，后续发展战略空间大，也是公司投入重点，未来环保业务围绕零排放服务体系展开。“零排放”标准执行趋严或带来高盐度废水处理市场数百亿空间。公司基于蒸发结晶核心技术可以实现工业废水“零排放”，经简单估算，仅即将大规模应用“零排放”系统的煤化工领域，市场空间约300-400 亿元。电力、石化等行业的“零排放”应用也将逐步推进。战略梳理再出发，公司转型意志坚决。a)具备继续外延发展的能力和意愿，利用资本市场带动实业超常规发展；b)集团旗下部分优质资产逐步培育做大；

　　c)双良节能将是集团旗下重点发展的上市平台。

　　业绩预测及投资建议：预计公司2015-16 年营收为27.6、30.4 亿元，EPS 约为0.57 元、0.68 元/股，对应PE 分别为35、29 倍。维持“推荐”。

　　风险提示：环保业务发展低预期。

　　长江证券 刘军

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