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全球金融海啸仍未平息。美国7000亿救市方案通过前后美股暴跌,拖累全球股市连续重挫。投资的信心危机在全球蔓延──“如果你去年买了1000美元达美航空的股票,你今年只能剩下49美元。如果是房利美,你最初的1000美元只能剩下2块5。如果是AIG,你剩下的会不足15美元。但是,如果你一年前买了1000美元的啤酒,喝光了它们,然后把喝剩的易拉罐送去回收站,你最后能换回214美元。”流传在网络上的话揭示了目前的投资心态:“在恐慌中卖掉所有的投资,然后捂紧钱袋子,当下还有比这更好的选择吗?”
10月中,在国内股市持续利好的背景音乐下,迎来新一轮的新发基金潮,其中偏股基金仍占多数,但也有少数低风险基金产品面世,其中最受市场关注的是南方恒元保本基金。“守时保本,攻时增值”,产品卖点一语击中投资者心扉,“我们知道要在恐慌时贪婪,但是不能因贪婪而过早掉入陷阱”。郑州基民刘先生在10月7日南方恒元保本基金首发日认购了10万元,他在“南方基金彩虹之旅”会场上坦承,希望可以投资比债券基金预期收益更高的品种,他相信A股还会迎来牛市,但并不清晰是在什么时候,在这种情况下买保本基金无疑是最好的策略。
尽管今年新基金发行普遍惨淡,但作为目前市场上的稀缺产品,南方恒元保本基金销售三天,认购资金已超过数亿元,成为目前最受投资者认可的一只基金产品。一位销售渠道的理财顾问表示:“南方恒元一只基金的销售量,超过了我们其他所有基金销量的总和。”
市场人士分析道,南方恒元保本基金逆市热销一方面是因为目前保本类产品契合现阶段投资者需求,在市场持续下跌的情况下,为投资者的资金提供了一个安全的“避风港”;另一方面,南方恒元保本基金的管理人拥有保本基金投资运作的成熟经验,旗下另一只保本——南方避险在过往5年中实现了高达24.8%的年均回报率。
国信证券基金分析师杨涛解读道:“投资者面临股市投资风险加大、储蓄存款收益贬值、债券(或货币)产品跑输CPI的投资渠道困境,收益适当而又相对安全的投资产品成为市场稀缺。”
在股市投资亏损和物价上涨的双重压力下,收益适当而又相对安全的投资产品成为市场稀缺。保本型基金仅剩4家在运作,而其中3家已处于封闭期,本次南方恒元基金也设有80亿元上限,因此该保本基金为投资者提供了难得的投资机会。杨涛表示,保本型基金具备严格的风险控制体系,在下跌趋势中,其亏损也是限于之前已实现收益部分,即“获利回吐”式的有限损失,对本金起到了较强的保护作用。在前两年牛市行情中,4只保本型基金合理利用自身优势,充分把握了市场上涨机会,获得了远超低风险基金的净值收益,其中南方避险增值净值更是上涨了近3倍,获利甚至超过了一些偏股型基金的同期收益。
安信证券首席基金分析师付强则称,“此次市场调整的幅度之大,令许多投资者大跌眼镜。我们认为,避免此类情况的更优做法是均衡的资产配置,根据市场发展的态势、自身风险偏好和承受力将总资产合理分配于风险高低不同的基金产品之上。在投资者能够选择的低风险资产中,保本基金是其中之一种。相对于其它低风险产品,保本基金具备一定的优势。”
他表示,保本基金实现保本的目标是相对容易的,难的是在保本的基础上更上层楼,为投资者的收益锦上添花,这一点南方避险增值做得比较到位。正在发行的南方恒元保本基金其管理人未变,使用的投资策略未变,因此对该基金的未来表现持较为乐观的态度。
“虽然目前已处于最黑暗的时刻,但只要把握好投资原则,完全可以找到合适的基金投资方向。”德圣基金首席分析师江赛春认为,可以选择新发保本基金作为基金组合中低风险+潜在收益的品种。
他认为,目前选择保本基金的理由是,相信在未来两三年内股市不会一直处在下跌趋势中,那么保本基金未来运作中就有通过少量股票投资获取收益的可能。相比债券类基金,保本基金有潜在收益的优势, 江赛春建议,应该在保本基金发行时配置保本基金,这种情况下保本基金是比债券/货币基金更理想的配置品种;因为债券基金在基金组合中主要起降低风险的作用,收益目的次之。而零风险、中低收益的保本基金可以在一定程度上替代债券类基金的配置。
对于南方恒元保本的弱市热销,渠道客户经理表示:“保本基金在目前的市场环境下优势十分明显。一方面担保条款为投资者的本金安全提供了保证,另一方面通过基金管理人的投资运作,还能享受市场上涨过程中的收益,受到投资者的欢迎”。
数位认购了恒元保本基金的投资者纷纷表示:市场这样大幅度的波动,还是买保本基金安心,经历了风险教育后, 还有什么比保住本金更重要呢?如果在保住本金的基础上还能增值当然更好啦!
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