【欢迎您参与盘中即时聊股】 【我要发表评论】 【字体:小 大】

　　最后，在经过股改之后，市场估值的体系将会出现根本性的变化，在大小非还没有完全流通之前，市场的体系确立还将是一个需要消化的过程。从市场的机构资金情况来看，原先占据绝对主导地位的基金已经退而居其次，而原大非在获利流通权利之后将会在股价的定价方面具有更多的发言权。因此虽然市场经过了2008年度的大幅度调整，但是市场个股股价的定位和价格中枢的确立都需要时间去完成。

　　二、从技术上分析：

　　首先以形态理论分析：以上证综指为例，股指自从2007年10月16日见高6124点之后，股指随后出现了逐波下行的大幅度调整，目前来看，依然处在此后所形成的大的下行通道里面，并没有能够盘出这条大的下行通道，说明市场首轮的大调整依然还是处在运行的过程之中，但是从下行的速度情况来看，已经有所减缓，说明市场进行的调整已经逐渐进入到尾声的阶段，继续大幅向下的可能性已经可以完全的排除。而最后两个月的成交量已经出现了非常明显的放大，说明市场的分歧已经开始有所增加，多空双方都具备一定的力量投入战斗，这也是股指在目前为止难以出现深幅下挫的另一重重要的原因。

　　就近期的走势来看，股指从见低1664点以后，大盘经过筑底整理产生一波较为明显的反弹行情，但形成了平坦式的箱体震荡走势，基本上在1800点-2100点之间的箱体展开反复震荡。如果股指下穿整理的箱体下行，那么市场将会有一个形态高度出现，而这种调整的幅度将会使得股指逼近前期低点或向下再度创出小幅度的新低。从深成指的情况来看，股指在形成了较为明显的双顶形态并且已经跌破颈线位的支撑，调整的趋势已经形成。股指有进一步下行探求支撑的要求。而深成指往往具有先导性的作用，在深成指不能够完成探底任务之前，沪市也将有较大的难度完成探底。

　　用波浪理论分析：如果大盘在调整至1664点已经完成了A浪的5浪的调整，那么目前股指所出现的反弹将会是大B浪的反弹。从小的形态来看，经过了三浪的反弹之后，已经有初步反弹到位的苗头，随之将会有X浪的调整出现，之后才会有大B浪的C浪反弹。另一重从月线的情况来看，股指基本上受到5周均线的反压，呈现出持续性的探底过程，而目前股指依然处大A浪的调整过程。一种可以认为是处在5浪延长浪的调整过程之中，从浪型的情况来看，目前将是5浪延长浪的最后一个小5浪的调整；另一种目前股指是处在大A浪的5浪调整过程。近期的反弹只能是延长5浪的小4浪反弹或者4浪的反弹过程。如果认为目前大盘是4浪的反弹过程之后，将出现5浪的调整，那么调整的幅度将会和1浪调整的幅度基本上相近的话，那么股指调整的目标将是2100点X[1-(6124-4772)/6124]=1636点；而如果目前是处在延长5浪的最后一个小5浪的调整过程，那么从月线的角度情况来看，股指从6124点调整至4772点就属于是第1浪的调整；自5522点至2990点的调整则是第3浪的调整；自3786点展开的调整则是属于第5延长浪的调整过程。而5浪的延长浪又可以分为自3786点至2566点的调整属于5浪的小1浪调整；自2952点至1664点的调整则属于第5浪的小3浪的调整过程；自2100点之后展开的调整过程则属于5浪的小5浪调整的过程。按照黄金分割比率理论计算，如果2566点调整位属于0.382的位置，那么股指的调整目标位置则在2566-[1-(3786 -2566)/3786X1.618]=1336点；如果2100点的位置处在0.618的位置，那么股指的调整目标位置将是2100-[1-(3786-2100)/3786X0.618]=1522点；而就大的调整幅度情况来看，因为自3786点展开的调整属于延长5浪的调整，那么自6124点调整至3786点的位置应该为0.382的位置，调整的目标位置则是3786-[1-(6124-3786)/6124X1.618]=1395点。因而综上所述的情况来看，股指将会在1300-1600的区间找到本次调整的目标。

　　依照波浪理论“五浪结构的A意味着浪B是锯齿形的调整浪，而三浪结构的浪A 意味着平台或三角形调整浪。”因此，如果自6124点展开调整后，形成5浪的形态，那么将在明年内产生3浪锯齿形的大B浪反弹，而且波浪理论告诉我们：“有时锯齿形调整浪会一连发生两次，或甚至三次，尤其是在第一个锯齿形调整浪没有达到正常目标的时候。在这些情况下，每个锯齿形调整浪会被插入的“三浪”分开，产生所谓的双锯齿形调整浪或三锯齿形调整浪。这些结构类似于推动浪的延长浪。”这样告诉我们股指在后期展开的调整过程可能会呈现出复合性的结构，因而将会是一种比较复杂的过程。而在明年中大盘经过大A浪的调整之后，将会迎来大B浪的反弹，这也许是明年最好的投资机会。

　　三、投资策略

　　综上分析来看，股指在2009年将出现探底反弹大幅震荡的走势，虽然波动的重心可能会稍有下移，但市场也会因为技术性反弹的要求存在而产生众多的阶段性机会，而部分个股在历经巨大幅度调整之后也将进入到价值投资的合理价格阶段，长期投资的价值将会在市场中慢慢的显现出来，只不过在市场转型的初期，这种理念还需要较长时间来培育和固定。市场中的投机气氛依然占据相对主要地位，股票交易上"劣币驱逐良币"的现象不会在短期里有所改变。因此，在操作方面依然采取波段运作的方式，而做长期的价值投资者则适宜逐步的参与。具体在股市投资机会方面，投资者应该着重把握以下几个方面：

　　一是市场产生大B浪反弹过程中做相应的投机操作。股指在经过阶段性的进一步下探之后，估计在上半年获下半年的初始阶段能够探明市场的底部，此后股指将会有阶段性反弹的过程，特别是如果股指能够达到1500点以下的位置，则投资者应该充分注意市场产生的的大级别反弹机会，在这之中，一批超跌的低价股将会在技术性反弹的要求之下，将会产生另人难以置信的翻番甚至几翻的涨幅，投资者对于这样的投机机会不应该放弃。

　　二是在经过一年多的大幅度调整之后，个股的股价已经出现了较大幅度的下行，许多周期性行业因为业绩的下滑将会产生低股价高市盈率的情况，为投资者提供一些长期介入的机会；部分个股的股价在经过大幅度调整之后导致红利回报率将会超过长期国债的利率水准，这也将为价值投资提供了较好的条件，还有部分成长性的行业依然能够抗拒金融危机带来的不利影响，给市场带来价值投资的机会。重点可以关注一些如新能源、环保等等新兴行业。

　　三是一些概念性的投机机会。如2010年的上海世博会可能会导致上海本地股会阶段性的行情；即将推出创业板和股指期货这也会促使相关行业出现阶段性的反弹行情；即将推出融资融券也会对券商类的个股形成刺激的影响。而国家政策重点扶持的农业、环保、新能源等等都有可能会因为政策方面的出台而导致阶段性的行情出现。

　　整体上而言，2009年市场还处在新的估值体系建立过程之中，操作的机会更多还是在于阶段性的局部行情。

上一页  [1] [2]