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市盈率低的股票,一般都意味着泡沫少,具有长期投资价值,如果与下跌60%左右这一指标相结合,这样的股票基本上是双保险的,如果再考虑到其成长性,就更加保险了。
市盈率低后面为什么要加个“业绩可持续”这个条件呢?因为有个别股票,虽然市盈率低,但其业绩可能是出于其他原因导致的,难以持续。比如,ST浪莎,截至4月7日,其市盈率只有4.6。但业绩并非来自主营业务的改善,主要还是因为2006年完成的债务重组——相关债券人豁免了公司相关业务。按照新会计准则,债务重组收益计入公司当期损益。因此,公司每股收益虽然高达5.21元,但扣除非经营性损益的后基本每股收益仅为0.20元。像这样通过债务重组等方式扭亏为盈的,其盈利难以持续。
除了这种个别现象,在目前阶段,即使不考虑成长性这一较为抽象的因素,简单地以下跌60%左右(在反弹后恐怕只能以50%来判断了)和市盈率低作为标准来选择,相对还是比较安全的,至于是选择权重股还是题材股,那就根据自己的投资偏好来定了。每个人有每个人的投资偏好。比如我自己,一直很喜欢资源类股票,因为资源越来越稀缺,越来越宝贵,心里觉得踏实。而我的一位朋友是医生,只买医疗类股票,他觉得人都会生病,都需要治疗,因此买到这类股票他感觉踏实。这就是投资偏好的问题。当然,不要被投资偏好所左右,在这个市场,需要灵活,需要顺势而为。
虽然,我们这个市场是政策市,是非理性的,甚至不如赌场,但是,寻找相对安全的股票还是非常重要的,这类股票即使短暂被套也没有大的隐忧。当然,我今天谈到的这种方法只是对不太熟悉这个市场的一般投资者而言,对于精通这个市场运行规律的资深投资者是没有任何价值的。或许,是我太谨慎了,看透了这个市场的残酷,所以,总是提散户投资者担忧,我现在也认识到,在游戏规则可以被对方左右并随意更改的情况下,任何人都不可能改变散户被掠夺的命运。但是,寻找相对稳妥、相对安全的投资方式与股票,总还是有益的。这个股市让投资者寒心彻骨,但是,无论如何,还是希望大家在盈利的情况下离开,而不是在血汗钱被嗜血者掠夺后再带着伤痛离开。
中国股民为中国资本市场的发展,为国企改革作出了巨大牺牲,这个市场应该以感恩之心对待他们,给他们回报。当然,在制度如此的情况下,投资者加强自我保护还是非常重要的。而我们永远不能忘记推动制度的完善,建立一个公平、公正的制度,无论对于股市还是其他领域,无论对于我们自己还是后辈们,都是极其重要的。
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