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10大顶级券商强烈推荐10股大胆增仓布局(11.20) |
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作者：佚名 文章来源：转载 点击数： 更新时间：2014-11-20 收费阅览：0 萃富币 
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| 10大顶级券商强烈推荐10股大胆增仓布局(11.20)
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持续高速增长。目前在盈利模式方面，尚在摸索阶段；而公司目前战略是现阶段进一步扩大电子发票的使用范围，为客户提供更加完善服务体验是现阶段工作重点，待今后相关服务成熟后，再考虑盈利问题。
彩票方面，此外，公司所开发的山东熊猫彩票资讯网站已获山东省福利彩票发行中心正式授权运营，目前进展顺利。2014 年 1-9 月，中国福利彩票销售额 1504亿元，累计同比增 17.47%，其中，山东累计销售 106.70 亿元，累计同比增 10.37%,在中国福彩销售额中占比 7.09%。
公司智能卡订单将逐步释放，成为公司业绩新驱动。目前公司的已经中标银行客户包括建行、交行、工行、招商银行、中信银行、浦发银行、平安银行、民生银行等多家。2014 年上半年，公司智能卡收入额 4087 万元，毛利率 15.62%，2014 全年，我们预计公司智能卡收入在1 亿元左右，而毛利率从未来长期来看，在成熟之后，可以达到 30%左右。
仅从信用卡数据来看，中国人民银行数据显示，截至 2013 年末，全国信用卡累计发卡已达 3.91 亿张，较上年末增 18.03%，全国人均拥有信用卡仅 0.29张；再考虑到借记卡、医保卡、一卡通等其他卡种，以及卡的固定更新(信用卡更新期一般为3 年或5年)，智能卡行业市场空间广阔。
传统票据业务呈稳定增长的态势。虽然由于受到互联网发展和无纸化办公等趋势的影响，近年来传统票据业务增速放缓，但由于城镇化建设的推进和市场竞争的规范化，公司市占率逐步提升。
我们预计 2014-15年公司净利润分别为 1.64 亿、2.05 亿，同比增26%、25%，EPS分别为0.45、0.56元，当前股价对应 PE 分别为44.13、35.45倍。上调评级至推荐。
股价催化剂：电子发票、互联网彩票在政府法律法规层面获得进一步的推进。
风险因素：大客户的订单委托进程低于预期。
责任编辑：zdsh
精工钢构 （600496 股吧,行情,资讯,主力买卖）：新系统获准生证
事件描述：公司控股子公司浙江绿筑建筑系统集成有限公司自主研发了预制装配式GBS 多层钢结构集成建筑系统。目前该系统已通过浙江省住房和城乡建设厅科学技术委员会可行性论证。该绿色集成建筑系统实现了跨越建筑、结构、设备、装饰多专业的一体化设计和建筑构件全螺栓法兰连接等多项突破性创新，为公司制企业标准提供了依据。
事件点评
GBS集成系统是在BIM系统平台中首先将房屋建筑的各个子系统(包括楼面系统、内墙系统、卫浴系统以及装饰系统等)进行集成化设计和布局，形成标准化部件，然后这些部件将分别在预制工厂中进行构建预制，之后预制完工的构件被运往施工现场进行拼装和连接，从而形成钢结构建筑成品。该系统最大的特点在于从设计端开始便实现了一体化，避免了传统工程建设过程中设计与施工相互脱节可能引起的设计变更等问题。这种“设计一体化—构件预制化—现场装配化”的革新模式成功解决了传统粗放型建筑方式生产中存在的高能耗、高污染、高成本等问题，对公司来说是一场技术革命。
除了低污染和低能耗外，GBS 集成系统还使得施工工期大大缩短。公司仅用 15 天就完成了一幢3 层楼、3500 平方米建筑面积科研楼的除二次装修外全部建筑工程，而去年所建设的两所中学，传统方式要两年半，现仅需半年时间。工期缩短不仅为工程及时回款奠定了基础，也为公司在市场竞争中赢得时间差。
事件将产生三大利好：(1)公司标准的制定将GBS系统推向实质性应用阶段。工业化生产的基础是标准化，GBS系统历时4 年研制终于得到可行性权威论证，通道打通为推动钢结构集成建筑标准的制定奠定了基础，一旦标准制定，优先在浙江省内全面推广应用该系统将进入实质性阶段。(2)有望进一步获得政府支持，增强公司竞争力。此前系统研制阶段政府为鼓励技术创新已给予公司1000万国家补贴，而此次系统研制成功有望在市场推广阶段获得更多的政府扶持，增强公司竞争力。(3)市场推广前景广阔，长期利好股价上涨。国务院印发《国家新型城镇化规划(2014~2020)》提到城镇绿色新增建筑比例要从2012年的2%提高到2020年的50%。而当前建筑人工成本持续增加，钢材价格持续走低均利好钢结构建筑，公司独有的GBS系统预期将给公司带来持续盈利，股价上扬。
风险提示：1.固定资产投资增速下滑对整个建筑业行业的影响仍然存在；2. 新系统在市场推广阶段可能存在不足，或将需要进一步改进。
责任编辑：zdsh
上港集团 （600018 股吧,行情,资讯,主力买卖）：大力度员工持股计划引领国企改革
公司发布公告：《上港集团 2014 年度员工持股计划(草案)》、《关于非公开发行股票预案的议案》、《关于收购同盛集团相关港务资产意向的议案》等议案，其中拟以 4.33元/股，向上港集团 2014年度员工持股计划非公开发行不超过 4.2亿股，募资总额不超过 18.19亿元，用于偿还银行贷款。
报告摘要：
大力度员工持股引领国企改革，提振未来发展预期。上港集团本次员工持股计划覆盖面广(2014年度员工)、力度大(4.2亿股， 18亿元)，其中董监高 12人合计认购 420万股(人均 35万股)，此次募资主要用于偿还贷款，缓解公司未来进一步资产收购融资压力；此次方案在国企混改推进以及证监会鼓励上市公司实施员工持股背景下，彰显全体员工对未来自贸区机遇下，对公司发展前景的认可，将提振市场对公司未来发展的预期。
自贸区 国企改革双料龙头应备受重视。此次也发布了收购同盛相关港务资产的公告，初步展示了未来加速资产收购和整合的大方略，未来发展需重点关注：1、未来在在自贸区大框架下，公司以“长江战略、东北亚战略、国际化战略”为基础，积极推进上海国际航运中心建设；2、公司将大力延展港口物流供应链管理，巩固上港的发展优势，从国际自贸区港发展来看，中转集拼及由此带来的附加业务量往往占比在 50%以上(新加坡 85%，香港 60%)，而洋山港等仍在 10% 左右，自贸区战略下，未来围绕中转集拼及相关物流供应链服务业务仍有非常大的提升空间；3、未来进一步混合所有制改革可期待，引入国际化战略投资者及国际化投资外延发展均有有望推进落地。
预计公司 2014-16 年 EPS 分别为 0.27，0.30 和 0.33 元，停牌以来，可比周边港口和自贸区相关港口涨幅在 30%-50%，估值上来看，公司作为我国自贸区和国企改革双料龙头，发展步伐将会实质性加速，仍会引领港口板块，估值有望靠近 25-30倍，维持“增持”评级。
责任编辑：zdsh
爱施德 （002416 股吧,行情,资讯,主力买卖）：主动备战4G时代，推进分销互联网化
本报告导读：公司存货大幅下降，主动备战 4G 时代；同时积极探索分销业务的 O2O 模式，以提高存货周转率和销售毛利率，我们预计 2014 年将是公司的业绩拐点。
投资要点：
维持“谨慎增持”，下调目标价至 15.18 元。公司主动清理 3G 库存备战 4G 时代，同时加快分销互联网化进程，预计将拉动公司业绩触底回升。
因换机潮带来毛利率下滑，调整 2014-2015 年 EPS至 0.02/0.32元(分别下调 81%、65%)。因主业波动加剧，预计公司通过外延并购促使转型的步伐将加快，维持“谨慎增持”，目标价 15.18 元(下调2%)。
清理 3G库存，备战 4G时代。据工信部数据，我国 4G手机出货占比已经从 2014年 1月份的 10.2%迅速上升至 10月份的 63.3%，成为市场主流。爱施德吸取功能机到智能机转换的教训，主动提前清理 3G 库存。市场仍对其库存存在担忧，据财报数据，其库存从 2014年 Q1的 59 亿元迅速下滑至 Q3的 28亿元，主动清库以避免大幅的资产减值损失。而在可以预见的未来 3年内，机型转换的风险正在下降。
分销业务互联网化，O2O 模式助力周转率和毛利率提升。公司依托近 4 万家的销售渠道终端，打造 B2B 电子商务平台，改善分销业务的作业流程和运营管理体系，深入开展 O2O 分销业务模式，预计将有效压缩中间流通环节，以提高存货周转率和销售毛利率。
贴现利率大幅下滑，财务费用压力减缓。爱施德前三季度财务费用高达 3亿元，同比增长 165%，我们通过因子分解发现，负债规模扩大和利率上升的影响力各占约 50%。据Wind 数据，6个月期的票据年化贴现利率已经从 2014 年 1 月份的 7%下滑至 10 月份的 4.5%，预计未来货币政策将保持宽松，公司财务费用压力将会有所缓解。
风险提示：存货减值及资金流动性风险。
责任编辑：zdsh
大众公用 （600635 股吧,行情,资讯,主力买卖）：公用事业与金融创投并进
主要观点
公用事业和金融创投齐头并进
公司以城市公用事业为主业，金融创投为辅业，主要投资经营城市燃气、城市交通、环境市政、金融创投四大板块。城市燃气是公司的核心产业，金融创投业务提升公司价值。
天然气价格调整，改善盈利能力
2014 年 9 月 1 日起，上海市居民天然气价格调整为 3.00 元/立方米(年用气量在 310 立方米以内的家庭)，上调幅度为 20%，同时实行阶梯气价制度。2014 年 10 月 1 日起，上海市调整本市非居民用户天然气销售价格，各类非居民用户天然气销售(基准)价格每立方米均上调 0.20元。价格上调有利于公司成本转嫁，燃气生产销售毛利率将会有所回升，公司盈利能力将得到改善。
投资建议
未来六个月内，给予“谨慎增持”评级。
我们预测 2014-2015年每股收益为 0.18 元和 0.20元，对应的动态市盈率为 33.77倍和 30.86倍，公司估值略低于行业平均估值。我们认为，大众燃气、大众交通和已营运的市政项目经营上相对稳定，污水处理和金融创投业务具增长空间；今年 9月上海市居民燃气价格调整和 10 月的非居民用天然气价格调整将改善公司燃气板块的盈利水平，同时环境板块污水处理价格也具有上升空间。给予公司“谨慎增持”评级。
风险因素：定价政策风险、投资收益占比较大的风险、安全生产风险、金融创投业务投资风险。
责任编辑：zdsh
鹏博士 （600804 股吧,行情,资讯,主力买卖）：增持显信心，价值被低估
鹏博士近期大事回顾：(1)首届世界互联网大会11月 19日至21 日在浙江乌镇召开，公司董事长杨总出席会议，携千兆宽带、大麦盒子、云游戏、物联网平台等产品参展；(2)鹏博士大股东10月30 日至11月6 日完成增持股票1141 万股(占总股本0.82%)，买入均价为 16.29 元/股。其中 6 日工作人员误操作将“买入”操作成“卖出”，结果卖出了 2 万股鹏博士股票，受此影响后续六个月大股东不能买卖鹏博士股票。
安信点评：我们推荐鹏博士的逻辑主要在于：
(1)民营机制优势，激励力度、覆盖成本、响应速度都拥有得天独厚的优势；(2)用户增长迅速，预计公司今年收费用户至少 800万户，其中 50/100M 用户(大带宽用户)大幅提升，预计明年有可能超过 50%的用户都是大带宽用户，公司基本面非常扎实；(3)IDC 业务规模仅次于中国电信和中国联通，2 万多机柜已经拥有相当的规模优势，囊获众多互联网、金融领域优质用户，同时对于提升个人宽带用户的使用体验至关重要；(4)OTT业务方面，高清视频、游戏上一页 [1] [2] [3] 下一页
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