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新进卡组织,长途漫漫,银联地位相对稳固:随着我国对于银行卡卡组织拍照审批的放开,银联作为垄断卡组织的地位必然不复存在;不过无论是潜在对象“美国运通”模式的工商银行,还是类银联模式的通联支付,即便获得卡组织牌照,在初期需要尽量获得其他发卡机构(银行/预付卡商)的支持,在结算网络以及支付卡方面无法对银联造成直接冲击。因为初期获得其他银行支持的可能性相对较低,因此获得预付卡企业支持更重要。
Apple Pay 为近场支付指明趋势:Apple Pay 为未来移动支付发展基本奠定了方向与硬件配置情况。其中全终端将成为重要的承载方式,将是银联、银行、第三方企业推广移动近场支付重要的范例。预计随后跟进的AndroidPay 也将采取类似的方案。而对于电信运营商而言,Apple Pay 影响偏于中性,但对于业务拓展方面十分有利,主要体现在iPhone 6之后,高端机支持NFC 布局已经完成,初期客户主要集中在高端机用户,有助于业务的推广;不利因素则体现在全终端的方案,使得运营商独一性丧失。
投资建议:持续推荐指纹识别与安全运维。
尽管面临很大的挑战,我们依然还是看好银联以及 NFC 应用。随着ApplePay 国内应用的拓展,以及Android Pay 的跟进,将会显著提升市场的成熟度。
硬件方面我们看好指纹识别成为标配,推荐华天科技、晶方科技,关注硕贝德;建议关注NFC 相关硬件顺络电子等。
具有长尾效应的则主要是安全企业,推荐天喻信息(从事基于可信执行环境(TEE:Trusted Executive Environment)的移动终端整体安全解决方案以及安全应用的开发、运营服务),关注恒宝股份n 支付架构搭建,包括 IT 系统以及POS 系统,包括易联众、新开普,另外新大陆与证通电子在POS 产品中受益确定。国金证券
机械设备：农业信息化正当其时 荐5股
11月25日,方正证券中小盘组在北京举办了农业信息化行业与资本市场对接峰会,超过250位投资者参与了此次峰会。农业信息化的市场关注度进一步提高。11月21日,人民日报发文力挺生鲜电商产业,这可以视作中央政府对农产品流通环节信息化的强烈支持。
投资要点:
1.农业信息化行业期盼与资本市场高效对接,一二级市场投资机会正当其时。
目前,政府对农业信息化领域的投入严重不足,这正好给金融资本进入这一领域创造了良好机会。农业信息化的基础设施建设已取得初步成效,技术基本成熟,金融资本进入这一领域正当其时。
2.进军农业信息化领域,要注意选准重点领域,金融资本应重点关注生产、经营、服务环节,管理环节信息化投资主要由各个企业独立完成。
从农业生产流程的角度来看,农业信息化分为产前、产中、产后三个阶段。产前包括农资电商、农机物联网等领域,产中包括农业物联网、精准农业、设施农业等领域,产后包括农产品电商等领域。资本在进入这一领域时,应细致分析各阶段特点,选准方向。
3.农业信息化投资应做好“持久战”的心理准备。
农业生产本身是一个长期的过程,周期性长、季节性强,有自然风险和市场风险,投资者要有长期的战略准备。
4.农业信息化的有效商业模式仍在探索阶段。
传统的模式主要是向政府农业主管部门卖软件和追溯系统,这一模式或仍能维持一段时间。但从目前的趋势来看,这一行业的商业策略越来越接近互联网的模式,即先通过大手笔投资获取农业生产环节的数据,再将收集来的数据通过向相关企业(如向农业保险公司、种子化肥农药商等提供数据)提供服务来进行变现。
5.板块涉及标的包括:江淮动力 （000816 股吧,行情,资讯,主力买卖）、神州信息 （000555 股吧,行情,资讯,主力买卖）、芭田股份 （002170 股吧,行情,资讯,主力买卖）、大北农 （002385 股吧,行情,资讯,主力买卖）、天泽信息 （300209 股吧,行情,资讯,主力买卖）、辉丰股份 （002496 股吧,行情,资讯,主力买卖）。方正证券
公用事业：重点关注两大投资主线 荐9股
1、此次《指导意见》共十一节,39条,涵盖范围较广,包括生态环保,农业水利,市政基础设施,交通,能源,信息民用,社会事业等多个领域。同时明确提出政府做投资引导,多次提及创新。我们认为此次《指导意见》的目的是为了在传统公共服务及基础设施建立等领域引入民间资本。公共服务,资源环境,生态建设以及基础设施建设领域由于盈利性较低,公用事业属性较强,一直以来由政府主导投资,政府主导投资的“计划经济”模式在初期为设施的快速建设创造了条件,但同时也带来多方面问题,如投资效率较低,市场化程度较低等。近年来政府财政收入放缓,支出压力加大,公共服务等领域亟需新的资金增量。而随着“国发60号文”在投融资机制创新的明确提出,社会资本势必将以更灵活的方式进入该领域,从根本改观众多领域受制于政府财政支出压力加大的困局,公共服务,基础设施等相关领域跨入“市场经济”模式。
2、社会资本介入下的“市场经济”模式将有利于相关领域更加市场化,除本身的投融资创新外,相关的市场化机制也有望建立,尤其是在工业企业相关的环保领域。如《指导意见》明确提到的“碳权”,“排污权”,“水权”等交易机制的建立,包括“重点行业第三方治污企业推荐制度”等,这些制度的建立将长期利好节能环保相关产业,市场空间将由传统的“投资测算”方式转为“经济性”测算空间。以电厂排
放二氧化硫为例,在没有排污权等市场机制的背景下,市场空间由达标决定,总量有限,但在排污权交易的经济利益刺激下,除达标以外,企业有望在有经济性的条件下追求更多的减排空间,脱硫改造市场空间将显著扩大。市场化机制建立的本质是用经济杠杆来提升企业加大环保投资的力度。
3、在《指导意见》附件中还明确提到分工的牵头部门以及落实时间点,可见该文件执行的迫切性所在,按照附件罗列,2014年年底将有发改委落实大力推进环境污染第三方治理,推进排污权,碳排放权试点等将在2015年3月份落实。由此可预期四季度及明年一季度,环保板块有望进入一个细分政策密集催化期。
4、此次《指导意见》将从三个层面利好环保及公用事业板块:
1)解决市场长期担心的政府财政压力加大的背景下环保投资增量资金的疑虑。
2)公用事业领域投资由“计划经济”迈入“市场经济”,有望使得市政环保领域更加市场化,尤其是市场化程度较低的板块。
3)排污权,碳权,第三方运营等配套机制的推出将打开工业环保治理市场的空间,市场化机制的建立使得工业环保治理进入发展的黄金期。
5、从标的上:
1)长期看,公用事业由“计划经济”跨入“市场经济”上一页 [1] [2] [3] 下一页
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