会资本举办医疗机构。产业推动力:县级医院建设和县域药品市场扩容，有利于新华医疗（600587）、和佳医疗、鱼跃医疗（002223）等器械提供商，以及实施渠道下沉的专科药厂。

　　投资建议:

　　上周沪深300医药指数上涨0.5%，沪深300指数下调1.1%。政策层面短期较为平稳，最近几个省招标情况显示，“质量优先，价格合理”的定价原则下，优势企业中标情况普遍良好，改革推动行业走向集中和升级大趋势明确。从基本面看，刚性需求支撑下，行业仍然维持稳健增长，重点个股的基本经营情况也保持稳定态势，年季报稳定预期也给板块表现奠定基础。伴随低估值蓝筹和周期性行业上涨，医药板块强势补涨，前推12个月PE迅速修复至24x左右。受益于市场大环境，以及资金选择性配置消费行业倾向，板块仍具备表现潜力。站在中长线角度，内外部压力推动行业步入升级跨越期，站在持续性角度寻求兼具“业绩稳定性”和“战略空间”的优势企业。短期关注年报业绩稳定、季报趋势向上的企业。坚定持有天士力、华东医药、云南白药（000538）、恒瑞医药等具备产品梯队、战略稳定的稳健企业；积极关注双鹭药业、康缘药业、新华医疗、恩华药业等成长型企业，以及具备经营变化因素的低估值企业科伦药业（002422）、丽珠集团（000513）、华润三九（000999）、华润双鹤（600062）等。（中金公司 孙亮 强静）

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　　光伏：规划上调提振国内需求 荐2股

　　产品价格动态:据1月31日最新公布的数据，本周多晶硅、硅片、电池、组件产品价格继续呈现上涨态势。据PV Insights样本统计，PV 级多晶硅、多晶硅硅片本周均价上涨幅度分别为0.44%、0.37%；太阳能电池、晶硅组件本周均价上涨幅度分别为0.58%、0.30%；对于单晶硅，硅片、电池本周均价依然较为坚挺，涨幅均在0.8%以上。

　　点评:

　　中上游和单晶硅受益较大。目前产品价格的上涨主要是由于日本、欧洲等地的抢装以及国内光伏规划扩大带来的预期提振引起，具有一定的持续性，我们预计春节前产品价格将维持涨势；其中多晶硅受益于国内对美欧韩的多晶硅双反，单晶硅硅片、电池受益于分布式光伏发展，相关龙头企业有望超越行业表现。

　　行业政策动态:日前，国家能源局可再生能源司副司长史立山透露，我国光伏十二五规划装机容量调整落定，将从21GW 调整至35GW。

　　点评:

　　这是我国光伏产业发展目标的第四次调整，内需空间将进一步打开。最初我国2015年的光伏发电装机容量发展目标是5GW，到2011年调整到10GW，2012年将目标调整为21GW。未来随着行业的发展，有进一步调整的可能。

　　规划的上调来自行业实际情况的倒逼。这主要来自两个方面，第一，我国光伏产业对外依存度较高，随着美欧双反的陆续落定，国外需求将进一步下滑，为解决企业生存问题，国内需求必须打开；第二，国内光伏装机规模的提速:今年预计装机约10GW，加上之前的装机量，预计今年年底装机可能超过18GW，这样之前的十二五规划目标就已与国内的产业现状不匹配。未来随着政策的落实、分布式光伏的发展，实际装机容量仍有可能超过35GW 的规划目标。

　　行业的好转需要政策的细化和落实。对于光伏的发展，补贴非常重要，所以补贴细则的规范和落实对提振下游需求更加现实和迫切。其他如行业准入、电站审批、行业标准、信贷支持等政策的陆续出台将使行业走上更加良性的发展道路。

　　投资建议:建议关注盈利能力相对较好、资金链相对健康的细分行业龙头阳光电源（300274）、隆基股份（601012）。（信达证券 范海波）

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　　节能环保：雾霾天气凸显环保需求 荐8股

　　全国环境保护工作会议明确2013年环境保护工作目标、任务和措施，关键在于抓好落实。PM2.5的监测、信息发布及其污染防治是今年的重中之重。从已公布业绩预告的情况来看，业绩预增的公司占比达80%，行业总体向好。一月份以来，环保政策出台较为频繁，《全国生态保护“十二五”规划》的出台有利于推进我国生态文明建设，维护国家和区域生态安全。污水处理领域，《城镇污水再生利用技术指南》和最严格水资源管理制度考核办法等出台。固废处理领域，土壤治污时间表进一步明确。大气污染治理领域，脱硝电价扩围至全国。而发展环保服务业的指导意见则要求环保服务业产值年均增长率达到30%以上。另一方面，1月份持续的雾霾天气促使民众对环境保护的关注度进一步提升，显示出民众对于良好环境的迫切需求。我们建议关注行业长期的成长性，以及估值较低的公司所具备的防御价值。我们推荐龙净环保（600388）、桑德环境（000826）、盛运股份（300090）、国电清新（002573）、雪迪龙（002658）、碧水源（300070）、

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