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编者按：今天小编向大家介绍业绩优秀且主力机构评级优异的12只股票供大家参考。(股市有风险，投资需谨慎，文中提及个股仅供参考，不做为买卖建议。)
航新科技:受益于下游行业增长和专业化分工
公司主要从事航空机载设备研制、机载设备检测设备研制和机载设备维修服务,已发展成为以航空运行安全保障为目标,覆盖民航运输、通用航空、军用航空,集机载设备研制、检测设备研制、机载设备维修服务于一体的国内领先的机载设备综合运营保障服务商。
公司的主要产品及服务为机载设备研制、机载设备检测设备研制和机载设备维修服务等业务。2014年1-9月,公司这三项业务的占比分别为25%、15%和52%,毛利率分别为50.91%、38.45%、52.64%。
在专业化分工和规模经济的大背景下,独立第三方维修企业在机载设备维修领域将面临良好的发展机遇,同时,民航、通航行业都处在稳步向上发展的阶段,为机载设备维修领域提供了成长的土壤。
公司未来三年的发展目标是:借助国家对航空维修产业的大力支持,把握机载设备维修市场稳步增长的发展态势、通用航空的空域开放和国防装备军民一体化的发展机遇,进一步夯实机载设备维修业务,加强检测设备和机载设备的研发力度,将公司打造成为亚太地区知名的机载设备综合运营保障服务商。
本次发行募投项目包括:机械维修产业化技术改造项目、航空机载电子设备维修能力扩展技术改造项目(一期、二期)、研发中心建设项目等。通过募投项目,公司将扩大机机械、机载电子设备的维修能力,同时增强各类电子设备的研发能力,迎接未来的成长。
合理估值:我们预测15/16/17年EPS 分别为0.69/0.80/0.92元,参考同类上市公司,同时考虑公司未来几年的业绩增长预期,给予其15年合理PE 区间为30-35倍,公司合理价值区间为20.7-24.15元。东北证券
国药股份:主营业务业绩稳定 国瑞药业建设提速
国药股份公布2015年一季度报告,营收29.39亿元,同比增8.67%;归母净利润1.09亿元,同比增6.93%;扣非后归母净利润1.09亿元,同比增6.93%;EPS 0.2278元/股,同比增6.90%;经营活动产生的现金流量净额2.31亿元,同比大增314.75%。公司经营稳健。
公司公告国瑞药业退城进园一期扩建及增资涉及关联交易。国瑞药业2013年完成“退城进园”一期项目,因为市场需求急剧增加,需要进行扩建。新增建设项目包括冻干车间、综合制剂厂房和原料车间,项目总投资约3.3亿元。为解决“退城进园”一期扩建资金问题,国药控股拟增资33000万元,国药集团拟增资10000万元,国药股份放弃本次同比例增资。增资前国药股份和国药控股分别持有国瑞药业98.31%和1.69%股份;本次增资后国药股份、国药控股、国药集团将持有国瑞药业61.06%、30.13%、8.81%股份。按照收益法计算,本次增资后的股权作价约折合为15倍市盈率。本议案还要通过股东大会审议表决。
公司在精麻及医药商业等传统行业之外,积极拓展新型业务模式。三月底公司与西安杨森签署采乐战略合作协议。未来五年,国药股份将全面负责采乐产品在全国市场营销策略制定、渠道管理和推广工作。采乐的品牌与国药股份的渠道和网络实现强强联合,将更利于发挥双方优势。
投资建议:公司是医药行业国企混合所有制改革的标的之一。精麻药物行业进入门槛极高,且需求刚性强,不受招标影响。在药物招标政策趋于严格的大背景之下,公司作为精麻药物龙头企业的投资价值凸显。公司在各种新型业务领域都有所布局,长期稳健发展动力充沛。我们预测公司2015、2016、2017年EPS 分别为1.22元、1.48元、1.80元,目前股价对应PE 分别为32.27倍、26.57倍和21.83倍。维持增持评级。东北证券
象屿股份:农产品供应链快速扩张 区域龙头逐步成型
深化供应链体系增收,象屿农产贡献主要利润。公司营业收入较上年大幅提升约37%,主要是公司拓宽了供应链业务的广度和深度,形成了以农产品、金属材料、塑化产品、林产品和进口汽车为主的“五大核心产品供应链体系”,一方面公司2014年定增完成后扩大了粮食业务规模,农产品供应链业务营收比例超过六成,另一方面金属材料、林产品和塑化产品供应链业务量分别比上年增长37%、187%、43%。而毛利率提升1.17个百分点主要来自子公司象屿农产的贡献,其净利率达到3.8%,贡献了公司94%的净利润,带动公司整体利润增长17.42%至2.84亿。
区域粮食流通龙头逐步成型,马不停蹄开展异地扩张。公司旗下重要的子公司象屿农产实现收入69.61亿,占公司总收入的14%,合作种植与合作收粮收益3.53亿,占公司利润总额的69%,实现净利润2.66亿,占公司净利润的94%,成为了公司的利润核心来源。以依安为总部的象屿农产逐步成为区域粮食龙头企业,布局形成了“一个物流中心,六个收购中心”的粮食仓储物流产业基地核心网络,拥有1000万吨的粮食仓容能力、逾8万吨/日的烘干能力和450万吨/年粮食外运能力,辐射粮源逾2500万吨。随着公司在三江平原的异地扩张计划实施(通过2015年的增发来实现),公司的仓容将再翻一番达到2000万吨,相当于黑龙江省年粮食产量三分之一的水平,届时有望成为全国粮食全产业链经营龙头企业。
粮食流通领域的纯正、稀缺标的,重申“推荐”。象屿股份作为大宗供应链业务为主的公司,从2013年起以粮食流通为突破口,先后两次定增对粮食仓储流通进行扩张(第2次定增尚待完成,系在三江平原完成异地扩张),打造“种植+流通+贸易”的全国性粮商,是A 股粮食流通领域的纯正且稀缺标的。综合考虑公司具备成为国内大粮商的潜质、国家临储政策给予公司明显的先发优势以及“自贸+一带一路”形成对公司价值重估的驱动力等方面,重申对公司的“推荐”评级。按2014年摊薄后股本测算,预计公司2015-2017年EPS 分别为0.40元、0.52元和0.63元。长江证券
安科生物:驶入增长快车道 “内生+外延”双轮驱动
2015年一季度,公司实现收入1.4亿元,同比增37.1%,归母净利润2331.2万,同比增31.8%,扣非净利润2306.9万元,同比增31.1%,EPS0.06元,超出我们此前预计的20-30%增速预期。因Q1研发投入较大对利润增速有所拉低,实际净利润增速更高。公司2011-2014、2015Q1收入和净利润增速分别为17.5%、26.1%、27.34%、26.0%、37.1%和21.8%、16.8%、21.5%、22.3%、31.8%,近年来呈现稳中加快的增长趋势,我们预计自15年起内生将进入30%以上的较快增长通道,若后续在加上收购并表将是高速增长态势,公司进入快速成长阶段,值得期待。
生物制品持续高增长,化药大幅增长,中成药恢复增长。分产品来看,预计生物制品继续保持近40%高增长态势,其中生长激素增速超40%,干扰素增长35%左右;化药进入收获期大幅增长超50%,继续加快;中成药已逐渐扭转去年下滑态势,随着GSP认证去库存影响逐步消去,及市场拓展加强,15年有望恢复良好增长;收购的惠民中医儿童医院在14Q4已扭亏为盈,预计15年可贡献利润,医疗服务板块未来有望成亮点。
拟收购切入多肽药物产业链,前景广阔。公司3月17日公告收购苏豪逸明制药100%股权,切入潜力巨大的多肽药物产业链,并向公司员工持股计划发行股份募集配套资金彰显信心。苏豪逸明承诺15-17年净利润分别不低于3000万元、3600万元、4320万元,成长性良好,对公司业绩增厚明显,并在多方面跟公司存在协同性、优势互补,前景广阔。
风险提示:主要产品竞争加剧,面临降价风险;在研产品进度低于预期。驶入增长快车道,“内生+外延”双轮驱动快速成长,维持“买入”公司内在优秀,生长激素和干扰素空间广阔有望持续高增长,余良卿挖掘潜力大,化药进入收获期,未来几年内生将进入增长快车道;同时公司外延不断,切入潜力巨大的多肽药物产业链,未来几年在“内生+外延”双轮驱动下将实现快速成长,且公司产品储备丰富,值得长期看好。暂不考虑苏豪逸明并表及发股摊薄,因送转股本增加维持预计公司15-17年EPS为0.38/0.50/0.64元;若考虑并表及摊薄,预计16-17年EPS为0.56/0.71元。当前股价对应15PE53x,短期估值不低,但考虑公司处于积极正面的“内生成长+外延扩张期”,未来三年业绩增速或超预期,维持“买入”投资评级。国信证券
欣旺达:动力类电池重大突破、新能源战略全面推进
公告:公司公告欣旺达控股子公司深圳市欣旺达电动汽车电池有限公司与奇瑞新能源汽车技术有限公司签订了《合资合同》,约定共同投资设立芜湖奇达动力电池系统有限公司,主要从事新能源汽车用锂离子电池模组、电源管理系统的研发、生产和销售及相关业务。合资公司注册资本为2898万元,其中欣旺达电动汽车电池以自有资金出资人民币1478万元,持有51%的股份,奇瑞以自有资金出资人民币1420万元,持有49%的股份,公司动力类电池取得重大突破。
点评重点:公司新能源战略再获重大突破,此次和奇瑞新能源成立合资公司,全面切入奇瑞动力类电池模组及电池管理系统是公司新能源大战略重大里程碑,正如我们一直和市场充分交流 持续看好公司“1+X”全面成长逻辑,“苹果+新能源及储能”打开成长大空间,继续看好公司的大战略、大格局,在新能源动力类电池领域深耕多年的研发实力以及公司管理层开拓新市场的执行力。欣旺达与奇瑞成功合作共赢,商业模式有望持续复制。奇瑞新能源车开始陆续上量,此次合作解决动力类电池瓶颈。欣旺达新能源战略全面布局,动力类电池重大突破,极大提升公司综合竞争实力以及盈利能力。公司新能源战略“制造+平台运营”产业链完整,新能源布局将持续落地,公司一体两翼,动力类电池及储能将持续打开成长空间。产品继续升级,公司在锂电池行业强势崛起,消费类电池产品结构以及客户全面提升,成为行业领头羊!苹果产品有望全面切入,高端产品份额提升。
投资建议:继续维持2015、2016年EPS 预测分别为1.6、2.8元,未来一年公司战略布局将持续落地,公司将有望持续超预期,带来高业绩弹性及估值弹性,建议积极把握成长股营收及利润双升的第二波快速成长的投资机会,中期看市值到200亿元以上,继续坚定推荐。安信证券
司尔特:复合肥市场份额扩大 产业链一体化加速
首次覆盖给予增持评级,目标价 21.12元。受益于复合肥行业整合的加速和公司电商平台的建设,公司复合肥市场份额进一步增大,同时公司不断向上游完备产业链,成本优势将进一步凸显。预计公司2015-2017 年的EPS 分别为0.44、0.58、0.78 元,增速为79%、33%、35%。鉴于公司未来三年复合增长率达到48%,给予公司2015 年业绩48 倍PE 估值,高于行业可比公司平均估值,目标价21.12 元。
复合肥市场市场份额持续扩大。由于环保加严和资金链紧张等问题,未来两三年大量中小复合肥企业将退出市场,行业集中度不断提高。公司适时在亳州建立90 万吨复合肥新增产能,依托于亳州靠近用户的交通便利和公司已有的市场渠道优势以及农资电商的建设,公司销量将出现快速增长。我们预计到2017 年国内复合肥施用量达到2610 万吨,公司的市场份额有望超过8%。
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