2014 年公司实现销售规模正增长，2015 年年初推出项目跟投计划，我们相信，灵活的激励机制将释放公司增长的能量。目前公司的可售资源充沛，土地投资合理、财务健康，随着未来行业整体景气度的回暖，公司的销售规模将会回升。

　　风险提示

　　全国房地产市场销售恢复不及预期。

　　广发证券 乐加栋,郭镇