>　　在农业相关细分产业中，种子无疑是最具农业属性的产业。2012年4月18日，国务院发布《关于加快推进现代农作物种业发展的意见》；12月31日，国务院发布《全国现代农作物种业发展规划（2012-2020年）》，均明确指出“加强政策扶持，加大农作物种业投入，整合农作物种业资源，强化基础性公益性研究，推进商业化育种，完善法律法规，严格市场监管，快速提升我国农作物种业科技创新能力、企业竞争能力、供种保障能力和市场监管能力，努力构建与农业生产大国地位相适应、具有国际先进水平的现代农作物种业体系，全面提高我国农作物种业发展水平。”

　　种子是一种极其重要的国家战略性资源，因为一旦外资掌控了我国种子资源，整个国家的粮食安全就控制在别国手上。也因为如此，尽管在玉米、棉花等种子行业的外资企业已经比较强势，但是在小麦、水稻等主粮种子方面，政府一直都没放开生产许可。

　　3、种子行业规模空间巨大

　　我国种子企业众多且规模普遍不大，预计2012排名前十的种子企业收入总和达100亿元，但这只相当于美国种子企业孟山都的四分之一。由于我国耕地资源有限，粮食需求刚性增长，因此对优良种子的需求迫切；未来随着农业现代化的推进，种子商品化率也将大幅提高。长期来看，我国粮食价格的上涨是刚性的，由于种子价格主要取决于粮食价格和种粮比，未来优秀种子企业的发展空间非常巨大。

　　4、投资建议

　　我们看好农业现代化带来的发展机遇，尤其看好种子行业的机会。尽管目前板块相关企业估值普遍较高，但是从行业长期的发展前景来看，高估值终将被消化。我们建议投资者关注相关优势种子企业，如丰乐种业（000713）、隆平高科（000998）、登海种业（002041）、神农大丰（300189）等。（联讯证券 刘苗）

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　　建筑工程：基建投资再放量 荐6股

　　投资增速平稳回升推动建筑业景气度改善。建筑安装工程和建筑业固定资产投资累计同比增速自2012年8月以来平稳回升，全年分别达到22.10%和24.56%，均高于全行业固定资产投资增速。在此推动下，2012年4季度建筑业企业景气指数、企业家信心指数较3季度分别提升0.5和3.2个百分点。

　　2012年铁路基本建设完成投资5185亿元，符合我们预期。全国铁路工作会议提出2013年铁路固定资产和基本建设投资分别为6500亿和5200亿。该目标略低于我们此前的预期和市场普遍预期，但我们预计，2013年铁路投资规模可能会上调。由于同比基数较低，2013年上半年铁路固定资产和基本建设投资累计同比增速仍有望提升。

　　公路建设投资增速转正。2012年1-11月公路建设完成投资11472亿，同比增长0.55%，自2011年12月以来首次转正。我们认为，公路建设投资加速的态势进一步确立。2012年2月以来，西部公路建设投资较东部和中部地区率先提速。由于西部地区地域广阔，加上中央财政对西部公路项目支持力度更大，我们预计未来西部地区增速有望领先东部和中部。

　　2012年12月水利投资同比大增45%。2012全年，水利管理业完成固定资产投资4059亿元，同比增长19%，超出我们此前的预计，主要原因是12月资金落实情况好于我们预期。

　　我们认为，水利建设资金来源渠道广，2013年建设资金较有保障，再考虑到项目储备和招投标进展，预计2013年水利固定资产投资有望达到4400亿元，较2012年增长10%。

　　投资策略:我们维持对行业的“看好”评级。看好铁路、轨道交通建设和装饰板块。个股方面，继续推荐围海股份（002586）、江河幕墙（601886）、中国海诚（002116）。建议关注嘉寓股份（300117）、苏交科（300284）、中国铁建（601186）。（信达证券 关健鑫）

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　　旅游：基本面回暖+政策面春风 荐6股

　　上周回顾:1.14-1.18，国泰君安餐饮旅游指数上涨4.0%，相对沪深300的收益率为-0.5%，排19位（共22位）。西藏旅游（600749）、桂林旅游（000978）、中青旅（600138）、宋城股份（300144）跑赢板块，世纪游轮（002558）、腾邦国际（300178）、湘鄂情（002306）跑输板块。截止1.18日收盘，行业12、13年PE为25、21倍，13年相对全部A股的估值溢价为0.8，处于历史较低水平。

　　本周观点:（1）13年旅游业基本面好转:京沪五星酒店11月入住率止跌；元旦数据显示景区消费需求开始恢复；12月全国社零餐饮收入增速较11月回升。13年假期较多，黄金周取消高速通行费成为常态，释放更多出游需求，预计收入增速20%。（2）预计休闲纲要13年一季度出台、旅游法13

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