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第二,期权有效期Ｔ应折合成年数来表示,即期权有效天数与一年365天的比值。如果期权有效期为183天,则Ｔ=183/365=0.501。
第三，对波动率的计算。通常通过标的证券历史价格的波动情况进行估算。基本计算方法为：先取该标的证券过往按时间顺序排好的n+1个历史价格（价格之间的时间间隔应保持一致，如一天、一周、一月等）；
利用这一组数据计算n个连续复合收益率，计算公式为：
r=ln[P(st)/P(st-1)]
上述公式表示对时间间隔内的收益取自然对数，得到连续复合的收益率；
计算上述n个收益率的样本标准差就得到了相应时间跨度的波动率，如果时间跨度为周，便称为周收益波动率，如果时间跨度为月，便称为月收益波动率......
但是，在B-S公式的计算中，我们需要的是年收益波动率，因此，需要将上述波动率转化为年收益波动率，转化的方法是：利用下述等式进行计算
年波动率的平方=某期限收益波动率的平方*（1年中包含的期数）。
自然，对标的证券的波动投资者可能会有自己的看法，也可以给出自己的估计值代入公式中进行计算。
有了上面的五个参数之后，利用B-S公式的计算器，就很容易计算权证的理论价格了。
3、实例
在介绍了权证价格的理论计算方法之后，投资者便可以自行计算宝钢认购权证、新钢钒认沽权证（需要用到前面介绍的认购—认沽平价公式）按B-S模型计算的理论价格了。 上一页 [1] [2]
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