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3D打印A股产业链淘金：3D打印应用进入爆发前夜
3D打印应用涉及各个行业，包括消费品及电子、汽车、医疗牙科、航空航天。3D打印目前已经广泛应用于产品原型制造，大幅提升产品开发速度。9月份以来随着各种3D打印消息发布，搅动了整个3D打印板块。
9月1日，中国首家第三方3D打印评测机构－－“南极熊3D打印评测中心”在北京中关村(6.16, -0.21, -3.30%)正式对外开放。南极熊的总经理黎海雄表示，该测评中心借助作为3D打印行业第一互动平台的南极熊3D打印网的影响力，以第三方的角度对3D打印机、3D扫描仪、耗材等进行评测。
9月13日是美国芝加哥国际制造技术展览会(IMTS)的最后一天。已有近80年历史的IMTS以一款借助3D打印设备制造的电动汽车为2014画上一个完美的句号。这款取名为STRATI的两门电动汽车，由美国LocalMotors公司、辛辛那提股份有限公司以及橡树岭国家实验室耗时6天打印并组装完成。
而在9月16日举办的“寻找真正的创新－－ 2014财新·西门子创新论坛”上，中国3D打印技术产业联盟副理事长徐铭恩介绍了目前生物3D打印技术的国内外现状，他认为未来生物3D打印技术将在科研、制药、医疗领域具有良好的市场前景。
此外，10月19-21日由上海市经信委发起、香港讯通主办的“2014上海国际3D打印智造展览会”将于国家会展中心(上海)举办，与商务部举办的“2014上海国际汽车商品交易会”同台亮相。
业内人士认为，四大因素正在驱动行业加速增长。消费级应用开启，低售价的个人3D 打印机快速普及，销量爆发式增长；工业应用上，技术突破使得采用3D 打印技术来直接制造部件和产成品比例快速提升，尤其是在制造金属产品领域上的应用在加速发展；媒体和社会关注度大幅上升，促进应用市场培育，政府重视度上升，政策支持力度加大；核心基础专利到期，新进入的企业大量增加，特别是面向消费级应用的3D 打印市场。
光韵达 （300227 股吧,行情,资讯,主力买卖）：涉足3D打印“预期”强
快捷性、个性化，与传统制造业的去料加工技术相比，以3D打印为代表的快速成型技术被看作引发新一轮工业革命的关键要素。落至资本市场，3D打印全新的技术理念亦促使投资者不断挖掘相关概念股，由于现今成熟的3D打印技术多以高能激光作为发生器，个别从事精密激光应用的上市公司因此一度受到市场热捧。
作为国内电子信息产业的精密激光创新应用商，光韵达自2005年成立以来一直专注于从事精密激光制造与服务业务，生产和销售的主要产品包括激光模板和精密金属零件，提供的加工服务则包括柔性线路板激光成型服务和激光钻孔服务。而公司在精密激光技术方面所拥有的诸多专业优势，令外界对其进入3D打印领域一直抱有预期。
去年8月末，光韵达便因其激光概念遭到游资爆炒，公司随后澄清表示，3D打印技术属于“加成法”制造工艺，而公司目前使用的激光技术均属于“减成法”工艺，两者的工艺原理并不一样。
一位长期关注光韵达的业内人士表示，尽管公司当前从事的“减成法”技术工艺与3D打印不同，但两种工艺实际上也有一些共通之处，故光韵达未来进军3D打印的“门槛”并不高，反之，公司现有的激光技术经验则为其从事3D打印奠定了基础。
“表面上看，一家企业只要购买一套设备及相关材料粉末即可从事3D打印，其实不然。”另有分析人士指出，在3D打印生产环节，相关激光类型的选择是较大难点。从实际案例看来，根据原材料的差别、制件的几何尺寸以及所要达到的力学性能来进行激光参数的选择是一个非常复杂的过程，若要生产出合格产品，企业需要根据实际要求对激光参数等进行精准选择。
回看光韵达，公司通过多年的研发和技术积累，已建立了激光应用技术数据库，其中包括红外、紫外等各种激光的加工特性，金属、非金属等各种材料的最优加工方式，以及各种激光器、导光系统、移动系统、精密控制系统、检测系统等激光加工子系统的测试结果以及组合效果，还包括针对不同材料的产品进行加工的激光种类选择、激光加工设备、加工工艺选择、加工参数、辅助设备和辅助手段以及各种后处理方法的最优配置。在此背景下，光韵达从事3D打印也便有了充足的技术储备。
记者另注意到，光韵达从事的精密激光制造与服务，主要是向客户提供个性化的产品和服务，具有小批量、多品种、非标准化以及交货期短、对客户的需求快速反应的特点。而与传统制造工艺相比，个性化、小批量、快捷性正是3D打印技术的优势所在，因此从主业经营考虑，光韵达未来若介入3D打印行业，也并不出乎市场意料。
海源机械 （002529 股吧,行情,资讯,主力买卖）:业绩不达预期,期待华丽转身
2013年住建部推出绿色建筑方案,要求建筑最大限度节约资源、保护环境,2015年20%的城镇新建筑达到绿色建筑标准。“十二五”期间将有约840亿块实心粘土砖被替代,据此测算,墙材压机的市场空间约为30亿,预计随着政府换届完成,“禁实限粘”政策将在全国范围内得到进一步严格执行,带动公司主打产品墙材压机的需求。我们预计上半年之前推迟提货订单将陆续交付,改善公司业绩表现。
海源新材料公司料将贡献业绩.
公司下游拓展已建成效,设立海源新材料公司生产销售建筑模板和保温板,目前主体厂房、办公楼、配套建筑都进入最后收尾阶段,设备进入安装阶段,5月份将有4条生产线投入生产,随着房地产新开工项目增加,公司的“易安特”建筑模板有望实现普及应用。公司已开始接到钢结构施工承包合同,我们预计明年复合材料业务将开始对公司业绩显着贡献。
估值与投资建议.
我们预计公司2013-2015年的每股收益为0.13、0.20和0.30元,以4月23日收盘价12.02元来计算,对应PE分别为95、60和40倍,期待设备销售回暖,新材料业务市场拓展顺利,维持“增持”评级。(浙商证券)
高乐股份 （002348 股吧,行情,资讯,主力买卖）：内销有望持续翻番,募投项目破解产能瓶颈
公司从07年开始拓展内销,并始终致力于发展直销渠道。目前公司的内销产品中直供卖场、赠品(与奶粉等消费品厂商合作)和经销商销售三种渠道基本各占1/3。我们认为这种多渠道并进的模式使得公司能够更快的对市场变化作出反应,同时由于直供卖场和赠品渠道的中间环节少,公司的产品能够取得更高的毛利。
在城镇化的带动下我国中高端玩具的占比将稳步提高,考虑到国内儿童玩具市场每年20%左右的增速,我们认为公司的内销收入在2013年继续翻番问题不大。
外销受制于经济不景气及产能瓶颈.
近年来随着欧美经济步入低谷,我国的玩具出口增速始终在低位徘徊。虽然公司凭借品牌、技术等诸多优势并为损失市场份额,但是募投项目迟迟不能完工投产拖累了公司的市场开拓,09~12年公司的出口收入增速始终在低位徘徊。
募投项目投产将打破公司产能瓶颈.
公司目前的产能[1] [2] [3] [4] 下一页
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