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关闭窗口 员：赵隆隆 所属机构：申银万国证券
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长城信息：军工为主要看点 医疗电子和金融VTM业务仍将发力
调研结论:
1、军工为主要看点。
海底光纤声呐系统将为公司未来成长打下坚实的基础,既有业绩也有概念。空间巨大达到1000亿,且竞争有限,如果建成公司预计收入达6亿,净利润达到1.24亿,超过现有的净利润水平。
自主可控计算机主要供应军队,且行业在2015年将会有实质性的变革,此项业务成长也须高度重视。
2、医疗电子和金融VTM业务仍将发力。
公司在三甲医院的门诊卡系统已经占据主要位置,后续成长空间较大,且有可能运作为一个平台,与万达信息、卫宁软件等公司共存,不会有冲突;VTM是未来非常重要的趋势,有可能代替银行网点,其总体体量可能较ATM大1倍,公司自身在ATM机已占有一席之地,后续将继续发力。
3、给予推荐评级。
考虑到公司所有项目实施完毕后的净利润约为5.1亿,如果按3年实现,即2017年达到,则对应3年复合增长率在90%左右。
公司目前市值为155亿(含增发),对应的PE为30倍出头,由于公司涉及军工、医疗、金融等多个领域,且均为最热门的领域,因此公司估值仍有往上的空间,鉴于此给予“强烈推荐”评级。
方正证券
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