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作者：佚名 文章来源：转载 点击数： 更新时间：2014-11-20 收费阅览：0 萃富币 
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| 周四机构一致最看好的十大金股（11.20）
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公司 2015年 50倍 PE，合理股价为 46元。给予“买入”评级。
责任编辑：zdsh
三六五网 （300295 股吧,行情,资讯,主力买卖）：进军互联网金融、完善o2o闭环
点评：我们认为，此次金融信息服务子公司的成立，宣告公司正式进军互联网金融领域，有助于完善 o2o战略闭环，开拓新的利润增长点。
董事会审议通过了投资设立一家从事与公司主业相关的金融服务公司，暂定名为江苏安家贷金融信息服务有限公司，目的是打造一个与主平台相配套的互联网金融服务平台。成立后金融信息服务有限公司近期拟开展的业务主要面向购房者，并与传统业务互动，借助 365 平台与房地产开发商的良好合作关系，为平台的广大会员创造投资机会。
建立与主业相关的金融服务平台，是公司整体发展战略的需要，有助于公司房地产家居 O2O战略的推进。
公司计划构建“线上线下，一个平台两大支撑”的金融服务体系，即建立一个公司基础平台相配套的一个 P2P 互联网金融服务平台，并在未来时机合适时通过合作、自建等形式建立融资性担保、小额贷款服务两大支撑业务。本次超募资金计划正是实现金融子战略的第一步。
公司房产 O2O、家居 O2O 业务已进入全新阶段，金融辅助服务已成为必不可少的配套。公司在不断拓展房产 O2O 和家居 O2O 业务的过程中发现，市场对于相应配套的金融服务需求非常巨大。而随着服务的深入，切入交易的各个环节提供全方位的服务已成为行业趋势。提供金融服务一方面可以有效的减少消费者的交易成本，改善其体验度，另一方面可以解决部分有支付能力但需要短期周转的消费者的实际困难，有助于改善型需求的释放，从而扩大公司房产O2O和家居O2O业务的客户群，有利于进一步推动公司房产O2O、家居O2O业务增长。
互联网金融业务有助于提升顾客体验和创造新的利润增长点，行业内其他公司已纷纷布局：2014 年 4 月搜房网倾力打造的互联网房地产金融服务网站搜房天下贷正式上线，并且搜房网以天下贷为核心，成立了北海天下贷融资担保有限公司、天津天下贷小额贷款有限公司。由于以独立于搜房公司注册成立的北京天下贷金融信息服务有限公司等这一系列公司的存在，搜房天下贷开展了很多基于地产行业的互联网金融业务。
2014 年7 月，由新浪和易居中国联手成立房金所金融服务股份有限公司，推出中国首家互联网房地产金融服务平台“房金所”。该平台由新浪、易居中国、众安保险、新浪支付、银众在线强力联合背书，力邀优质房地产合作伙伴参与，联袂打造专业、安全、高效的房地产互联网金融 O2O 服务平台，房金所一方面为投资者提供安全、透明、便捷、高收益的互联网金融理财产品，另一方面针对借款人的购房资金需求提供综合授信金融服务，助其轻松解决置业难题。
责任编辑：zdsh
青岛金王 （002094 股吧,行情,资讯,主力买卖）：潜力巨大的化妆品全产业链平台
青岛金王原有蜡烛主业和油品贸易业务，公司去年确定转型化妆品全产业链资源整合平台作为后续的发展方向，目前全产业链布局雏形初现。公司年初以来前后收购线上代运营渠道商杭州悠可 37%股权，业内 OEM/ODM 研发实力突出的广州栋方 45%股权，线下渠道上上海月沣 60%股权。
国内化妆品市场是消费升级的重要领域，预计 2017年规模有望超过 7000亿元，复合增速 21%。庞大的市场容量和持续的高增长使得化妆品行业成为未来十年前景最好的消费服务子行业之一。而本土化妆品品牌也正迎黄金发展期。护肤品占据化妆品市场中的半壁江山，是公司未来拟开拓的第一个市场，后续再向彩妆、日化延伸渗透。化妆品作为一种快消品，品牌力和渠道营销是最重要的两个因素，但品牌的培育需要时间的沉淀，因此公司把切入上下游渠道作为全产业链布局的第一步，在线上线下渠道布局初步完成后，公司将着手打造和推出自有品牌。
化妆品代运营市场作为化妆品 B2C重要一环，预计到 2017年有望增至 600亿元，复合增速 55%以上。杭州悠可和丽人丽妆为市场两大龙头，未来三年合计市占率有望从9%提升到 25%。悠可 14-17 年 1500、3000、6000、10000 万元高增长的承诺也体现其确定高成长性。控股上海月沣一方面扩充和丰富公司化妆品品牌资源(肌养晶、美津植秀)，另一方面有利于构建高效的多元化线上线下全渠道布局，实现线下渠道和悠可线上渠道互动互通和有效融合的 O2O 商业模式，协同广州栋方实现 ODM 品牌输出，为公司进一步实施化妆品发展战略打下更加坚实的基础。
我们看好公司后续巨大的发展潜力，首次覆盖给予“增持”的投资评级。预计2014-2016年上市公司 EPS分为 0.20元、 0.30元和 0.38元，净利润增速分别为 16%、54%和 27%，对应当前股价 PE 分别为 68X，44X，35X。公司目前市值只有不到 43亿元，作为 A 股唯一一家布局化妆品全产业链的公司，未来发展潜力巨大。
未来看点：年底年初定增方案正式过证监会；化妆品专业团队顺利搭建；股权激励等激励方式的推出；继续并购渠道或品牌资产；自有品牌的推出。
风险提示：定增方案证监会未审批通过；公司主要原材料石蜡等大宗商品价格波动风险；海外市场对蜡烛、香薰等的需求锐减；人民币持续升值风险；油价大幅下跌的风险；化妆品业务拓展低于预期。
责任编辑：zdsh
冠昊生物 （300238 股吧,行情,资讯,主力买卖）：一流技术打造一流平台，再生产业龙头
首次覆盖，给予谨慎增持评级。公司拥有世界一流的再生医学材料原创技术，学术推广能力强，覆盖国内绝大多数三甲医院，包括国内神经外科最具权威的天坛医院和华山医院，主打产品已完成进口替代。我们预计 2014-2016 年 EPS 0.37/0.45/0.54 元，同比增长 14%、 20%、20%。首次覆盖，给予谨慎增持评级，再生领域核心是技术，可以以技术不断复制新产品，公司竞争优势突出，有望成为再生产业龙头，同时公司联合国内权威学术和临床机构搭建干细胞研发平台，我们认为一旦有技术突破，将对行业产生深远影响，A股尚无可比标的，综合考虑给予一定估值溢价，目标价56元，对应2016年PE103X。
专业打造“人体零件”，以技术复制产品。再生医学材料良好的人体相容性，理论及实际可运用于所有病变组织(器官)。2014上半年，公司核心产品硬脑膜收入占比 89%、毛利占比 92%，该产品市场容量并不大，只是公司再生医学材料的第一个“人体零件”，胸膜和护创膜其次，公司正在研发整形植入系列材料、骨修复材料、人工角膜、神经导管等多个“人体零件”，未来有望打造成专业“人体零件”供应商，并以学术营销推向市场。我们预计组织补片、人工角膜若获批，有望成为公司新增利润增长点。
“材料 细胞”模式布局新领域，细胞存储 细胞治疗前景广阔。公司依托一流的再生材料技术，积极布局细胞领域。2013 年引进 ACI (基质诱导自体软骨细胞移植疗法)技术，切入细胞治疗领域；2014 年与台湾鑫品生医合作，进军细胞存储领域；与北京大学共建干细胞研究院，推进干细胞研发及产业化，抢先打造领先细胞产业平台，我们认为公司未来有望成为国内细胞领域龙头企业。
风险提示：新产品市场开拓低于预期；细胞领域研发进展低于预期。
责任编辑：zdsh
盛路通信 （002446 股吧,行情,资讯,主力买卖）：三大业务齐头并进，公司迈入高成长期
调研情况：
2014年 11 月 14日我们去盛路通信公司进行实地调研，公司董事长杨华、董秘陈嘉对公司的传统天线业务、汽车电子和军工业务进行了详尽的介绍，并以合正电子为主线向我们展示了公司未来的业务发展方向和目标。
投资要点：
4G 建设将天线主业带入增长期公司主营通信天线的研制和生产，产品涵盖基站天线、微波天线和室分终端天线，主要为运营商和华为等综合设备商供货。去年受行业投资降低影响，公司净利润大幅下滑，随着今年 4G牌照发放，移动 TDD网络建设的展开，公司天线业务大幅增长，不仅在中移动室分天线方面发力，还是在华为微波天线采购方面占据优势。三季报显示主营业务已经超过去年全年，净利润同比增长 289%。预计年底 FDD 牌照发放将进一步推动公司在联通和电信 4G 网络建设中获益，这将确保公司明后年在传统通信天线业务领域保持增长。
进军汽车电子获得高增长为了拓展业务空间，增强盈利能力，公司于今年 9月完成对合正电子的收购，正式切入到汽车电子领域。合正电子专注于提供车载移动互联网的产品与服务，主导产品车载信息系统(DA智联系统)可与智能无线终端无缝对接、搭建车载移动互联网。目前 DA 系统已前装到丰田、广本、东风、日产等多个畅销品牌车系的 60多款中低端车型中。公司也积极和 4S店合作，推进后装业务，扩大 DA 系统的占有率，预计 2015年将达到 40万套的销量，净利润超过 1 亿元。未来公司重点开发车载运营服务的各类应用，将合正电子打造成车联网运营服务提供商。基于此次收购未来三年的业绩承诺超预期，汽车电子业务将是公司业绩高增长的有力保证。
军工业务蓬勃展开目前公司军工业务主要集中在两方面：1.雷达天线的设计制造；2人防消防设施建设。公司凭借着多年的天线制造经验和与国内各大研究所良好的合作关系，在军用雷达天线制造方面有着相当的技术优势。而人防消防业务是公司近两年才开展的业务，目前已经开始盈利，预计 2014 年将有 500 万收益，后面三年将会给公司带来至少 4500万的净利润。
盈利预测：基于公司在三大快业务未来三年快速增长，预计 2014~2016 年主营收入为 5.9010.1013.20亿元，EPS分别为 0.242.677.981元、给予增持评级。
责任编辑：zdsh
戴维医疗 （300314 股吧,行情,资讯,主力买卖）：新业务打破原有市场限制，新增长点可期
考虑到新产品注册不确定，不考虑新业务贡献，我们预计 2014-2016 年 EPS 0.37/0.41/0.46 元，同比增长-8%、11%、13%。首次覆盖，给予谨慎增持评级，公司新品吻合器突破原有业务面临单一市场的限制，成长空间迅速打开，公司原有业务利润基数较小，经过 3年培育，吻合器等新业务有望带来较大的业绩弹性，给予一定估值溢价(医疗器械行业 2015年 PE39倍)，目标价 28.7元，对应 2015PE70X。
传统业务出口逐步企稳，新产品有望推动增长恢复。公司主导产品为婴儿保育设备系列，2013 年收入 2.14 亿，其中培养箱系列占比 53%，保温台系列占比 25%。2013 年受出口波动影响拖累整体业绩下滑 13%，截至 2014年中报出口已显著恢复。内销方面，新产品陆续注册上市，有望逐步提升增速，其中新品二合一暖箱，定位国际高端水平，目前样机已形成，处于参数调整及生产工艺完善阶段，正着手准备进行第三方注册产品检测的准备工作，有望 2015年投放市场。国内尚无类似产品研发并投放市场，国外只有部分同行企业生产，我们认为新品上市后有望实现快速增长。
进军外科手术医疗器械领域，新增长点可期。公司全资子公司维尔凯迪在研的一次性肠道吻合器已送样检测，预计 2014 年年内完成申请注册，进入腹部外科、泌尿肛肠外科手术器械领域。相对于传统的手工缝合，器械缝合优势明显，受国内外临床外科医生推崇。参考目前国内开腹手术量，目前肠道吻合器市场总量约 20~30 亿之间，强生等外资企业占据主导份额。公司研发的吻合器工艺采用进口技术，精密度高，预计定价只有进口品牌的 1/2，上市后有望逐步抢占进口市场，预计销售潜力有望超 5亿元。
责任编辑：zdsh
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