，骆云自己也清楚留有一部分现金将会灵活些。但是，由于没有制定一个资金管理计划，在5·30暴跌之后，她不断地补仓和加仓，最后半仓慢慢地就变成了满仓。在股市下跌之时，骆云也只能眼睁睁地看着自己被套住，承受那种很受伤的感觉。　控制仓位，降低风险

　　股市中不乏像吴浩和骆云那样的新老股民。他们在5·30开始的中期调整以来，手中的个股都出现了不同程度的"受伤"。根据相关机构的研究报告，各大证券机构都认为今年第三季度的股市将会跟去年同期一样，持续较长时间的中期调整，以时间来换空间。可见，股市将会跟投资者打一场为期不短的心理战。那么，在后市的震荡调整期，投资者该如何应对呢？

　　宏源证券的高级分析师黄辉分析，虽然牛市中捂股不动是最好的操作，但是实际上捂股不动赚大钱也只是一种理想化的状态。目前，尽管大盘调整空间相对有限，但是很多个股是有巨大下跌空间的。在股价大幅下跌能"捂股"不动的投资者是极少数，往往重仓的投资者会在牛市的下跌中心态失衡而低位割肉。因此，如果投资者不是仓位控制得当或者有很强的风险承受能力，不建议捂股不动，而应该逢高减磅控制仓位，降低风险。

　　申银万国首席经济学家杨成长认为在目前加息前景不确定、股市处于震荡的情形下，投资者一定要注意仓位的控制。在这轮调控后，股市震荡格局已经出现。如果全仓操作，一旦股指大幅下挫，会造成巨大的损失，所以投资者在投资时宜适当留一定的仓位以控制风险。正所谓"留得青山在，不怕没柴烧"。在股市中，保持自己资金的安全是应该放在第一位的。无论后市行情如何，适当地止赢止损，控制好仓位，都将是股市投资的第一要诀。

　　上海天相投资机构首席分析师仇彦英指出，现在正处于大牛市中的震荡调整期，这个时间可能不会短。除非在非常高的可能性面前满仓，否则满仓是不明智的。一旦出现暴跌，就没有回补的资金，在战术上来说是比较失败的。特别是在震荡市中，只有仓位控制适当才能进退自如。因为在震荡市中，比较适合做波段打短差投资，但这需要有充裕的资金。就算是做长线投资的个股，也需要在股价急跌的时候少量加仓，在股价急升的时候便逢高减仓，这才是最明智的控仓办法。

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