沪港通终于开闸，中国资本市场一场盛宴由此开始。

　　在过去几个月的预热过程中，市场对于哪些投资品种将受益于沪港通已有共识，港股特有品种、AH折价品种等备受市场关注。而包括QDII基金在内的机构投资者已经开始布局，投资者不妨跟随QDII基金共赴盛宴。

　　今日，备受市场关注的沪港通终于开启。市场普遍认为，港股中有三类股票将从中明显受益，分别为H股相比A股大幅折价的公司、券商港交所等公司和腾讯、和黄等A股稀缺品种。

　　在主投香港市场的30多只主动偏股型合格境内机构投资者（QDII）基金中，哪些重仓了上述品种？哪些QDII的受益幅度更大一些？中国基金报为投资者一一解读。

　　重仓高折价H股QDII不多

　　目前来看，中小盘股的H股普遍比A股的价格要低，H股比A股低30％以上的股票受益程度更大，目前有30多只对应沪市A股的H股属于这类公司。

　　数据显示，截至11月14日收盘，折价比例最高的是洛阳玻璃（行情，问诊），H股价格仅为A股价格的41％，相当于A股比H股高出了143％。高出80％左右的股票还有京城机电股份和重庆钢铁（行情，问诊）。在沪港通即将开通的消息宣布后，上述部分股票已经上涨10％以上，最高的单周上涨了30％左右。

　　H股比A股高出30％以上的公司包括中国铝业（行情，问诊）、中海油服（行情，问诊）、中国远洋（行情，问诊）、南方航空（行情，问诊）、东方航空（行情，问诊）等股票，其中，中海油服A股价格比H股高了42.83％，沪港通即将开通的消息宣布后，中海油服的H股股价从14.8元上涨到11月13日的最高16.16元，同期中海油A股的股价则基本没有上涨。

　　在QDII基金中，重仓上述股票的并不多。从基金三季报数据来看，博时大中华亚太精选的第一大重仓股为仪征化纤H股，占基金资产净值的5.37％；华安香港的第六大重仓股为中海油服H股，占基金资产净值的2.47％，其他高折价的H股也并未被QDII重仓持有。

　　券商港交所被3只QDII重仓

　　受益沪港通的第二大类港股是直接受益于沪港通交易的品种，集中在内地和香港券商股、港交所。

　　沪港通的开通增加了上交所和港交所股票的交易需求，券商明显会受益，无论是香港上市的内地券商还是香港券商，都会受益。

　　中信证券（行情，问诊）、海通证券（行情，问诊）、银河证券、国泰君安国际、海通国际、申银万国香港、中州证券等券商都在其列，QDII重仓持有了其中的部分品种。

　　博时大中华亚太精选的第五大重仓股为海通国际，持股比例占基金资产净值的3.31％；富国中国中小盘的第五大重仓股为国泰君安国际，占基金资产净值的2.18％。

　　此外，港交所作为沪港通的直接参与方，是从港股交易，未来港股融资等多方面受益于沪港通，今年4月中旬宣布沪港通即将开启的消息后，港交所作为沪港通概念股的龙头，已经从130元左右上涨到了188元左右。

　　银华全球核心优选今年三季度末重仓持有港交所，占基金资产净值的6.17％，为该基金的第六大重仓股票。

　　特色股被QDII重仓多

　　除了高折价H股和券商港交所之外，还有一批特色港股也会受益于沪港通，其中包括了香港市场特有的科技股、综合类公司等。沪港通的消息使得一批香港特色股票进入投资者的视野，如科技类龙头公司腾讯控股、综合类的长江实业、和记黄埔等公司，甚至一批博彩股也从中受益。

　　在A股市场上，没有腾讯这样的龙头科技公司，A股最大的科技公司总市值甚至不足腾讯的零头。受益的科技股还包括金山软件等。同样，A股当中也没有长江实业、和记黄埔这样全球化布局的大公司，真正的博彩股票也没有在A股队列之中，只有极少数涉及博彩的公司。

　　重仓腾讯控股的QDII基金数量众多，其中今年三季度末，以腾讯为第一大重仓股的就有6只主动型QDII，分别为工银瑞信全球、嘉实海外中国、华安香港精选、华安大中华、招商标普金砖四国和交银环球；以腾讯为第二或第三大重仓股的有5只主动QDII，分别为南方金砖四国、海富通海外精选、华夏全球精选、上投摩根亚太优势和国富亚洲机会。如果算上其他重仓的QDII，超过半数的主动QDII重仓了腾讯。

　　亚洲首富李嘉诚旗下的长江实业、和记黄埔也被QDII重仓。银华全球核心优选的第七和第十大重仓股分别为长江实业和和记黄埔，分别占基金资产净值的5.43％和3.68％。博彩股也有所受益，但今年受到国内反腐的影响，澳门博彩行业近期出现了收入和盈利的大幅下降，整体博彩股表现不佳。

　　华安大中华、华安香港精选基金经理苏圻涵：

　　从基本面判断稀缺品种

　　在沪港通等资本市场开放措施的作用下，A股和港股市场的估值结构将会趋同，以目前的估值结构来看，大市值股票方面，港股存在溢价；新兴行业成长类个股方面港股存在折价。

　　沪港通的实施将使得港股中具有基本面支撑的中小盘股出现估值提升。QDII基金无需通过沪港通渠道就可以进行港股交易，具体投资方面，我们主要关注三类品种：第一，港股特有品种；第二，AH折价品种；第三，在细分行业中估值存在大幅折价的品种。

　　比较看好港股中的环保、新能源、医药、互联网、物流，以及一些存在较大折价的传统行业，如机械、工程承包等。而所谓A股、港股中的相互稀缺行业，在投资时，仍需要基于公司基本面进行判断，异地投资者不会因为本地市场没有类似品种就盲目投资。

　　景顺长城大中华基金经理谢天翎：

　　港股是当然投资重点

　　“沪港通”实施，

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