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问:据媒体报道,山东淄博市政府计划重组*ST万杰(600223),具体方案是将万杰集团下属的钢铁公司并入山东钢铁(莱钢和济钢合并形成),由淄博矿业集团或东岳化工集团重组上市公司。请问如何分析、利用这些信息?
答:其兴也勃焉,其亡也忽焉。万杰集团的发家史,在我国民营企业中很有代表性,但其衰退的过程却很特别———在股民中,我们不可能找到一位每炒必赔的“反向指标”,在企业界,万杰集团却做到了每一步都准确无误地踏错节拍。2003年,包括钢铁在内的投资品行业景气度急升,万杰集团兼并淄博市钢铁厂,投入26亿元建设一批钢铁项目。2004年春,国家展开宏观调控,万杰钢铁项目被勒令停工。2005年5月,项目获准复工,但钢材价格大跌,大量钢铁企业陷入困境,银行抽回资金,万杰钢铁“瘫痪”。2006年,钢铁行业回暖,万杰集团却无缘分享。上市公司方面,2000年,化纤行业不景气,公司将募股资金主要投向医疗和制药领域。2003年,医疗市场利润急剧下滑,化纤产品价格大幅回升,公司将经营重点转向化纤。2004年,化纤业因成本上涨陷入整体亏损。2005年,公司重新加大医疗服务业投入,但因集团钢铁项目“抽血”过多,万杰高科难以自拔,终于“披星戴帽”。至于*ST万杰的资产重组,由地方政府出面组织本地优质企业借壳上市,这样的报道应该不全是空穴来风。该股上个月走势颇强,对于信息不对称的普通投资者来说,不妨可以理解为知情机构在主动买入。根据技术面,反推基本面,在控制好仓位的前提下积极参与,是ST股票的投资之道。
问:您曾经在3月中旬谈过*ST大水(000673),现在它又回到了平台区域,请问可以考虑吗?
答:*ST大水去年年报提出,要在做好企业自身强身健体的基础上,积极应对产业政策调整及市场竞争格局的变化,着力推进战略重组取得实质性进展,以拓展公司长远发展空间。笔者估计该公司引进战略投资者的行动一直在进行。5月16日该股开始连续停牌,就股价连续涨停向控股股东进行查询核实,22日刊登公司股权继续被司法冻结的公告,23日公告称无应披露而未披露的重要信息。由此看来,借款合同纠纷和国有法人股权冻结仍是重组的关键,投资者可以配备一定的仓位,然后等待问题的圆满解决。
问:我持有*ST吉药(000545)和*ST得亨(600699),想卖掉其中的一只换股操作,请问该如何选择?
答:*ST吉药的化学原料药阿斯匹林、退热冰、格列喹酮等,质量稳定可靠,在客户中口碑较好,但由于原材料价格上涨、流动资金缺乏导致开工不足等原因,销售及毛利很低;制剂产品参芪片则提供了大部分销售收入,且毛利率较高,发展态势不错。今年上半年公司主营业务已经扭亏为盈。总体看该股基本面一般,技术走势上多头力量分散,持有价值不大。受油价上涨及国家纺织品出口政策调整的影响,加上债务包袱和财务负担沉重,*ST得亨的涤纶和氨纶业务基本处于半停产状态。今年以来,氨纶价格大幅上涨,但公司氨纶产能很小,且占主营业务比例较低,不足以扭转经营形势。广东君豪实业集团通过旗下的两家公司持有*ST得亨部分法人股,*ST得亨也不远万里到东莞投资房地产开发,后续资产重组的进展值得关注。该股走势与*ST大水、*ST万杰相似,可以继续持有等待。
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