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萃富网（www.cuiv.com)盘中即时聊股】 【我要发表评论】
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连云港中科黄海创业投资有限公司持有709.5万股,占比14.88%。2014年10月30日新进两家机构持股,分别为北京厚持创业投资中心持有219万股,占比4.59%;河北无疆股权投资基金管理有限公司持有73万股,占比1.53%。
2014年12月26日,公司公告称股票转让方式自2014年12月30日起变更为做市转让,做市商分别为宏源证券(100万股)、兴业证券(70万股)、金元证券(50万股)、信达证券、国都证券(30万股)和世纪证券。
【主板相关概念股】
哈尔斯:国内专业不锈钢真空保温器皿供应商标杆企业;
久立特材:国内不锈钢焊接管品种最全、规格组距最大的制造企业。
海康威视:国内视频监控行业的龙头企业。公司与布雷尔利达成战略合作,推出全国首款智能门。
【财务数据透视】
公司主营业务明确,收入主要来源于建筑装饰钢管、不锈钢制品及加盟费和不锈钢钢带,占总收入约98%。2013年全年公司实现营业收入38,196万元,归母净利润3,362万元,同比增长23.62%;2014年上半年实现营业收入17,454万元,归母净利润1,368万元,同比增长16.15%。
根据此前公司股票发行方案披露信息,公司定增发行价格为6.85元,按2013年收益0.79元算,对应估值为8.67倍,按2013年每股净资产3.7元算,对应PB为1.85倍。
【点评】
随着我国城镇化的加快和居民收入的持续增长,住宅需求不断提高,金属家居制品市场需求潜力巨大。公司采用“采购—生产—销售”于一体的商业模式,为客户提供品质可靠、外形美观的彩钢。公司在带动不锈钢制品行业消费多元化方向发展的同时,也满足了消费者逐步升级的消费理念。公司未来将通过资本化的运作,对产业链上下游企业进行进一步整合,扩大规模,提高市场竞争力。
责任编辑：zdsh
广安爱众:受益电改,业绩弹性+成长空间显著
坚持并购式成长的区域电网公司。公司为四川广安地区的电网公司,2004年上市以来通过不断并购扩张,逐渐将业务扩展到发电、供水、燃气、能源领域,目前业务以广安为核心,在绵阳、云南、新疆等地均有相关布局。过去10年公司固定资产、营业收入复合增长超过20%,净利润复合增长14%。2014年上半年公司营业收入为7.21亿元,电力、燃气、水务收入占比分别为60%、27%、13%。
一、二股东股权比例接近,二股东近些年仍不断增持
公司大股东为四川爱众发展集团,实际控制人为广安区国资委,旗下资产主要即为上市公司。二股东为四川水电投资集团,目前持有公司20.29%的股份,与大股东非常接近;旗下包括地方电网、金融公司、小贷公司等资产。四川水电投资定位为四川小水利开发和农村电网建设运营单位,2013年水电装机49.7万kw,售电量月53亿kwh,外购电比例超过73%;正在加速整合省内小电网、小水电资产。
受益电改,业绩弹性和成长空间打开
电改对公司而言,1.自供电比例提升和水电上网条件改善将为公司带来业绩弹性,现有电网完全自供和新疆、云南项目盈利改善分别对应EPS弹性在0.12-0.15、0.07-0.11元;2.打开公司电网、电站等领域的并购市场,未来该领域的并购式成长将成为公司后续发展的核心内容。
电改打开业绩弹性和成长空间,给予“买入”评级
预计公司2014-16年EPS分别为0.15、0.19、0.26元(未包含电改预期)。公司志存高远,立志打造西部地区公用事业龙头公司,恰逢电网改革+国企改革窗口,有望尽享政策红利,电网业务打开业绩弹性和成长空间。给予“买入“评级。
风险提示:电网改革方案低于预期;后续并购成长低于预期
责任编辑：zdsh
数码视讯:战略转型下多元化增长潜力不容小
超光网业务进一步加速。近年各方力量都开始大力发展互联网电视,在很大程度上促进了有线运营商加速广电互联网化的步伐,这对公司的超光网业务量形成了有效刺激。随着双向网改的不断推进更多的地区已启动该项目,公司的市场中标率也保持领先优势。前三季度看,公司超光网业务量继续增大,预计四季度有望延续这一趋势,全年同比大幅增长态势明显。同时,值得注意的是公司参与制定的c-docsis标准,已由美国有线电视实验室正式发布,这也成为中国标准输出到国际市场上的重要成功案例,将促进该业务的海外部署。
互联网金融业务具有拓展空间。目前公司丰付平台方面已转向打造成为P2P管理安全平台,日流水量超2000万。同时,在第三季度期间已与100多家P2P平台开展合作,业务量已进入快速提升阶段。此外,公司金融IC卡业务也正在积极推进中,明年起所有银行卡有望开始全部换成芯片卡,公司此块业务也将迎来发展期。
体感技术实现完成后续值得关注。公司曾于去年3月的CCBN上展示过体感交互技术,获得多方关注。截止到目前,公司体感技术实现已经完成。相关项目组正在进行后续事项,虽然还具有不确定性,但无疑该项目的后续应用值得我们的期待。
与福建恒业战略合作,加码影视业务。由于《京城81号》和《闺蜜》票房与口碑较好,近期子公司完美星空与福建恒业加深了战略合作,将继续采用联合制作与自制相结合的方式,做大做强影视业务。同时,除了自制剧《急诊室故事》9月份已获发行许可证及《热血男人帮》将在2015年1月29日上映外,更多的项目也正在推进中。
DVB+OTT全产业链逐步布局。近阶段来公司在引入各方资源的同时依托运营商的优质用户,着力发展了智能终端、多屏互动、互联网金融、慈彩网、体感技术、电视游戏等增值业务,同时推动了公司云技术、云转码、精准广告等云战略业务板块的联动发展。
投资建议:我们预计公司2014-16年归属净利润为2.28亿元、3.04亿元、3.81亿元,EPS为0.35元、0.45元、0.56元。目前价格对应PE分别为38.24、28.89、23.21倍,考虑到公司包括军用视频在内的多元化业务的发展空间与市值潜力,中期看给予“推荐”的投资评级。
风险:广电互联网化放缓,新业务进展未达预期;行业竞争加剧与创业板系统风险。
责任编辑：zdsh
歌华有线:切入电影“后市场”,推动全国有线网络资源共享
事件:12月23日,歌华有线与25家省市有线网络公司签署了《电视院线项目合作协议》,并联合后续拟签约的公司共计30余家省市有线网络公司在北京举办中国电视院线峰会,签署中国电视院线联盟宣言,发起成立中国电视院线联盟。
点评:
已覆盖全国主要省市的有线网络公司。公司联合东方有线网络有限公司、江苏省广电信息网络有限公司、天津广播电视网络有限公司、安徽广电信息网络股份有限公司、重庆有线电视网络有限公司、深圳天威视讯股份有限公司、河北广电信息网络集团股份有限公司等25家有线电视网络运营商,签署了《电视院线项目合作协议》,覆盖了全国主要省市的有限网络公司,足以彰显联盟的影响力与号召力。
开辟传统电影院线之外的电影发行市场,打造家庭影院观影新模式。该联盟的成立,旨在填补电影从影院到电视的产业空白,开辟电影与数字电视媒体合作的新局面。一方面有助于电影制作方增加收入,延长发行价值链,另一方面将增强传统电视对家庭用户的吸引力,凭借优质的视觉体验和丰富的版权资源,传统电视有望吸引用户从PC端回归。我国电影产业与欧美发达国家市场相比,过度依赖传统院线票房收入,“后电影”综合收入明显不足,“后电影”市场开发有巨大的提升空间。
有望推动全国有线网络的资源共享。当前我国有线电视网络以省市为单位,独立运营,区域划割比较明显。“电视院线联盟”有望以内容合作为切入点,加强各省市有线电视网络的资源共享,实现规模效应。“中国电视院线”将以“合资公司”的形式投入运营。合资公司成立前,公司与各省市有线电视网络运营商将在播映过程中的合作收入按照6:4的比例进行分配。“合资公司”成立后,收入将按照上游节目商、合资公司、有线网络公司4:2:4的比例进行分配。
用户基数大,有助于提高版权购买能力。“电视院线”联盟覆盖超过2000万高清双向用户,近2亿有线电视用户,用户规模庞大。有助于提高版权购买能力,吸引有实力的上游版权方及战略投资方,买断优质影片,并与国外影视版权方谈判时更具备话语权。
给予“推荐”评级。预计歌华有线14-16年EPS为0.48元、0.70元和0.93元,市盈率分别为28.0倍、19.2倍和14.5倍,公司正处于行业机遇期、业绩拐点期和战略转型期,在手现金充裕,具备后期行业和公司层面催化剂,给予公司2015年30倍PE,对应合理价格在21元,给予“推荐”评级。
风险因素:(1)新业务推出进度不达预期的风险;(2)国企改革进度不达预期的风险。
责任编辑：zdsh
浙富控股:拟收购EMC公司,“大能源”战略再增一极
事件:12月25日晚公司公告:公司与浙江格睿能源动力科技有限公司四位股东肖礼报、颜春、赵秀英、武桦签署框架协议,拟以现金方式收购其持有的浙江格睿合计51%股权,标的资产转让总对价不超过22950万元。双方已达成排他性协议,目前仍处于意向阶段。
点评:
拟购EMC公司,挺进节能服务领域。此次公司拟收购的浙江格睿持有西安格睿100%股权。西安格睿是一家具备EMC资质的高耗能企业循环水系统专业节能服务公司,其“循环水系统整体优化技术”主要应用于热力发电厂、石油化工、煤化工、化纤、化肥、制药、公共事业等行业,提供高效叶轮和水泵、高效电机、高压变频水泵调速系统、冷却塔监控系统等,达到循环水整体优化,实现安全、充分节能。截至目前,西安格睿已签订《能源管理合同》合同节电量近2亿度。若此次收购完成,公司将快速跨入节能服务领域。
收购将大幅提升公司盈利水平。此次收购目标公司及其控股子公司承诺2014~2017各年签订的EMC项目合同记载节能量各不低于2亿kW.h/年。并且2015~2019年度实现的净利润分别不低于4000万元、10000万元、13000万元、13000万元及13000万元,收购完成后,预计将增厚公司2015~2019年度净利润2040、5100、6630、6630、6630万元,分别相当于公司2013年归属母公司股东净利润的22%、56%、73%、73%、73%,对公司盈利水平增厚显著。
“大能源”战略再增节能一极。此次收购不仅将获得西安格瑞丰厚EMC订单及技术,还将拥有其经验丰富的工程实践团队,使公司“大能源+新兴领域投资”战略将再增一极,水电、核电、油气田及节能服务多元并举的能源投资控股平台格局显现,未来将充分受益国家节能环保、清洁能源发展大趋势下的成长空间。
风险提示:海外业务拓展风险、新业务不达预期风险、收购失败风险。
责任编辑：zdsh
达实智能:高送转彰显做大市值信心,平台转型助业绩估值双升
核心观点:
高送转彰显公司做大市值信心。公司25日晚公布高送转预案:拟向全体股东每10股派发现金股利1元人民币(含税),同时以资本公积金向全体股东每10股转增12股。我们认为此次高送转方案凸显了管理层做大市值的积极意愿,以及对未来业绩持续高增长的充足信心。
平台型公司转型驱动业绩估值双升。公司自2010年上市上市以来,经过区域上的全国化扩张,业务上的上下游产业链拓展,以及商业模式上的不断创新,已搭建起较为清醒的业务架构。目前公司积极创新商业模式,向平台型公司方向转型,业绩估值仍有大幅提升空间。(1)以智慧城市统领,聚焦轨道交通、医院等重点领域,从单体建筑拓展至建筑群、社区园区,最终拓展上一页 [1] [2] [3] 下一页
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