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迪威视讯:DCI认证落地 院线市场打开
类别：公司研究 机构：宏源证券股份有限公司 研究员：王建伟 日期：2014-10-22
投资要点:
子公司中视迪威 DCI 认证落地,成为国内首家、也是世界第四个拥有
DCI 认证的基于 DLP 技术的数字电影放映机品牌
与华为的全面合作有望推动公司智慧城市等信息工程服务业务从资源占用型向现金流业务转型报
告摘要:
子公司中视迪威获得DCI 认证,成为国内首家,全球第四家拥有 DCI认证的基于 DLP 技术的数字电影放映机品牌。公司发布公告,控股子公司中视迪威的SL-2KC40B 激光数字电影放映机产品成功通过DCI 授权机构—日本庆应大学DMC 研究所的检验测试,并已在 DCI官方网址www.dcimovies.com 上发布,正式获得DCI 认证。中视迪威SINOLASER 成为国内首家、也是世界第四个拥有DCI 认证的基于DLP 技术的数字电影放映机品牌,这为中视迪威SINOLASER 激光数字电影放映机正式进入影院市场奠定了良好的基矗
DCI 认证落地吹响进军院线市撑角。我们认为随着DCI 认证落地,一方面证实了公司在激光显示领域的实力,另一方面彻底扫除了公司高端激光放映机进军院线市场的障碍,公司前期与数码辰星签订的三年1000台激光放映机订单有望加速落实,同时公司在与院线市场的合作有望提速,高端激光放映机有望逐步升级为院线市场巨幕屏的标配,公司有望凭借技术和性价比优势成为国内市场的主力供应商。
维持“买入”投资评级。我们预计公司2014~2016年EPS 分别为0.09元,0.23元,0.46元,DCI 认证落地为进军院线市场奠定基础,同时考虑到公司与华为在智慧城市领域的合作不断深入,维持公司“买入”的投资评级。
风险提示:激光投影机在院线市场开拓低于预期。
华工科技:先进制造航母再次起航
类别：公司研究 机构：国金证券股份有限公司 研究员：贺国文 日期：2014-10-22
投资逻辑。
管理层换届注入新活力,校办企业机制有望逐渐改善:新一届董事会对公司内部组织架构重新调整,管理团队整体趋于年轻化,更加富有激情和动力。尽管校办企业的机制问题尚未解决,我们认为当前应多关注积极一面,在国企改革、提升效率的大背景下,改革相关政策的宽容度相较以前大幅度提升,公司内部的业绩激励机制相比以前更加完善,未来将探索各种激励模式以提升效率。
业务再梳理,未来发展空间更加广阔:公司未来的整合和发展的方向主要围绕智能装备和传感器进行,主要强调了单个业务内部的纵向延伸以及各块业务之间的深度整合。我们认为,公司在激光领域上形成了能量、通讯和信息激光三大业务,并且纵横向拓展趋势明显,而在传感器继续做强的同时又将与物联网深度结合,此次业务再梳理将进一步打开市场空间。
几大业务板块各有看点,业绩增长值得期待:华工激光是国内大功率激光龙头,短期内布局中小型切割设备有望成为新的业绩增长驱动力;华工高理的产能瓶颈打破,未来在汽车电子领域有望成为进口替代的主力军;受益于4G投资建设的持续拉动,华工正源业绩复苏性增长具备持续性,未来产品结构高端化将进一步改善其盈利能力;华工图像业务定位调整后,膜材料由表观防伪”向“功能性防伪”转型,未来将可能在证卡领域将大有作为,还将与赛百公司进行深度整合,在工业追溯等物联网领域实现更多突破。
盈利预测与估值。
盈利预测:我们预计公司2014-2016年公司实现销售收入2447百万元、3108百万元与3906百万元,归属于母公司股东净利润186百万元、247百万元、318百万元,对应EPS分别为0.21元、0.28元和0.36元,分别同比增长252%、33%和29%,对应2014-2016年PE分别为53倍,40倍、31倍,给予公司“买入”评级。
风险。
宏观经济下行激光业务市场拓展低于预期。
紫鑫药业:人参和基因测序产业值得继续关注
类别：公司研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：刘林 日期：2014-10-22
公司第三季度营收下滑,亏损幅度扩大。公司前三季度营收累计为4.10亿元,同比增长29.34%。不过,[1] [2] [3] [4] 下一页
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