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巴菲特的投资法则非常简单。首先,不理会股价每日的涨跌;其次,不去担心总体经济情势的变化;再者,以买下一家公司的心态投资而非投资股票,也就是运用企业投资法则进行投资。
企业投资法则主要有四大原则,即:企业原则、经营原则、财务原则、市场原则。
(一)企业投资法则的具体原则
1企业原则
(1)这家企业是简单而且可以了解的吗?
(2)这家企业的营运历史是否稳定?
(3)这家企业长期发展前景是否被看好?
2经营原则
(1)经营者是否理性?
(2)经营者对他的股东是否诚实坦白?
(3)经营者是否会盲从其他法人机构的行为?
3财务原则
(1)把重点集中在股权收益率(ROE),而非每股盈余。
(2)计算出自由现金流量折现(DCF)。
(3)寻找高毛利率的公司。
(4)对于每1元的保留盈余,确定公司至少已经创造了1元以上的市场价值。
4市场原则
(1)这家企业的价值是什么?
(2)这家企业是否能以显著的价值折扣购得(亦即取得安全边际)?
(二)企业投资法则的具体选股标准
由于巴菲特的原则中,部分是无法量化的,因此在实际运用中只能选取可数量化的原则,方法如下:
1最近年度股权收益率>平均值(市场及产业)
股权收益率=最近年度税后盈余股东权益×100%
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