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　　　焦点四：股指期货

　　全国人大常委会副委员长成思危日前透露，有关部门对股指期货的研究已进行了多年，现在可以说已是万事俱备。这项制度创新"会在'两会'以后分别实现"。这就意味着，股指期货很有可能在今年"两会"后推出。而股指期货的到来会给中国股市带来什么呢？

　　预测

　　"股指期货作为一种投资与市场调节工具，将为中国资本市场进一步大发展带来新的历史机遇。"在刚刚结束的中国股指期货高峰论坛上，证监会前任主席周道炯这样表示。

　　其实，自2006年9月中国金融期货交易所挂牌成立之时起，股指期货的筹备工作便拉开了序幕。2007年三季度以来，管理层明显加快了股指期货上市前的筹备步伐。去年9月5日，证监会主席尚福林表示，股指期货在制度和技术上的准备已经基本结束，股指期货准备工作基本完成，条件成熟时会适时推出。

　　股指期货推出后，我国期货市场作为金融市场重要组成部门的定位将真正落实，市场参与者的大幅扩容和大量资金的流入将给期货市场带来一次难得的发展机遇，但股指期货是把双刃剑。

　　法国银行职员凯维埃尔因炒作股指期货使法兴银行亏掉了71.4亿美元，并造成欧洲股市大幅震荡。整个事件让中国的投资者认识到股指期货巨大的杀伤力。有人认为，没有这东西的股市其实还单纯很多，所以对于A股来说，股指期货时代的震荡只会更大，让看指数炒股的投资者更难以把握，惟一正确的方法还是研究公司价值。

　　正是这种股指期货交易的不确定性，导致投资者必然要依赖委托交易方的帮助。目前，中金所已公布了《中金所交易规则》及实施细则，标志着股指期货的法规筹备已基本完备。而在会员建设方面，证监会先后在2007年4月中旬和6月下旬公布《期货公司金融期货经纪业务资格审批》和《期货公司金融期货结算业务资格审批》行政许可规定。

　　投资策略

　　专家建议，股指期货历来就是一把双刃剑，由于股指期货是保证金交易，只要判断方向正确，就可能获得很高的收益。但是，一旦方向判断失误，造成的损失也是非常巨大，远比股票投资的风险要大得多，如果没有很深的研究，投资者还是不碰为好。

　　另外，股指期货的对冲和套利需要配置大量的蓝筹股，我国第一个股指期货品种的标的指数是沪深300指数，这300家公司的总市值占到沪深总市值的近70%，因此只有对这300家公司进行配置，才能完成对冲和套利等一系列业务操作。因而，股指期货的出台预期，强烈催生出了蓝筹股的大涨行情。值得注意的是，"股指期货"板块已经推出，被选为其中的大都是进行过期货投资的上市公司。其中包括中大股份(600704)、天利高新(600339)、N国贸、宏源证券(000562)等上市公司。如果股指期货推出也将为该概念板块股票带来收益。

　　　焦点五：创业板

　　几经波折后，令投资者期待已久的创业板终于揭开神秘面纱。按照管理层的安排，创业板准备工作已经完成，预计今年上半年就能面市。那么，创业板的推出将给投资者带来什么变化呢？

　　预测

　　从全球股市的创业板来看，除了美国的创业板市场取得了巨大成功之外，其他股市的创业板均已成为了鸡肋的角色，投资者对于创投类公司也并不认可。所以，A股市场的投资者并不应对创业板市场过于乐观，还是应以谨慎为主。

　　但我国也确确实实出现了一些通过风险投资做大做强的好企业，例如人们熟知的蒙牛，不仅风险投资者取得了丰厚的投资收益，蒙牛也成为了牛奶行业数一数二的名企。

　　从目前的主板市场炒作趋势来看，主板市场部分承担着创业板市场的功能。中信建投分析师孙鹏表示，目前主板上部分ST类公司事实上都在起着创业板的功能，为中小企业提供借壳上市的可能，未来创业板推出后，中小企业将可以直接上市，从而减少借壳上市的公司数量，*ST股票的炒作题材将减少。此外，三板市场也会受到冲击。孙鹏认为，目前三板市场也是中小企业间接上市的一个途径，但未来创业板推出后，三板的股票将更加乏人问津，很多公司的股价或许会跌倒0.1元以下。

　　投资策略

　　创业板是一个风险与机会并存的市场，如果投资者满仓买入一只创业板公司股票，一旦公司运转出现问题，投资者可能会出现巨额亏损。华林证券客户经理许宁建议投资者，投资创业板公司股票，适合将资金分散投资多家公司，每家公司投入资金不宜过多，以享受大概率的投资机会，这一点有点类似于投资退市公司的技巧。

　　创业板推出后，主板公司的股价将会出现重大分化。许宁建议投资者，没有确切重组题材的*ST类公司将面临较大风险，投资者宜敬而远之，已经完成重组的，应根据新公司的估值确定股价，创业板推出后，投资者不宜再投资主板绩差公司。

　　焦点六：奥运会

　　2008年，令世界瞩目的奥运会将在中国举办。就在2008年的第一个交易日，26只奥运概念股联袂涨停，这意味着今年各路资金对奥运板块的炒作绝不会风平浪静。

　　预测

　　奥运概念股是指和奥运项目有关的上市公司的股票，或者成为奥运赞助商的公司。比如中国银行(601988)是2008年奥运会的合作伙伴，能够发行与奥运会相关的信用卡等业务；比如奥运会在北京召开，位于北京的中青旅(600138)将能够开展与奥运相关的旅游项目。

　　由于奥运会能够提升奥运概念公司的盈利和名誉，进入2008年，投资者对奥运概念股的关注日益加强。

　　1月2日，奥运板块大涨6.70%，26只奥运概念股涨停。不过随后由于大盘陷入调整，奥运概念股出现连续大跌，近20个交易日累计下跌25%。前期一些涨幅较大的奥运概念股，如西单商场(600723)、XR中体产、燕京啤酒(000729)等也出现不同程度的调整，但调整幅度并不如其余个股深，表明仍然有相当部分资金支撑。

　　"虽然我难以判断资金会选择什么时候炒作奥运概念股，但是今年奥运概念股肯定会被热炒，而且很可能不止一轮。"一位市场人士如此表示。

　　投资策略

　　从各个软件对奥运概念股的划分来看，奥运板块包含个股在60只到90只不等，表明很多奥运概念股"名不副实"。而题材股的炒作中涨幅最高的是"纯净"概念股，如果希望能够在奥运概念股中获益，最好选择奥运会的召开能带来实际利好的股票。

　　其次，奥运经济一般分为前期基础设施投资、召开期间的消费以及之后的辐射延伸经济效应，在不同的阶段可以选择不同类型的个股。
2008年是召开奥运会之年，重点关注业绩能够在奥运会期间能够大幅度提升的消费概念、零售业、旅游业的个股。奥运会之后，投资者可以关注消费受益型、品牌营销受益型行业和公司，尤其是估值合理、业绩稳步增长的奥运概念公司。

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