核心提示：作为一只此前走势长期低迷的个股，冠豪高新缘何在成为两融标的后突遭热炒，又是谁在背后大举融资买入？这一切与新晋公司前十大股东的赵嘉馨和林广茂两名自然人又有何关联？

　　21世纪网自从1月31日首次成为A股融资融券标的股票，冠豪高新(600433.SH)便开始了其上市十年以来最为疯狂的表演。

　　此后短短三个月的时间，冠豪高新就以高达248%的区间涨幅(对应5月8日的最高价)，笑傲整个A股市场。几乎是直线拉升的强劲走势，也创造了公司上市十年以来最高的涨幅记录。

　　值得注意的是，伴随着扎眼的股价走势，冠豪高新在融资融券领域的表现同样堪称惊艳。

　　尽管是两融新兵，但截至5月10日，冠豪高新融资余额已高达20.92亿元，一举跻身A股融资余额TOP10行列，与融资余额前十名中民生银行(600016.SH)、中国平安(601318.SH)等清一色的金融股不同，冠豪高新和广汇能源是其中为数不多的非金融类个股。

　　“融资余额暴涨可以说是冠豪高新得以不断拉升的主要因素”上海一位私募人士告诉21世纪网，早在今年春节前后，其正是看到了冠豪高新在两融领域的异军突起，才敢于大举买入冠豪高新。

　　而作为一只此前走势长期低迷的个股，冠豪高新缘何在成为两融标的后突遭热炒，又是谁在背后大举融资买入？这一切与新晋公司前十大股东的赵嘉馨和林广茂两名自然人又有何关联？

　　疯狂的融资做多

　　5月13日，冠豪高新再度大跌4.58%。

　　连续三根大阴线，已然让冠豪高新开始渐渐褪去其牛股本色。尽管如此，冠豪高新5月10日的融资买入额仍然高达2.02亿元。

　　值得注意的是，上述融资买入额为冠豪高新自1月31日加入两融标的以来的第四大买入额。

　　“不排除是主力在继续融资买入护盘。”上述私募人士分析称，冠豪高新当天的二级市场走势则显示，其最低价仅18.99元，最高跌幅一度超过9%，离跌停板仅一步之遥。

　　凭借当日巨额融资买入护盘，冠豪高新最终跌幅锁定在4.92%，多空双方激烈交锋之下，其当天换手率高达31.50%。

　　一味疯狂做多的背后，究竟谁是融资买入的主力？

　　“据我们判断，应该就是林广茂他们干的，毕竟一季度除了他们，几乎前十大股东里所有的主力资金都在卖出。”前述私募人士一口断定。而与此同时，市场上赵嘉馨只是林广茂的操盘手的消息也开始甚嚣尘上。

　　沪上另一名私募人士则坦言，“冠豪高新是主力资金融资做多的经典案例。”

　　对于上述传言，21世纪网13日下午致电由林广茂执掌的天津易孚泽股权投资基金有限公司，但其工作人员以“林总不在公司，平时也不怎么过来”为由婉拒了采访要求。

　　尽管前述私募人士的判断无从验证，但在上海一位期货界人士看来，充分利用杠杆，几乎是所有期货从业者的天性。对于林广茂而言无疑更甚。

　　在期货市场征战多年的林广茂，也并不讳言自己对杠杆的热爱。

　　“任何一个品种，在保证金的状况下，想赚个30%到50%，一点都不难。如果说你拥有一个可以放高杠杆的东西，那你不如去做一个比较有把握的品种。”林广茂曾在去年某个公开场合表示，“我相信很少有人把投资收益率一定要定在100%以上，但如果你拥有10倍的杠杆，任何一个品种在一年之内波动10%的话，目标就达到了”。

　　正是基于上述判断，林广茂坦言“所以我还是坚持，如果说有时间和精力的话，不如把一个品种去研究的很透彻，这样的话可以很安心的去放杠杆”。

　　从上述言论不难看出，热衷于杠杆的林广茂在A股市场的确拥有充分利用杠杆的可能。而冠豪高新成功跻身两融标的，则让这种可能进一步成为现实。

　　“我们公司一般来说是1:0.9的授信额度，即1亿元的市值可以授信9千万。如果是融资的话，针对不同的担保品以及标的股，最大授信额度为1:1.6。”沪上某大型券商的一位营业部负责人告诉21世纪网。

　　而据一位从事两融业务的券商人士透露，融资交易最大杠杆可以达到2.8倍。这意味着，如果充分动用2.8倍杠杆，自1月31日开始，林广茂能够取得的区间最高收益将高达694%。

　　然而疯狂的收益的另一面，必然是令人恐惧的风险。

　　第一牛股牛在何处？

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