华宇软件(行情,问诊):业绩稳健增长 各业务条线进展顺利 “强烈推荐”评级

　　类别：公司研究 机构：华融证券股份有限公司 研究员：张彬 日期：2014-10-28

　　事件

　　华宇软件发布三季度业绩公告称，前三季度归属于母公司所有者的净利润为9421.75万元，较上年同期增18.64%；营业收入为5.37亿元，较上年同期增29.76%；基本每股收益为0.63元。

　　各业务条线进展顺利，新签合同额大幅增长。

　　报告期内，公司实现营业收入5.37亿元，较去年同期增长29.76%，增速达到历史同期最高水平，其中法院、检察院、食品安全、商业智能等领域业绩增长明显，亿信华辰营收增长约77.08%，华宇金信营收增长约53.55%。报告期内，公司新签合同额大幅度增长，较去年同期增长超过50%，说明法检领域的信息化需求开始恢复性增长，食品安全和商业智能经过前期积累已经逐步进入需求爆发阶段。新签合同额的大幅增长，为公司后期业绩的高增长打下基础。

　　法检领域稳固竞争优势，新业务快速推进。

　　在法检领域，公司依托行业优势地位，在互联网和移动互联网业务上积极布局，诉讼无忧产品市场覆盖迅速提升，产品推广覆盖超过700家法院。在食品安全领域，公司面向全国大力推广食品安全监管、食品安全追溯等平台，积极推动食品安全信息化建设，连续中标北京、三亚等多个城市食品安全监管平台建设项目。在商业智能领域，持续加大市场拓展力度，在财税、银行、卫生等重点行业取得了良好的推广效果，连续中标国家税务总局、云南省卫生厅、中国进出口银行、中国农业发展银行等多个重点项目。

　　维持公司“强烈推荐”评级。

　　我们预计公司2014-16年的EPS 分别为1.09、1.49、1.99元/股，对应10月23日收盘价的PE 分别为36.95、27.03、20.23倍。综上所述，我们继续维持公司“强烈推荐”评级。

　　风险提示

　　大盘系统性风险；IPO 重启及新股发行制度改革或拖累板块估值水平。