【欢迎您参与
萃富网（www.cuiv.com)盘中即时聊股】 【我要发表评论】
【字体:小
大】
16年每股收益分别为1.73元、2.10元和2.50元,对应的动态市盈率分别为11倍、9倍和7倍。
汇川技术:新能源产品大幅放量 工控产品稳健增长
汇川技术 300124
研究机构：世纪证券 分析师：郭江龙 撰写日期：2014-08-04
业绩保持较高增长:上半年,公司实现营业收入10.4亿元,同比增长48.2%;实现营业利润2.74亿元,同比增长27.2%;实现净利润3.16亿元,同比增长39.4%。其中二季度,公司实现营收5.99亿元,同比增长44.4%;实现净利润1.90亿元,同比增长27.5%。二季度收入和利润增速较一季度均有小幅下滑。
新能源产品大幅放量。上半年,得益于下游市场(光伏及新能源汽车)需求的快速增长以及公司对新能源市场的大力开拓,公司新能源产品大幅放量,实现收入1.50亿元,同比增长1.31亿元,同比增速达702%,成为上半年公司业务发展的最大亮点。预计公司新能源产品全年有望实现收入5亿元,占比总营收超过20%。
工控产品保持稳健增长。上半年,除新能源产品外的其他工控产品合计实现收入9亿元,同比增长30%。其中,变频器、电梯一体机等变频器类产品实现收入6.16亿元,同比增长19%,虽然增速有所下滑,但依然显著高于行业增速(5%左右),市占率进一步提升(预计超过6%);通用伺服、专用伺服等运动控制类产品在行业拓展和客户突破方面进展良好,收入保持较快增长(22%)。
毛利率有一定下滑。受毛利率相对较低的新能源产品收入占比提升的影响,上半年公司综合毛利率下滑3.72个百分点,导致利润增速低于收入增速。随着新能源产品收入占比的进一步提升,预计公司综合毛利率或将继续下滑,但幅度或比较有限。
盈利预测与评级:预计公司2014-2016年EPS分别为:0.99元、1.22元、1.48元,对应于7月31日收盘价,PE分别为:28倍、23倍、19倍,维持公司“增持”评级。
风险提示:房地产市场低迷拖累公司电梯产品收入增速大幅下滑风险;市场竞争加剧导致毛利率大幅下滑风险;市场拓展风险。
欣旺达:主业高速成长 迈出产业资源整合第一步
欣旺达 300207
研究机构：申银万国证券 分析师：张騄 撰写日期：2014-10-23
投资要点:
重申买入评级。由于亚马逊新品未能大规模上量,我们调整对公司14-16年盈利预测自0.77元,1.34元,2.12元至0.66元,1.12元,1.94元,目前股价对应市盈率为50.2X,29.4X,17.0X。我们假设14-16标的公司净利润公司贡献为750万、1200万、1800万,备考EPS为0.69元,1.17元,2.01元。
考虑到公司目前在新能源汽车领域的战略布局,以及未来可以期待的资源整合,我们认为6-12个月合理估值为15年40倍,对应目标价46.8元,重申买入评级。
三季报符合预期。公司2014年前三季度营收26.86亿元,同比增长104.55%,归属上市公司股东净利润8795万元,同比增长99.72%,基本EPS为0.36元,符合市场预期,处于前期预告范围内接近上限。
3季度新品量产刺激营收成长,自动化提升整体盈利能力。公司3季度营收10.94亿元,同比增长114.8%,环比增长12.8%,毛利率15.3%相比去年同期上升1.5%,环比二季度上升3.1%。三季度本土客户华为、小米等产品新品上市,以及三季末A客户新品手机投产刺激公司营收成长。与此同时产品组合优化加上公司自动化改造初见成效,公司盈利能力呈现上升趋势。
战略布局聚合物电芯产业,提神公司产业竞争力。公司今晚公布并购计划,拟收购东莞锂威能源科技有限公司51%股权。标的公司在锂聚合物电芯领域技术实力达到国内一流水平,已经进入国内一线客户供应体系。1-9月净利润约900万,考虑公司处于快速成长期,我们预测标的公司4季度净利润可望达到全年40%,未来两年保持60%、50%增长速度,预计14-16年净利润贡献1500万,2400万,3600万。并购东莞锂威有助于公司完善在锂电池产业的战略布局,提升整体的产业竞争力。
再次携手英威腾,加码新能源汽车战略。9月11日公司公告成立欣旺达电动汽车电池有限公司(1.2亿注册资本,欣旺达持股85%)。从战略布局上看,欣旺达与英威腾的合作实现了新能源汽车领域的优势互补与强强合作,在电控、电池领域的布局依次展开。未来我们相信随着国内新能源汽车市场的爆发,欣旺达与英威腾的战略合作可望爆发出巨大的发展潜力。
创新商业模式,布局新能源车运营产业。9月11日公司公告董事长王明旺出资5760万,欣旺达出资3600万、与郑州市加滋杰交通科技股份有限公司、深圳市英威腾电气股份有限公司、自然人黄申力、张杰、危可宁投资行之有道汽车服务股份有限公司,注册资本1.8亿。行之有道项目主要提供新能源汽车租赁服务,将新能源汽车推广与政府公车改革有机结合,为政府机关提供便捷的公务出行电动车租车服务。根据可行性报告预测租赁项目可带动直接产值180亿,间接产值300亿。
行之有道项目将结合门户网站、手机APP,实现租车服务与移动互联网、车联网技术结合,实现良好的用户体验。项目计划投资1.25亿于新能源汽车采购,3000万用于充电桩建设,1950万用于市场推广与运营,550万用于日常管理。
产业资源整合刚刚开始,未来成长空间巨大。此次停牌期间公司一些力投资、并购,仅仅是公司整合产业资源,布局新能源战略的第一步,未来我们相信公司将继续深度挖掘锂电池产业,合理布局新能源汽车与分布式储能产业。公司长期成长具有极大的发展空间。
九九久:拟参股动力锂电池电解液厂 销售模式全面摆脱价格战
九九久 002411
研究机构：申银万国证券 分析师：邓建,向禹辰 撰写日期：2014-08-19
投资要点:
中报业绩符合预期。公司1H14实现收入5.08亿元(yoy+6%),归属母公司净利润0.05亿元(yoy-77%),EPS0.01元,与业绩快报基本一致;其中14Q2实现收入2.82亿元(yoy+10%,QoQ+25%),归属母公司净利润0.06亿元(yoy-60%,QoQ+568%),EPS0.01元。
环保投入与新能源业务影响当期业绩。公司三氯吡啶醇钠环保装置全部完成,处理能力对应产能2万吨/年,目前实际产能0.6万吨/年,环保装置运行费用高,折合每吨达7000元,后续2套*0.75万吨/年装置一套试车、一套在建,投产后将降低吨成本2000元以上。年产700吨六氟磷酸锂装置顺利满产,1H14毛利率仅3.66%,1300吨/年装置即将试车,成本有望继续下降。
拟参股动力锂电池电解液厂,销售模式全面摆脱价格战。继7月三氯吡啶醇钠签订1.44万吨4.92亿元大单后,公司拟以0.35亿元(其中现金0.2亿元)参股下游电解液企业湖北诺邦35%股权。湖北诺邦拥有新能源电动汽车用锂电池电解液年产能2000吨(从行业了解计划扩产至5000吨),其高端阻燃电解液、高压电解液和低温电解液等开始上一页 [1] [2] [3] 下一页
|
中搜索
中搜索
中搜索
中搜索
【