要点：

　　结合技术上的分析，我们认为原油这周将迎来重要时间窗口，思路上以逢高做空为主。

　　沪胶在经历两周震荡后最终选择下行，市场一个来月的反弹宣告终结，本周市场将继续受日美有关宽松的消息指引，同时供应加大继续在基本面上给沪胶施加压力。后市沪胶或再次探底，操作上持有空单以20日均线为止损继续持有，关注后市是否能触及前低。

　　基本面上石化库存不高，价格坚挺，但商家信心不足，近期加大走货力度。市场目前处于多空焦灼局面，本周临近月底，关注石化销售政策对行情的指引作用，操作上暂以短线交易或持观望态度。

　　结论：国内 PTA产能过剩明显，国内经济疲软、人民币继续升值PTA需求维持弱复苏为主，6月或迎来PX产能投产，PTA成本或转弱，整体上中短期PTA震荡为主。建议关注7900一线压力，7700一线支撑，短线赞震荡思维，日内交易为主，设好止损，7900上方可以考虑短空。

　　原油：

　　近几个交易日，受到日本股市大幅波动的影响，大宗商品也波动较大。

　　目前市场关心的焦点是伯南克的上周三证词，不过如我们说预期，伯书记并没表露出任何紧缩的预期，只强调未来需要关注通胀率，而通胀率从目前的程度上来看，依旧是出于需求不足的状态，因此紧缩预期可以消除，但后市需要关注美国国债收益率的状况，毕竟经济已经显露出疲态。

　　汇丰银行周四公布的采购经理人指数初值显示，中国的制造业活跃程度跌至七个月以来的最低水平，5月读数跌至了显示行业萎缩的49.6点，低于4月终值的50.4点。

　　美国方面在周五有新的耐用品订单数据，4月增幅是3.3%，远好于同比增长1.4%的分析师平均预期。

　　结合技术上的分析，我们认为原油这周将迎来重要时间窗口，思路上以逢高做空为主。

　　沪胶：

　　上周沪胶在面临21000压力位始终无法攻破，周四受美联储或减少货币宽松规模和中国PMI初值低于50的消息影响承压下行，近期的反弹宣告终结。

　　本周天胶现货市场价格随期货震荡，上攻无力后下滑。周初，天胶国内现货市场价格小幅上涨，下游轮胎厂按需采购，市场上成交量有所上升。但是周中周末，天胶现货市场价格随期货下跌，贸易商恢复观望态势。东南亚产区方面，泰国南部和越南产区降水量增多，但整体影响不大，在天胶大幅下跌期间，东南亚主流供应商暂停美金胶船货报价。而保税区库存随有所下滑，但是总库存依然处于高位，五月库存总量依然超过36万给市场带来压力。

　　沪胶在经历两周震荡后最终选择下行，市场一个来月的反弹宣告终结，本周市场将继续受日美有关宽松的消息指引，同时供应加大继续在基本面上给沪胶施加压力。后市沪胶或再次探底，操作上持有空单以20日均线为止损继续持有，关注后市是否能触及前低。

　　连塑：

　　连塑上周走势一波三折，初期小幅回落蓄势后上方突破10300直攻10450点，但周四宏观利空打压连塑回落至周初，而周五再度收回大部分跌幅。

　　现货价格窄幅整理为主，部分价格回落50-100元/吨。下游需求平淡，终端补仓意向欠佳，近期商家出货压力较大，货源流通速度放缓。在国际原油走软，期货回调情况下，市场交投谨慎，下游观望心态走浓，部分商家小幅让利促进成交。但石化出厂价格维稳，加上市场货源仍显偏紧，商家让利幅度有限。市场交投略显僵持，成交刚需为主。

　　基本面上石化库存不高，价格坚挺，但商家信心不足，近期加大走货力度。市场目前处于多空焦灼局面，本周临近月底，关注石化销售政策对行情的指引作用，操作上暂以短线交易或持观望态度。

　　PTA

　　上周郑州PTA延续窄幅震荡，主力合约震荡在7750-7950之间。受国内腾龙芳烃以及彭州石化投产的临近、 PTA企业PX库存较高影响，亚洲PX市场延续弱势震荡为主，以800加工费计算上周末PTA成本在7650一线，PTA企业利润状况明显好转但仍属微利。另一方面，随着部分PTA企业检修结束，上周末PTA装置开工率继续回升至79%左右。另一方面需求较前期略有转淡，织造企业开工率小幅下滑。不过整体上，PTA 基本面PX扩产、PTA产能释放等因素在前期价格下跌中已有所反映，PX正式投产或意味着阶段性利空出尽。

　　结论：国内 PTA产能过剩明显，国内经济疲软、人民币继续升值PTA需求维持弱复苏为主，6月或迎来PX产能投产，PTA成本或转弱，整体上中短期PTA震荡为主。建议关注7900一线压力，7700一线支撑，短线赞震荡思维，日内交易为主，设好止损，7900上方可以考虑短空。