编者按：沪指午后一度大涨逾1%创32个月新高，不过随后出现回落。有分析认为，大盘突破2444点，但是短线上涨空间已经不大，一方面，成交额出现萎缩，市场缺乏继续向上的动能；另一方面，近期市场中题材热点相对比较散乱，资金没有找到有效的发力点，市场尚未达成一致预期。由此来看，市场在经过一轮快速拉升后，自身需要一个整固的过程。金融界股票频道运用主力追踪系统结合两市最新资金流向排名，为投资者精选出被主力抛售的个股，后市需警惕。

　　四川长虹(行情,问诊):主营持续亏损 期待后续改革动作

　　受行业整体影响，公司营收增长持续乏力

　　14Q3公司实现营收140.19亿元，同比下降0.02%，今年以来公司单季度营业收入持续负增长（14Q1和14Q2的同比增长率分别为-3.53%、-2.02%）。14Q1-Q3公司累计实现营收412.84亿元，同比增长-1.82%。

　　14Q3毛利率下滑明显，主营持续亏损

　　14Q3公司的销售毛利率为13.31%，相对于14Q2的15.39%和去年同期的15.34%均有所下滑。今年黑电行业竞争更加激烈，电视价格层面一直承压，判断系黑电业务拖累整体毛利率水平。14Q3公司实现营业利润-1.72亿元，同比下降233%；归属母公司净利润-1.33亿元，同比下滑260%。期间费用率略有改善，资产减值损失依然是影响营业利润率的重要因素。

　　短期改革预期有望继续催化股价，长期看好公司智能家居布局和全产业链全产品线协同效应

　　8月以来股价因国企改革预期催化持续上涨，我们预计剥离PDP资产是长虹内部改革的开始，后续想象空间很大，包括引入战略投资者、大力发展混合所有制等动作，存在持续催化的可能。公司ChiQ系列智能产品较为成熟，静待智能家居行业爆发；随着内部改革深化进行，公司运营管理水平具有提升空间，全产业链协同优势有望得到体现。

　　投资建议

　　短期来看公司主营遇到一定困难，行业基本面近期改善不大，全年亏损概率较高，但后续改革动作有想象空间，预计14-16年EPS为-0.03元、0.11元和0.16元，15年和16年对应当前股价PE为38.7倍和27.5倍，综合考虑目前的估值水平和未来改革预期，给予公司“谨慎增持”评级。

　　风险提示:黑电行业竞争恶化；公司改革低于预期。