负责人当时在接受记者采访时，就第三次降费问题所作出的一番表述。

　　其实，对于降低交易成本问题，证监会高层此前就有过多次表态。业界认为，随着近年来二级市场持续大规模的新股扩容，降低交易成本将有利于提高存量资金的活跃度。同时，降低交易手续费，也是郭树清任主席以来各项改革举措的重要一环，在不断健全和完善资本市场体系的过程中也将对二级市场中长期走势产生深远的影响。监管层年内先后三次较大幅度降低交易手续费和市场监管费，减轻了市场成本，反映了监管部门努力保护投资者利益、促进市场健康发展的信心和决心。

　　降低资本市场交易成本，提高市场效率，始终是监管部门的工作重点。近年来，随着证券、期货市场的快速发展，证券、期货公司之间的竞争日趋激烈，交易佣金不断下降，使证券、期货监管费在交易成本中的占比相对增大。证券、期货市场规模的不断扩大，为监管费收费标准下调奠定了基础。监管部门根据市场情况，认真研究测算后，积极向有关部门申报要求下调证券、期货市场监管费，意在有效降低投资者负担和企业成本，激发证券、期货市场吸引力。

　　业内人士指出，监管层年内先后三次较大幅度降低交易手续费和市场监管费，减轻了市场成本，反映了监管部门努力保护投资者利益、促进市场健康发展的信心和决心。

　　多举措保护投资者权益

　　要点回顾：中国证监会主席今年7月份在辽宁、吉林调研时表示，上市公司要十分注意投资者关系管理，关键是要沟通，要让投资者充分了解企业的情况，才能准确研判公司的风险和价值，这是对投资者应有的负责态度。要动员协会、行业、上市公司以及各方面的力量，共同解决市场存在的问题。

　　点评：中国证券市场是以中小投资者为主体的市场。过去二十年，中小投资者为中国证券市场的发展提供了大量资金，已成为中国资本市场稳定发展的基石。保护投资者利益是发展证券市场的永恒主题，只有充分、有效地保护投资者权益，证券市场才能健康、长期发展。

　　我们看到，过去的一年，证监会在保护投资者方面也做了大量的工作，如成立投资者保护局、与投资者面对面座谈、组织发布回答市场关注热点问题等。

　　日前，“内幕交易警示教育展”正在各地举行。内幕交易被称为资本市场的“毒瘤”，不仅严重影响资本市场的发展与改革，也损害了广大投资者的合法权益。因此，严厉打击违法违规行为，就是对投资者最好的保护。

　　当然，在保护投资者方面，依然有很多工作要做，如应该大力推行证券市场的诚信文化建设，规范上市公司发行上市行为；继续严厉打击内幕交易行为等。要让新股欺诈发行的各方付出沉重代价，要让内幕交易行为无处可藏，要让“炒股票”的没有生存土壤……一句话，让证券市场回归本质，让投资恢复本义。

　　完善退市制度治股市“顽疾”

　　要点回顾：新的退市制度新增了营业收入等退市新指标，退市标准逐步完善。主要的改善包括填补原有退市制度的漏洞，比如对非经常性收益和补充材料的限制；完善上市标准，使上市标准多元化，明确恢复上市和重新上市标准等。

　　点评： 作为被称为“只进不出”的A股，没有完善的退市制度一直是股市顽疾之一，不过，在过去的一年里，我们欣喜地看到，沪深交易所都相继推出退市制度。

　　业界认为，落实严格的退市制度，有助于引导投资者理性、价值投资，形成健康的投资文化和氛围。退市制度作为资本市场的“净化器”，能够促进市场发挥优胜劣汰的功能，在竞争中优化上市公司结构，从源头上保护中小投资者利益。从长期看，退市制度有助于形成市场吐故纳新的动态平衡，有助于上市公司整体质量的不断提高，从而从源头上保护中小投资者利益。

　　我们看到，长期以来，有部分投资者热衷于炒作业绩差公司和所谓的“壳资源”，究其根源，除了投资者“一夜暴富”的念头以及盲目跟风的投资行为之外，主要原因是我国证券市场上一些业绩差的公司不断演绎着“不死鸟”的传奇，大量ST板块的上市公司在四季度通过资产处置、债务重组和政府补贴等多种方式进行利润操作，规避了现有退市制度。这种状况助长了投资者非理性的投资行为，认为尽管公司连年巨亏也不会退市，从而豪赌借壳重组获取暴利。

　　业界认为，随着退市制度的实施，继续炒垃圾股风险巨大，投资者将不得不把眼光转向蓝筹股。经过新退市制度的“矫正”，过去扭曲的投资标准将回归正常，价值投资将主导A股市场的投资行为。

　　除了完善退市制度，对于借壳上市，监管层也予以了明确，提出借壳上市审核标准与IPO趋同等一系列措施，这在一定程度上治理了屡遭诟病的借壳上市。

　　业内人士认为，监管层规范借壳上市，有利于股市健康发展。同时，此举在遏制市场对垃圾股的炒作同时，又打开了配套融资渠道，鼓励了优质资产的借壳上市，活跃资本市场并购重组。

　　预披露提前提升IPO审核透明度

　　要点回顾：自2012年2月1日起，发行人将预先披露时间从此前的发审会召开前5天，提前至发审会之前1个月左右。同时证监会将每周更新一次申报企业情况。

　　点评：通过提前预披露招股书以及公开审核流程的做法能够达到四个目的：第一是使审核工作接受公众的监督和约束。第二可以使发行市场更加公开公平公正，因为更阳光。第三，公开可以督促保荐代表人和律师会计等，督促他们勤勉尽责。最后，通过发行市场的公开化，会让所有拟上市企业，所有关心资本市场、接触资本市场的社会各方面，都能够共同的倡导公开的理念。

　　同时，未来将努力做到一经受理就把企业招股说明书的申报稿预披露，这样对中介机构的要求更高，督促保荐机构进一步提升工作质量，证监会也可以从帮助中介机构改材料的繁重工作中脱身出来，更多地专注于风险的把控。

　　证监会首次公布了IPO

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