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编者按：今天小编向大家介绍业绩优秀且主力机构评级优异的12只股票供大家参考。(股市有风险，投资需谨慎，文中提及个股仅供参考，不做为买卖建议。)
亨通光电 （600487 股吧,行情,资讯,主力买卖）:涉足移动互联网 战略升级更上一层楼
维持“增持”,上调目标价至26元。我们认为,亨通光电此次收购电信国脉和挖金客,是公司从产品向服务、从国内向国际、从制造业向移动互联网转型升级的关键性举措,将改变市场此前对公司仅为光纤光缆和电线电缆供应商的认知。通过测算,2014-2016年备考EPS为0.94/1.20/1.46元;在不考虑收购标的业绩贡献的情况下,维持2014-2016年EPS分别为0.92/1.16/1.4元的预测,可比公司2015年平均PE为21倍,亨通光电传统主业经营扎实稳健,具备雄厚的资本基础向移动互联网行业转型,未来可能在移动互联网行业会有更多的资本运作,给予一定的估值溢价,即2015年22倍PE,上调目标价至26元(上调12%),维持“增持”评级。
战略转型的关键性举措。我们认为本次收购是亨通光电战略转型升级的转折性举措。收购电信国脉,将加速实现亨通光电实现从制造业向系统集成和服务业的升级;成为亨通光电借力国家“一带一路”战略拓展国际化业务的重要支点。收购挖金客,可实现公司移动互联网新业务板块的拓展,打开未来广阔的成长空间。
依托雄厚资本实力,为培育移动互联网业务保驾护航。公司主业经营稳健,具备充足的资金实力支撑公司壮大新兴业务板块。我们认为,本次收购挖金客标志着公司正式切入移动互联网行业,未来有望以挖金客为平台,在移动互联网领域以内生加外延的方式持续做大做强。国泰君安
责任编辑：zdsh
老白干酒 （600559 股吧,行情,资讯,主力买卖）:基本面优秀的区域白酒龙头
维持公司14-17年的EPS分别为0.45元、1.01元、2.25元(摊薄后),同比增长20.12%、124.44%、122.77%,公司作为河北区域龙头,基本面优秀,之前受限于体制压制,净利率远远低于业内同等质地公司的水平(约为同类公司四分之一),我们看好此次混改后激励机制的理顺打开业绩释放空间,考虑公司巨额预收款以及收入稳定增长,我们预计公司14-16年真实收入有望达到30-35亿,净利率有望恢复至15%左右,同类可比公司目前PE20-25倍,短期老白干的合理市值在100亿~130亿,长期来看,通过并购整合、市场集中度提高,市值有更广阔成长空间,区域龙头腾飞之步刚刚开始,维持“买入”评级。
有别于大众的认识:
优质区域龙头,产品结构良好。老白干酒作为河北绝对区域龙头,在优秀管理层的带领下,多年来通过扎实经营和持续投入,构建起强大的品牌、渠道优势,省内市场份额第一(20%左右),超过第二、第三之和,以绝对优势占据河北市场。产品结构持续优化,根据我们的草根调研,主要为老白干系列、十八酒坊系列、青花系列,中高价位(70元-300元)价位产品占销售收入70%以上,产品结构可比古井贡酒、山西汾酒,良好的市场竞争格和产品结构局蕴含着公司的实际净利率应远高于报表。
参考同行可比公司,业绩有大幅提升空间。从同类可比公司来看,目前老白干净利率3.67%,古井贡酒为13.05%,山西汾酒为13.24%,仅为同行的四分之一。我们预计公司收入每年能保持10-15%的稳定增长,考虑目前公司预收款高达8.56亿,我们预计公司14-16的真实收入有望达到30-35亿,净利率有望恢复至15%左右。本次混改方案涉及管理层、员工、优秀经销商、战略投资者,既激发了管理层、员工、优秀经销商积极性和凝聚力,又有利于引进战略投资者相关的优势资源,加强和深化公司与行业各类资源的合作关系,机制的理顺打开未来利润释放空间。
长期来看,通过挤压竞争对手份额、兼并收购,省内市场份额有50%以上提升空间。公司作为河北区域龙头的地位非常稳固,目前省内市场份额20%左右,在12-13年行业低迷时候仍保持稳定增长,同区域的竞争对手山庄、板城等经营不善逐步下滑,市场份额被老白干逐渐挤占。
参考苏酒龙头洋河目前在江苏省内市场市场占有率已达到60-70%,河北市场的竞争格局相对良性,长期来看,通过挤压竞争对手份额、兼并收购,老白干在省内市场的份额仍有50~100%提升空间。
短期催化剂:沱牌舍得复牌在即,国企改革风又起。1月6日我们发布了《食品饮料国企改革专题深度:好风凭借力,国企改革提升估值》,在报告中,我们明确提出本轮牛市的本质是改革牛市,国企改革作为国家战略之一,一定是贯穿全年的投资主线;国企改革对食品饮料行业有实质影响,食品饮料作为一个竞争性行业,制度激励、人的能动性是关键因素,参考海天、洋河、张裕等优质企业本质上也是制度改革的成果;目前行业内多家企业酝酿国企改革方案,沱牌舍得近期公告集团转让70%股权,最晚于1月19日复牌,此事是食品饮料企业混改又一重大事件,建议关注老白干酒、金种子酒、五粮液等国企改革相关标的。申银万国
责任编辑：zdsh
现代制药 （600420 股吧,行情,资讯,主力买卖）：经营趋势向上 国企改革再添动力
经营趋势向上,维持增持评级。Q4业绩延续高增长,上调盈利预测预测,2014~2016年EPS0.66(+0.03)/0.87(+0.02)/1.14(+0.03)元(不考虑增发摊薄)。公司通过聚焦核心制剂品种+外延整合并购,逐步从普药向高端专科用药转型,原料药业务逐步趋向稳定,自2014年以来经营向上趋势已经逐步确立,随着后续15亿募集资金到位,公司外延整合步伐有望再次迈开。维持增持评级,目标价30元。
Q4延续高增长,产品结构优化。2014年全年收入增17%,归属于母公司净利润1.89亿元,同比增42%。Q4单季度净利增长44%,延续Q2以来高增长趋势。净利增速更高在于产品结构优化:1)硝苯地平控释片等专科品种增速更快,基药市场拉动预计增速30%;2)5月起国药荣生并表时间由70%提升至100%。30%股权预计增厚1500万。2015年公司营销改革效果将逐步体现,高毛利专科用药将保持快速增长,新产品特康唑栓、米那普仑片、风寒砂熨剂有望贡献利润。若审批顺利,2015年天伟生物促性激素系列制剂获批,将成为公司重要业绩增长点。
国企改革试点,机制优化有望再添动力。公司于2014年7月已公告实际控制人国药集团为国企改革试点央企之一,若未来高管激励机制完善,管理层经营动力将进一步提升,推动内生和外延加速发展。国泰君安
责任编辑：zdsh
高能环境 （603588 股吧,行情,资讯,主力买卖）:培育新增长点 打造专业固废处置运营商
根据公司现有在手订单数量与历史年度结算比例,我们维持对高能环境2015-2016年EPS1.14元/股和1.33元/股的盈利预测。2015年1月15日收盘价为40.04元/股,对应PE为35倍和30倍。公司目前积极拓展的土壤修复和工废医废处置等业务均有较强成长性和标的稀缺性,给予公司2015年40倍PE,对应目标价45.6元/股,给与增持评级。海通证券
责任编辑：zdsh
金龙机电 （300032 股吧,行情,资讯,主力买卖）:业绩高增长,触控反馈时代到来
触控马达未来消费电子关键创新,期待盖板合作深化:公司产品未来看点有:其一,预计进入苹果下一代触觉反馈马达,未来智能控制是大趋势。其二,双摄像头会成为趋势,公司摄像头驱动马达业务已经成熟;其三,公司盖板业务拐点显现,金龙与利达公告的合作的目标是围绕大光学产业链布局,双方合作我们非常熟悉也非常看好。
四季度业绩拐点确定,今年一季度之后业绩可持续发展:从业绩看,公司四季度业绩出现拐点,一季度苹果产品供不应求,预期一季度将继续保持高增长,预计公司2015年苹果震动马达带来3.2亿以上利润,博一和甲艾1.2亿利润,不考虑国产客户市场开拓、盖板业务与利达光电深度合作利润贡献,2015年利润保守预计4.4亿,对应2015年16倍PE。弹性在于苹果新产品,国产智能机采用触觉反馈马达,盖板业务弹性。业务详情可参看我们之前深度报告。
投资建议:四季度确定业绩拐点,继续坚定看好公司今年技术创新、产能提升、多产品多客户布局。高端客户今年一季度可穿戴设备出货官网确定,公司进入供应商机会将带来超预期表现。保守估计14-15年净利润分别是1.18亿元和4.4亿元(14年为两月并表,15年为全年并表),对应14、15年EPS为0.42、1.55元,维持买入-A评级,予以15年25倍估值,对应第一目标价38.75元。安信证券
责任编辑：zdsh
双塔食品 （002481 股吧,行情,资讯,主力买卖）:新业务处于快速增长期
看好公司的逻辑:1)粉丝业务:业务保持平稳增长,为公司稳定的利润来源。我国粉丝行业已处于成熟期(近年来行业收入增速在5%-10%之间),行业集中度低、产品同质化严重、市场处于充分竞争阶段。公司为粉丝行业龙头,品牌影响力大(“龙口粉丝传统制作技艺“被列入第四批国家级非物质文化遗产代表性项目名录“传统技艺类”),未来随着公司品牌建设的不断加强、产能的陆续释放,公司粉丝销量有望实现量价齐升态势。同时,粉丝行业具备整合的市场环境,凭借着品牌、渠道、资金等方面的优势,公司有望在行业整合趋势下实现外延式发展。2)植物蛋白业务:公司豌豆蛋白业务发展前景可期。豌豆蛋白业务增长的逻辑源自于豌豆蛋白对大豆蛋白的替代。首先,从植物蛋白市场供给格局来看,据统计2013年全球植物蛋白市场容量约为300万吨(大豆蛋白为主),豌豆蛋白仅占3%,替代空间巨大。其次,豌豆蛋白具有非转基因、低脂肪含量、非过敏源等特性使得豌豆蛋白在植物蛋白细分领域内具有核心的市场竞争优势,市场处于热销状态。再次,非公开增长的完成打破了公司产能瓶颈。在对原有的低纯度项目技改的基础上,公司于2014年完成了非公开增发项目,募集12.84亿元资金,主要投资在高品质功能性蛋白深加工项目(占比为42.1%)和年处理6万吨豌豆综合利用项目(占比为48.6%),募集资金项目建设期为1年,产能投放主要集中在2015年和2016年。初步预计,全部项目达产后可贡献销售收入合计9.74亿元、利润总额2.92亿(2014年前三季度公司实现收入为8.21亿元、实现营业利润为1.26亿元)。此外,2014年公司豌豆蛋白通过美国FDA检测,为公司开拓了新的海外市场(公司之前豌豆蛋白销售区域主要集中在欧洲市场),有助于扩大公司豌豆蛋白在国际市场的份额。3)膳食纤维业务有望成为公司新的利润增长点。随着募投产能的陆续投放,公司豌豆纤维产量将大幅提升,虽然该业务处于起步阶段,但鉴于其盈利能力强(40%左右的毛利率)、行业前景好,未来有望成为豌豆蛋白后又一新的利润增长点。同时,公司前期公布了关于“豌豆蛋白与纤维营养价值分析及其在肉制品加工中的创新应用研究”通过技术成果鉴定的公告,为公司膳食纤维业务打开市场奠定了基础。
盈利预测与投资建议：我们预计14/15/16年公司实现每股收益(摊薄)分别为0.38/0.61/0.83元,未来三年净利润年均复合增长率近30%。同时17.5元的定增价格为股价提供了安全边际(当前股价为)。我们看好公司豌豆蛋白业务处于产能释放期,公司业绩增速有望提升。我们认为15年公司合理估值区间为30-35倍,对应目标价区间为18-21元,给予公司“推荐“投资评级。国元证券
责任编辑：zdsh
美克家居2014年业绩预告点评:15年盈利能力有望继续提升 [1] [2] 下一页
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