浪潮。2015 年重在整合福田专用车和推动新能源电动专用车发展，未来将通过引进新的战略合作伙伴和国际先进技术，聚焦传统专用车和新能源电动专用车的生产，推动公司由汽车零部件企业向整车企业转型、由传统制造产业向新能源制造产业转型。

　　维持买入，上调目标价44 元

　　我们预计2015 年-2017 年每股收益分别为1.1 元、1.45 元、2.05 元。考虑公司未来战略布局清晰，新能源电动专用车成为战略重心，给予公司2015 年40 倍市盈率，目标价44 元，维持“买入”评级。

　　风险提示：福田专用车整合进展低于预期。

　　光大证券 王海山