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黑牛食品 （002387 股吧,行情,资讯,主力买卖）：风口行业风口公司
事件：公司竞争对手百润股份近期表现强劲
我们的分析与判断
(一)预调制鸡尾酒行业正站在风口上
英伦风的预调制鸡尾酒行业在全球已经风靡30年，国内在2013年快速爆发，市场容量未来有望从去年 20 亿元提高到 200 亿元；百润股份收购预调制鸡尾酒 RIO 公司，评估增值率为 22 倍，收购动态 PE 为 25.6 倍，另外净利率达到 30%！，比肩当年白酒盈利能力的预调制鸡尾酒板块横空出世！黑牛食品 12 月投放市场预调制鸡尾酒，聘请金秀贤(都教授)形象代言。敏感性分析显示业绩弹性大，明年销量和毛利率分别为(10000,50%)和(20000,60%)时，隐含的毛利分别为 1.0 和 2.4亿元，约相当于 2013 年公司整体水平的 40%和 100%，成长性极佳。
(二)高管大幅增持股权
半年前左右新任总裁兼副董事长吴迪年连续大宗接受实际控制人转让 898.15 万股，且追加锁定 2 年，最近非公开发行董事长现金认购 10%，总经理现金认购 5%，锁定期 3 年；另外，公司发起人外的管理层均大幅增持股权，显示了对公司发展长期前景的强烈信心。
(三)公司战略向大健康品牌运营商转变
公司将超前关注大健康产业，持续布局高科技前瞻性领域。例如“国豆国浆”非转基因问题，豆浆市场容量 2400亿元，未来手磨豆浆价格上涨之后工业豆浆有空间，公司推出东北大豆纯豆浆符合市场需求，吨价达到奶业水平。公司将持续关注高科技含量、前瞻性的健康产品。
投资建议：我们把公司作为未来几年食品饮料行业的首推品种。看好新任管理团队对公司价值的提升作用，看好未来时尚饮品预调制鸡尾酒单品业务贡献高弹性和营销体系升级成功，公司有望再次迈入高增长通道，预计 EPS2014-2016 分别为 0.06、0.40 和0.91元/股，继续维持今年 5 月份和 9月份《黑牛食品 （002387 股吧,行情,资讯,主力买卖）：青春时尚第一股大健康战略启航》 2 篇深度分析报告中对作为“甲午年牛股”系列之一的公司“推荐”评级，未来几年空间巨大。
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责任编辑：zdsh
安居宝 （300155 股吧,行情,资讯,主力买卖）：社区和停车场O2O大有可为
事件：安居宝近期发布“云对讲”和“云停车场”系统，“个人保镖”、“个人安防”子系统，针对社区 O2O 和停车场 O2O两个细分市场同时发力。
评论
云对讲搭建社区 APP 框架，互联网迭代开发持续增加痛点功能：
1、“云对讲”系楼宇对讲系统的手机 APP 客户端，安居宝通过对楼宇对讲的楼道口户外机进行改造，增加呼叫转发功能，使得每次楼宇门禁呼叫同时转发到手机 APP 上。目前安居宝传统楼宇对讲覆盖 1.3 万个小区，约 3000 万人，每年增加 400 万人左右的新覆盖。而云对讲的改造和推广难度都不高，因此我们预期安居宝仅凭这一单一功能就可在短时间内获得千万级的实装用户。2、虽然云对讲本身功能较为简单，痛点不够，但是其意义仅为建设社区 APP 的基础框架，在此框架上，安居宝未来计划叠加 8-10 个社区互联网功能。首先计划推出的有“个人保镖”和“个人安防”服务，这两项功能既利用了安居宝安防服务能力的强项，又填补了个人安全产品的市场空白，且定价非常亲民，基本按照成本价推出，有可能达到超出市场预期的大卖效果。3、目前 A 股上市公司中，致力于社区 O2O 的公司并不少，但是在 APP 推广上具有优势的并不多，安居宝有望拔得头筹。4、安居宝懂得采用迭代开发的模式进行互联网产品运营开发，侧面说明了其新组建团队是移动互联网的内行。
云停车有望颠覆停车场管理系统，剑指汽车后市场：
1、安居宝的云停车场系统集车牌识别、移动支付、二维码体系、无人值守、空车为查询、停车引导于一体，是基于移动互联网和城市大数据的新一代停车场系统。2、其采用廉价租赁的销售方式，使得停车场运营业主可以以极低的成本获得整套停车场的改造，考虑到改造后可以较大幅度的节省人力成本，停车场运营业主几乎没有动机反对这项改造，这对整个行业是一种颠覆。3、安居宝可以通过停车场的移动互联网改造，获得数量庞大的车主用户，而停车 APP 也将成为一个高粘性的产品。其停车场战略剑指汽车后市场，其盈利模式涵盖修车、洗车、改装、代驾、拼车等等，变现空间巨大。4、目前安居宝处于广州样板停车场集群改造试点阶段，我们对此预期乐观。
社区和停车场 O2O 是大有可为的市场，安居宝找到了获得互联网入口的方法：
我们认为安居宝经过 10 个月的准备，精准地找到了社区和停车场 O2O 线下入口的切入方法，有望把我们持续讨论的如何将设备覆盖转化为互联网入口的命题，从理论变成实践。
投资建议：重申“买入”评级，目标价位 25元。也同时重申对社区 O2O行业的看好。
责任编辑：zdsh
华胜天成 （600410 股吧,行情,资讯,主力买卖）：与IBM合作将持续深化
事件:1、华胜天成、IBM、北京经信委签署了合作谅解备忘录。由华胜天成发起，联合相关合作方成立一家专门负责消化和吸收 IBM 相关知识产权授权技术的公司 TOP。2、华胜天成与 IBM 签署软件许可协议，IBM 授权华胜天成按照协议约定, 使用 IBM Informix关系数据库软件程序源代码，授予期为10 年。
华胜天成与 IBM的合作有望再进一步：根据公告，合作方将以TOP公司为核心，发展全产业链，推动高端计算系统的国产化进程；IBM协助TOP 公司进行POWER服务器、数据库、中间件等相关软硬件产品和技术的消化、吸收、可信整合以及国产化研发，达成国产高端计算系统的自主、安全、可控的目标。目前 IBM 已将数据库源代码进行授权，后续有望扩展到中间件、操作系统等领域。随着网络安全审查制度的出台，高端服务器国产化将被提上日程，华胜天成与 IBM在服务器方面的合作尚有较大想象空间。
获得 Informix源代码授权，明年有望放量：国内数据库市场在80亿元上下，今年保持 18%上下的增长，其中 Oracle、IBM 等合计占近 50%市场份额。Informix 在关系型数据库中性能靠前，能满足石化、电网、银行等领域的众多应用，通过开放合作解决信息安全问题后有望大幅抢夺 Oracle 的市场。目前 IBM 已经授权南大通用、华胜天成两家合作伙伴，我们预计最终合作伙伴不会超过三家。华胜天成下属新云子公司此前已经获得 PowerLinux 的生产授权，可以在其上直接预装，另外预计公司此前已在数据库技术人员方面做了准备，因此我们预计明年即可实现数据库的放量销售。
强烈推荐-A 评级：上调 2014-2016 年 EPS 分别为 0.21 元、0.55 元、0.79 元，现价对应14/15/16年112倍/42倍/30倍PE，考虑到与 IBM合作还有较大深化空间，上调目标价至 33.12 元，维持强烈推荐-A评级。
风险提示：与IBM 的合作进度具有不确定性。
责任编辑：zdsh
科力远 （600478 股吧,行情,资讯,主力买卖）：引领混动汽车市场潮流
事件：公司与长沙高新区管委会签订《项目投资合同》。
1. 投资合同概述，项目投资约 100 亿元。公司与浙江吉利控股集团于 2014 年 10 月 23 日签订了《合资协议》，双方将共同出资注册成立科力远混合动力系统有限公司(CHS项目公司)，投资建设中国混合动力及传动系统总成技术平台项目(CHS 项目)。为支持 CHS项目建设，长沙高新区管委会将通过固定资产投资、提供研发资金、配套资金、贷款贴息等方式给予 CHS项目总额不超过 15亿元的政策支持。
上述事项已经公司 2014 年 11 月 18 日召开的第五届董事会第九次会议审议通过。CHS项目的具体实施和投资建设尚需公司董事会或股东大会按相应程序审批。
细化而言，CHS 项目总投资约 100 亿元，总用地面积约 400 亩，项目分两期建设。其中，一期投资 46.5 亿元，用地面积约 100 亩，固定资产投资不少于 14.1 亿元；二期项目预留用地面积约 300 亩，预留期自本合同签约之日起不超过三年。
CHS项目力争 2017 年启动二期建设，最迟不超过 2020 年启动二期建设。如预留期满 CHS项目二期未能如期用地，双方另行协商二期项目供地。
投资项目的具体内容为：混合动力及传动系统总成，其中包括但不限于混合动力传动箱 HT(内含双电机)及电池包(含动力电池及 BPS电池管理系统)的研发、制造、销售；整车控制器、发动机控制器及管理系统的研发、生产、销售；以及相应的办公生活配套设施。
2. 建设进度：一期开工计划于 2015 年。CHS 项目一期于 2017 年投产，主要产品为混合动力及传动系统总成及配套产品。2017-2019 年在甲方(长沙高新区管委会)园区上缴税收累计不低于 9.2 亿元，自投产第四年(即 2020 年)起每年上缴税收不低于 5 亿元。
根据合同，公司与吉利控股投资的 CHS 项目将快速推进。
责任编辑：zdsh
东港股份 （002117 股吧,行情,资讯,主力买卖）：国务院首次推动加快电子发票应用
1、事件近日国务院办公厅印发《关于促进内贸流通健康发展的若干意见》，提出加快推进电子发票应用，完善电子会计凭证报销、登记入账及归档保管等配套措施，负责部门为财政部、发改委、税务总局等。
2、我们的分析与判断此为国务院层面第一次正式公开发文，我们预计电子发票推进进程将会加快。电子发票作为采用税务机关确定的标准开票软件开具、按照主管部门要求格式和方式存储和使用的电子收付款凭证，与传统纸质发票相比，电子发票具有“无纸化、网络化、自动化”的特点。电子发票的优势在于：(1)可大大降低发票成本，提升节能减排效益；(2)不需经过传统纸质发票的印制环节，其申请、领用、开具、流转、查验等都可通过税务机关统一的电子发票管理系统在网上进行，降低纳税成本；(3)纳税人开票数据通过网络实时自动上传税务机关，税务机关可及时掌握纳税人开票情况，对开票数据进行查询、统计、分析，自动预警，及时发现纳税人涉税违法违规问题，加强税收征管和发票管理；(4)受票方可在交易完成的同时收取到发票，并可在税务机关网站查询验证发票信息，减少接受到假发票的损失。而欧洲电子发票市场报告称，与纸张的发票处理流程相比，电子发票处理流程能帮助企业节约 50%-80%的成本。网络公开资料显示，唯品会在纸质发票上花费 2000多万/年，京东商城花费则高达2 亿元/年。
东港股份作为电子发票领域的先行者，且影响力不断提升，将成为主要受益标的：(1)公司已经与电子商务交易技术国家工程实验室，签订了《电子发票战略合作协议》，共同推动电子发票业务标准规范的制定；(2)公司在北京地区扩大了试点服务范围，为京东、国美、小米等多家知名企业提供电子发票业务服务；(3)公司参与的中国人民财产保险股份有限公司电子会计档案试点工作进展顺利，并获得了主管单位的认可；(4)截至 2014 年 9 月底数据，瑞宏网通过电子发票系统开具的发票数量已经突破了 3000 万份，并且在[1] [2] [3] 下一页
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