PP期货上市有利于健全我国合成树脂期货品种体系，促进期货市场更好地为国民经济服务，还将有利于我国争夺国际石化期货品种的定价权。

　　PP是Polypropylene的简称，中文名为聚丙烯，是由丙烯聚合而成的一种热性树脂，属于五大通用树脂之一。PP已经成为仅次于聚氯乙烯、聚乙烯的第三大塑料。

　　聚丙烯为无毒、无臭、无味的乳白色高结晶的聚合物，密度较小，是目前所有塑料中最轻的品种之一。根据分子结构的不同，聚丙烯可以分为均聚、共聚(耐冲PP)、无规共聚。

　　聚丙烯被广泛运用于经济生活的各个领域。第一，聚丙烯薄膜。主要包括BOPP、CPP、普通包装薄膜和微孔膜等。第二，注塑制品。可用于汽车、电气、机械、仪表、无线电、纺织、国防等工程配件等。第三，挤塑制品。可做管材、型材、单丝、渔用绳索等。

　　与PE、PVC相比，PP是密度最小、耐高温最好的塑料品种。因其成型加工性能较好，无毒等特性，广泛应用于经济生活的各个领域。

　　我国聚丙烯生产和消费现状

　　1。供应现状

　　(1)国内产能增长迅速

　　最近几年，国内聚丙烯产业发展迅速，产能不断增长，截至2012年年底，国内聚丙烯总产能达1214万吨，较2011年增长200万吨以上。

　　2013年仍然是国内聚丙烯产能急剧扩张之年，预计全年新增产能在400万吨以上。随着新增产能的投放，国内聚丙烯产能全球占比越来越高。预计到2013年年底，国内聚丙烯产能占全球产能四分之一以上。

　　(2)国内产量逐年提高

　　随着国内聚丙烯产能的增长，产量也随之提高。未来随着新增产能的投放，尤其煤化工的快速发展，国内聚丙烯产量将进一步增加，但是由于基数提高，未来产量增速可能放缓。另外，因为国内产量增加，各企业开工率可能下降，通过检修控制供应量将可能成为常态。

　　(3)国内聚丙烯进口依存度下降

　　虽然近十年国内产能大量扩建，产量逐年提高，但是国内聚丙烯产量一直难以满足需求。与国内产量增长相比，进口量增长较慢。2012年进口增速仅为3%，进口量为391万吨。

　　2002年我国聚丙烯进口依存度为40%，此后呈现下降趋势，2010年进口依存度已经下降到25%，此后两年略有提升，2012年进口依存度为26%。预计随着新装置投产，未来进口依存度将进一步下降。

　　我国聚丙烯年度供需平衡表(万吨)

　　2。消费

　　聚丙烯由于其无毒、无味等优点，被广泛应用于日用塑料制品、汽车、家用电器等专用料等领域。应用领域的不断拓宽，推动了聚丙烯工业的快速发展。我国聚丙烯表观消费量逐年上升，年度表观消费量从2002年的617万吨增长到2012年的1500万吨，十年增长140%以上，年均增幅12%。

　　消费结构方面，我国与欧美等发达国家有较大区别。塑编产品是我国聚丙烯最主要的下游产品，注塑产品是欧美发达国家聚丙烯主要的下游产品。2012年我国聚丙烯塑编产品占下游消费36%，为我国第一大消费领域，但呈现逐年下降趋势。

　　注塑产品为我国聚丙烯第二大消费领域，2012年占比22%，但呈现逐年上升趋势。国外发达国家注塑产品是主要的聚丙烯消费下游，塑编占比非常小。

　　薄膜产品是聚丙烯的第三大消费领域，聚丙烯薄膜主要包括BOPP、CPP、普通包装薄膜和微孔膜等。

　　2012年我国聚丙烯下游消费结构

　　虽然我国聚丙烯消费结构较欧美发达国家区别较大，但是消费结构已向发达国家靠拢。塑编产品消费占比近两年呈现下滑趋势，从2010年的46%快速下滑到2012年的34.46%。注塑产品开始增长，2012年占比增长至22%。

　　此外，聚丙烯的下游消费领域还有聚丙烯纤维和聚丙烯管材等。

　　价格影响因素

　　聚丙烯价格影响因素众多，本文主要从供需关系、生产成本和宏观环境等三个方面阐述。

　　1。供需关系

　　供应方面，需要关注月度产量和进口量。产量方面，装置计划内和计划外停车检修都将影响产量。新装置投产节奏也将影响供应量，未来几年是我国新装置的集中投产期，预计2012年—2015年产能平均增长率将超过16%，在一定程度会对价格形成压制。

　　需求方面，关注下游各个领域消费量情况，重点关注季节性因素带来的需求影响。塑编行业需求旺季是4月份和5月份；包装膜没有明显淡旺季之分，传统节假日前需求增加；管材、管件在南方季节性不明显，但是北方春夏季为需求旺季。过去十年，聚丙烯表观需求年均增长12%，预计未来几年需求增速可能放缓。

　　未来供需关系应该重点关注国内新增产能对进口量的挤压，整体供应量变化与需求量对比，需求方面重点关注下游前三大领域产品产量变化。

　　2。生产成本

　　聚丙烯上游主要是原油和煤炭，目前主要是石油化工为主，煤制聚丙烯处于发展阶段。因此，原油价格和煤炭价格对聚丙烯生产成本产生一定影响。一般来说，原油价格和煤炭价格

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