第11页: 国药股份：央企改革稳步推进，期待发展新动力第12页: 上汽集团：1月销量符合预期，创新业务将再迎突破第13页: 易华录：数据运营及互联网新业务突破在即

　　海得控制：合资百通工业信息化又一步，工业大数据是未来

　　事件

　　海得控制 2 月5 日发布公告，与全球着名工业以太网龙头公司百通美国(NYSE：BDC)成立合资企业，共同发展国内工业以太网及网络安全等数据交互产品市场，其中公司持股49%。

　　评论

　　合作加强公司在工业互联网核心硬件的布局：工业信息化的核心是以工业互联为基础的智能工业网，而从硬件架构的角度来看，控制的核心PLC 以及数据工业服务器+交换机在信息化进程中至关重要，09 年以来公司重点研发冗余服务器、交换机、中型PLC 等产品，14 年已经陆续放量。而与百通合作，旗下拥有Hirshmann、GarrettCom、ProSoft、Tofina、Tripwire 等涉及工业网络数据交换、网络合规、网络安全、网络审计等世界着名产品品牌，其中工业以太网交换机产品在全球和中国市场市占率第一，百通旗下HIRSHMANN 工业以太网交换机在国内的市占率达到22.8%，是本土第一品牌东土科技市占率的2 倍。我们认为，作为百通在国内最大的代理商，通过和百通的合资，其工业以太网交换机的技术和市场很快就会赶超东土科技，尤其是在高端交换机市场，快速实现产品安全可控。

　　系统解决方案为主，硬件补强的模式基本显现：从产品形态来看，工业信息化是系统化智能工业互联解决方案，系统性产品的解决能力是关键，公司已经具备了较强的实力与经验，先期参与了秦山、三峡等国家重大项目已经充分得到体现；而核心硬件的安全可控依然是重点开拓的领域，在PLC、工业服务器、工业交换机之外，感知层硬件水平提升依然重点开拓领域。

　　公司定位明确，工业 4.0 核心标的：工业4.0 以及国内所提的两化融合，其核心是智能设备、智能网络和大数据分析，对于工业自动化生产线，其数据除了来自于传感器以外，很大一部分来自于控制生产线的PLC，所以通过对网络核心硬件的布局，公司未来将在工业大数据分析上占据有利地位，同时公司在机器视觉等领域也早已布局，并且开始给OEM 厂商供货。我们认为，本次公司和百通合作，将进一步提升公司在智能制造、数据交互及处理方面的综合解决方案的能力。

　　业绩快速增长，增发强化信心：公司软件系统扩张与硬件铺陈，业绩进入快速增长期，而产品形态的变化是公司发生质变的直接表现。公司刚刚公布3 年期定增方案，公司实际控制人以及管理层参与，显示对于公司未来发展的绝对信心。坚定看好未来公司发展。

　　投资建议

　　我们预测公司 2014-2016 年实现收入分别为15.1 亿元、18.5 亿元和23.0 亿元，实现净利润分别为0.55 亿元、1.14亿元和1.70 亿元，对应EPS 分别为0.251 元、0.519 元、0.776 元(暂不考虑增发)，考虑到公司未来业绩高速增长，重要的行业地位以及外延发展的预期，维持买入评级，12 个月目标价35-40 元。

　　国金证券 马鹏清,张帅

本文关键字及相关文章搜索：
中搜索股,推荐,热门	中搜索股,推荐,热门
中搜索股,推荐,热门	中搜索股,推荐,热门

网友评论：（评论内容只代表网友观点，与本站立场无关！）       【查看最新文章评论】