13 家公司可能会成为国有资产整合和合并的标的。西部牧业作为其中之一，且是农八师旗下唯一的农业上市公司运作平台，将大概率实现优质资产的注入。

　　估值与评级：我们预计公司 15-17 年 EPS 分别为 0.18 元、0.48 元和 0.7 元，对应 PE 为 107 倍、41 倍和 28 倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

　　风险提示：肉牛项目进展或不达预期，肉牛进口政策风险，牲畜疫病风险，奶价风险。

　　西南证券 熊莉