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　最近，世界股市出现大幅震荡，我国股市也深陷其中，上证指数从最近回升到5470点，后又下滑至4000点上方，着实让广大投资者心惊胆战，一些人甚至喊出牛市拐点来了，市场也呈现一片恐慌的气氛，但细心的人们从交易额大幅减少中又窥视到多数投资者仍保持平静观望的心态，正在以静待升。

　　目前在股市中有1亿多投资者，其中，90%的是中小散户；其实多数基金大户也都是大众百姓理财委托的代理人。如果这些人对股市产生真正的动摇，那是最可怕的。尽管近期美国次级债的影响正在加剧，经济预期不佳也在影响全球股市，再加上国内50年不遇的暴雪大灾，中国经济正面临新的考验。

　　但是，根据当前一些持股人的专门调查，多数投资者认为，美国次级债对我国经济发展的影响十分有限，雪灾的影响也是暂时的，支持股市向上的大环境没有改变。这是因为：

　　其一，高速发展的经济是支撑股市向上的强劲动力。

　　2007年，中国的GDP增长率达到11.4%，即使在宏观调控等紧缩措施的情况下中国未来的经济增长率有所下降，中国仍然会是世界上经济增长最快的国家。如果说股市的发展是建立在经济增长的基础上的话，那么可以说，目前的中国股市将具有世界上最好的发展前景。

　　特别是经过最近的调整，中国的股市价值高估的现象已经下降，国内外一些专家认为，A股目前已经到了比较合理的投资价位，再加上我国经济高速增长的前景，可为上市企业的成长提供更加广阔的空间。从这个意义上看，中国证券市场的发展确实正处在一个很好的起点上，没有理由怀疑它会有一个良好的发展前景。可以说，良好的经济发展前景，是我国股市长期保持上升的原动力。

　　其二，上市公司的高盈利增强人们投资股市的信心。

　　据Wind资讯统计，截至1月31日，共有914家上市公司以三季报或临时公告的形式对2007年全年业绩进行了预告，有728家公司因业绩改善或提高而“报喜”，其中预增501家、略增86家、扭亏133家、续盈8家；而在165家因业绩下滑或亏损而“报忧”的公司中，则有48家预减、16家略减、35家续亏、66家首亏。报喜与报忧上市公司数量比为728：165，前者则以占总体近八成的比例取得压倒性优势，再创历史新高。与往年相同，大盘蓝筹公司在2007年尽显绩优风采，从而为A股市场带来了巨大的业绩提升动力。

　　统计发现，上市公司净利润增长势头较往年更加迅猛。共有18家公司预计2007年净利润比上年同期增幅大于2000%，而在2006年则仅有4家达到上述增幅。

　　展望2008年，上市公司尽管受到美国次级债和国内不确定因素的影响，但由于强劲的内需拉动、包括企业所得税率从33%下调到25%的政策扶持，以及行业整合的趋势，这都将继续释放上市公司的投资价值，增强投资者的信心。

　　其三，人民币快速升值吸引更多外来资金入市。

　　自人民币汇改制度实施以来，人民币对美元中间价就一路走高，1月31日创出新高7.1853元，累计升值幅度已达11.41%。

　　美元的不断贬值加上持续降息导致更多美元进入我国市场。央行公布的金融数据显示，2007年底外汇储备再创新高，达到1.53万亿美元，同比增长43.32%，增速比2006年提高了13个百分点之多。更为直观的是，2007年新增外储4619亿美元，创出历史新高。

　　中国国际金融公司首席经济学家哈继铭强调，在去年的新增外汇储备中，无法由贸易顺差和FDI所解释的部分大幅增加，达到1347亿美元之多，“账外收入”创下历史最高水平。1347亿美元哪里来的？这与热钱息息相关。

　　一些专家认为，在人民币升值预期以及中美利差逐步收窄的推动之下，不仅境外投机资金有大举入华的趋势，“属于境内的资金也有热钱化的趋势”。境内机构或个人往往可以通过在境外借款套利人民币升值，同时持有境外金融资产的人很多也在抛售债券、存款等，尽快转入国内享受人民币升值。

　　在人民币升值背景下，中国资本市场的财富效应不仅让国内投资者趋之若鹜，也让国外热钱以各种渠道进入我国股市，以追逐股市高利。

　　其四，高物价激发百姓寻求资产保值增值。中国目前的通货膨胀率已达到11年来的最高水平。据统计，2007年居民消费价格上涨4.8%，涨幅比上年提高3.3个百分点(12月上涨6.5%)。对于新一年的物价走势，国务院有关部门预测，由于受到人工等多种成本因素影响，2008年上半年国内消费品价格仍将面临上行压力。1月份，中国CPI增幅创下7.1%的新高。由于物价的持续高涨，给人们希望自己财产的保值增值带来压力，人们期望通过投资股市能够带来高于物价增幅的收益。这种思想会激发更多的人加入股市投资的行列。

　　其五，政策支持股市保持长期健康发展。尘封5个月之久的股票型基金终于再度开闸。南方基金和建信基金的两只股票型基金1月1日拿到中国证监会批文，额度分别为80亿元和60亿元。这也是今年首批股票型基金。此次获批的股票型封基虽然额度有限，但为股市注入新的资金，并有望对稳定股价起到一定的积极作用。预计今后相关部门还会出台更多的利好政策，惠顾当前的股市，为股市提供前进的动力。

　　当然，按照股市游戏规则，股市投资总是有进有退，可以说，有些投资者因经济形势发展的需要，或者是规避风险的需要，做一些技术上的暂时进退是可取的，也是必要的，暂时撤退，是为了更好地前进。相信，今年会有更多的投资者进入股市，寻找收益。