调低证券交易印花税直接提振了市场信心，昨日两市个股大面积涨停，深沪股指均收涨9%以上。昨日A股成交量较前日暴增一倍，做多的资金全面进场。多数市场人士认为，后市反弹有望继续，但近期个股分化可能难以避免，因此该用何种选股策略参与反弹行情成为近期投资者的重要课题。

　　联合证券分析师曹光亮在其最新的策略研究报告中提出，以低贝塔、低存货、低估值、低大小非的“四低”策略把握反弹行情。

　　低贝塔。曹光亮以各行业贝塔值标示行业与宏观经济的关联程度，认为宏观经济降温的大势未改，突破经济周期影响的行业将受青睐，反弹将在周期波动较小的低贝塔行业中展开，按此原则其推荐的行业为：家用电器、造纸、医药生物、信息服务(主要为软件业)、食品饮料。

　　低估值。再悲观的预期，也应当有估值低限。从各行业PB来看，钢铁仅有2.35倍，是当前市场PB最低的行业。曹光亮认为，美国衰退对我国钢铁出口影响较小；人民币升值不足以对钢铁出口形成重大冲击；国内宏观经济减速更多体现为顺差下降，出口部门受到冲击(劳动密集型行业)，投资将不至于大幅下降，基于这3个考虑，推荐钢铁业。

　　低存货。曹光亮认为，2008年我国针对通货膨胀措施连连，但时至今日，应审视各行业涨价行为的可持续性，对于通货膨胀进程中的涨价过程大致可理解为：物价上涨→需求下降→销售困难、存货增加→物价下跌→通货膨胀结束。因此，产成品存货是一个重要指标，用来考察各行业的涨价行为可持续性。曹光亮还认为，趋势地看各大类行业存货收入比仍在下降，预示各行业价格难以回落，引出通胀尚未过半的推论，下游消费存货收入比逐渐超越中游制造，预示着通胀进程的向前推移，各行业仍旧存在涨价空间。本次反弹行情中，曹光亮推荐通胀受益组合中存货水平仍持续下降的煤炭、食品饮料、黑色金属冶炼(钢铁)，并整体下调化学纤维行业的评级至中性。

　　低大小非。鉴于当前政策无法完全限制大小非减持行为，应当适当规避大小非减持压力过大的行业。曹光亮结合减持动机最强烈的小非占总市值比重来看，医药生物、家用电器减持压力过大，建议投资者保持谨慎。

　　曹光亮综合分析，政府此番出手直指市场心腹之患，且措施在时间安排上之紧凑超预期、力度之大满足预期。他认为，以此为标志，持续较长、力度较大的市场反弹将就此展开，对本次反弹主要推荐行业为：煤炭、钢铁、造纸、信息服务(主要为软件业)和食品饮料。

   最 热 门 的 相 关 文 章

实战盘口十五种计谋策略  2007年下半年A股投资策略
短期证的投资策略  股票投资策略思路分析
搏杀股市必备的二十八条策略  从国际经验看目前A股市场的投资策略
成本平均法长线效果佳  投资策略:股市的“七不买”
三步赚大钱心法  万点之上的投资策略
解密股票五点投资策略  投资策略:绝佳交易机会是在价格处于
投资策略:如何寻找好股票  台湾“股神”解密股市5点投资策略
投资策略:鼠年买ST股的八大理由  长期持股:最简单最单一最熟悉的是最
股市暴跌后的投资策略  八种股票的应对策略
大道至简的股市投资策略  投资策略:中国特色价值投资的成功秘
研究:股票何时买进何时卖出?  投资策略:破位是风险也是极大的机遇
投资策略:鼠年股市六大焦点 奥运会  走向成功的股市投资策略
投资策略:三高行情应买防守型股票  股市中的"孙子兵法"
投资策略:高抛低吸是上策  投资策略:"股神"的七不买
策略:投资股票要学会适时抛售  策略:征战股市跑赢大盘的“战略思想
炒股策略:散户应学会自我定位  策略:散户如何面对大跌的市场
如何识别圆弧底及其投资策略  抢反弹的投资策略
策略:散户如何面对大跌的市场  投资策略:等待与做反弹的原则