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　今日股指探底反弹，盘中跌破30日均线后再度收回，大盘剧烈震荡明显，显示出在阻力区域多空双方存在巨大的分歧，成交量继续大幅萎缩，量能达到900亿元，可见市场更趋谨慎。从资金流向上看，沪市主力资金净流出是40亿元，较昨日市场来说，有趋缓的迹象，上证指数报3265.19点。五连阴之后净流出趋缓，这显示出做空动力的不足，既正常也是好事，但是五连阴后的反弹就是这样一个“水平”的话，那恐怕不是半遮面，而是彻底没面子了。这样的反弹中，笔者发现了三个“口是心非”，既能解释反弹弱势的原因，也能对后市方向有所判断。

　　本轮从3478点向下的调整，一直笼罩着“牛市中间的小中转站”，“上升途中的调整”等各种光环。所以在群众的呼声中大盘能执拗的走出五连阴已经是很不容易了，然而，越连阴人们期待反弹的心情也就越高，乃至到达了“油爆枇杷”的程度。看起来一切都很好，跌多了也应该反弹嘛！但是反弹背后人们的心情真的是如同油爆般的激烈想去抢入低估的个股吗？恐怕不是。根据笔者的交流和总结，虽然盼反弹的人非常多，但大多数人盼反弹并不是为了让手中持有的个股长久增值的，而是趁反弹减仓居多。也就是说，在许多人眼里，反弹该有，但反弹是为了更好的下跌。期望很高却又实际上反向的操作，就造成了今天“干打雷不下雨”的局面，这严格来说是操作上的“口是心非”。

　　反弹力度很不尽如人意，孱弱的K线实体，更加羸弱的成交金额告诉我们，持币观望者已经不在少数，这就是单边市场想要调整所付出的代价。虽然中国石化尾盘再次点出天灯，直指14元强阻力，但孤掌难鸣，何况市场已经行近收盘，这样的举动则更加象是一种诱多。但是诱多的背后当真没有反弹么？答案是否定的。昨天的涨跌比例大约是5:3，今天更是达到2:1，中小板指数连续两天收红，并且都接近1%的涨幅已经说明了，八股在反弹。事实上，一些独立于大盘走势，反弹力度强劲甚至创出新高的个股是上月“狂牛”所仅存下的烙印。虽然大部分个股都有反弹的倾向(有些是被动反弹，有些如青岛海尔，沧州明珠则是主动性质的，其中主动性质的值得我们重点关注)，但是既然想压下指数，市场主力资金显然也不是省油的灯。下午一有大反弹迹象，中国石油就率先“挖坑”，中国石化更是在14:20附近主动“坠落”，难怪尾盘资金心急火燎的去追高，原来在反弹的基础上，权重股的目的还是压制指数。从指数上看，周二距离上周五，上证指数仅仅涨了4点，而许多个股却扎扎实实地反弹了两天，看来个股也有“口是心非”的时候。

　　政策是怎么想的？CPI，PPI继续“负增长”，说明本质还是通缩状态，这时候货币政策自然根本不可能转向，但如何控制这满溢的流动性，使其不把资产价格推向疯狂的地步，却也让政策苦恼。所以在周末时笔者也概括了目前政策面上的“口是心非”：“一面对积极宽松的大政策不改变，一面作出微调悄悄‘掐掉’新基金的审批；一面表示‘房地产市场正在回暖的过程中’(发改委)，一面以六部委之名加强监管并且搁浅央企房产重组，都传达给我们了这样的信息：在融资功能刚刚‘回归’股市(也即这个股市还要承担起许多IPO的重任滴)，国内外经济又没有出现大动荡之时，股市不会再如同去年那样暴跌垮掉；但是在连续的大涨之后，金融资产价格和房地产价格的确又有过热的风险。所以该支撑的，坚决给予支撑，该调控的，也坚定给予调控。”结果没想到，掐掉新基金审批后，基金公司不干了，开始倒逼政策(昨天大量净卖出也许就是信号？)，政策也发现这样跌下去似乎不是办法，于是偷偷的又放行了一只股票基金和两只指数基金。

　　股市本来就是博弈的场所，但在目前这样一个市道里，各方的博弈随着“和谐股指上升通道”被打破而进入了更微妙的状态。口是心非的结果自然是“貌合神离”，看起来都希望上涨，但背后的分歧却导致了指数的艰难震荡。当然，说艰难也许是笔者多虑了，因为最近钱难赚似乎只指我们这些可怜的小散们，而这种状态恐怕正是政策想要的一种结果——既不过热也不失去机会，至于基金公司，旱涝保收的它们自然不需要去考虑什么结果了。在这样一根缩量反弹过后，本周至少基本的“企稳”计划已经实现，后续会不会继续大幅下跌？要看周边股指和中报披露的情况，不过如果一切正常的话，笔者倒不认为股指在这里出现继续破位的可能大，相反，更大的几率应该是在这里进行弱势平台整理(类似3月初)，等待更明确的方向选择。