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　很多股民朋友对自己的仓位控制不当，经常出现以下两种结果：1、虽然抓到了大黑马，可是由于买了一大堆其他股票，整体盈利状况并不令人兴奋。2、买了一两只股票，可以由于当初判断错误，导致亏损严重。

　　于是，出现了两种分析师：一种分析师会建议：不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里，否则你会失去你的全部财产，这些人鼓励分散投资，以减少风险，而这也是大多数专家给普通投资者的忠告。而另一些分析师则相反，他们认为成熟的投资者应该集中精力研究一、两只股票，分散风险的同时，你也就减少了收益，对于这种观点，听得最多的一句话就是：同时抓两只兔子的人，到头来一只都得不到。

　　可是，科学已经证明，以降低风险为名进行的分散投资和专注于一两只股票的过于集中的投资都有相当的局限性。

　　首先，我们来说说分散投资。分散投资的风险并不是来源于该策略本身，而是因为人的精力是有限的，如果投资者把资金分散到10只以上的公司股票上，那么对每只股票都不是很了解，如果投资在不了解的公司上，实际上是增加了风险，而不是降低了风险，“如果你有40个妻子，对她们中间的任何一个你都无法了解清楚”。巴菲特把分散投资说成是诺亚方舟式的投资方法，“如果你投资了众多的企业，你最后就象是开了一家动物园。”投资是一门概率学，当我们单个投资成功的概率不高的时候，投资的公司越多，整体亏损的概率越大，这个道理在轮盘赌和彩票上的道理也是相同的，极端上讲，如果我们买入所有的彩票数字组合，那么我们肯定会中大奖，但是整体资金肯定是损失巨大。要知道价值投资者投资的是企业，而不是股票，所以我们应该成为公司股东而不是股票股东，试想在现实生活中，如果有单个投资者或者机构同时把资金投入几十家非上市公司，我们一定会感到惊讶。

　　分散投资实际上是懒惰的人寻求保护的一种借口，正因为他们的无知，不愿花时间真正了解企业的内在价值，于是每只股票都买一点，通过撒一张大网来碰运气。对于这种人，如果持续地进行股票投资，必将给自己带来无法弥补的金钱损失，与其这样，还不如买入指数基金，由于指数基金在买入股票的比例上有很多强制性规定，因此可以保证资金的充分分散。

　　分散投资的危害极大，但是走另外一个极端，把所有的资金投入到一两只股票上的高度集中的做法同样好不到哪里去。这不是真正意义上的集中投资，把身家性命都压上更象是赌徒的行为。无论我们做了多么充分的前期准备，无论我们对公司的经营状况多么了解，可是仍然有疏漏某些关键问题的可能性，即便我们没有遗漏任何关键环节，可是任何事务都不是静态的，出现不可预见的情况永远都存在。这种高度集中的做法运气好的时候往往会赚到大钱，可是只要有一次失败，就足以让投资者受到严重的打击，从此一蹶不振了。集中投资虽然是一种在高概率事件上下重注的方法，但是投资中任何的高概率都不可能作到100%的准确。

　　因此，构建好的投资组合的方法应该是集中投资、适度分散。什么是正确的投资组合，多少只股票合适呢？一个好的投资组合应该包含有3到7只股票最合适。少于3只，当运气极差时，就会存在很大的风险，投资组合不可避免会受到伤害。多于7只，就存在过于分散的风险，对公司的经营状况也很难详细了解。投资3到7只股票，就完全排除了运气的成分，好运气和坏运气就会互相抵消，投资的成败就完全靠我们选择股票的能力了。好的企业应该是我们最了解、风险最小、利润潜力最大的公司，而这样的公司不可能太多。巴菲特一生中也只是在7只股票上赚了270亿美元。实际上，在你的投资组合中，某些公司的成长经常会达到让你惊喜的程度，而你预先却没有想到这些相应的上市公司基本面的情况意想不到地向着越来越好的方向发展；而仍然会有部分公司的经营情况你事先估计不足，情况在变糟，你当初买入的理由现在已经完全消失。集中投资、适度分散不仅可以保障我们较高的投资回报，同时又可避免我们因投资组合过于波动而承受过大的心理压力。只要我们本着买入充分了解、潜在回报率高、有着足够安全边际的公司的股票，投资组合想不赚钱都很难。

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