市场各类工具，在传统融资方式基础上，创新合作模式，多元融资，有效降低资金使用成本；另一方面，公司通过高周转的运营策略，快速去化，加快回款，并通过合理配置资金，提高资金配套能力，确保企业发展的资金需求。

　　从2014年初至本报告披露日，除了流动资金贷款、开发贷等融资外，公司新增开展的信托、基金融资具体情况如下：

　　4、设立员工增持计划，分享未来成长。为积极探索和培育新的延伸业务能力，持续为企业的成长注入动力，公司已设立员工持股计划。目前代表该持股计划的鑫众3号集合计划规模上限3亿份。我们认为员工持股计划不仅有利于必要时期稳定股价，更有利于公司全体员工分享企业成长。公司多年来一直以“扁平化+青年近卫军”作为团队建设目标。本次员工持股计划有利公司激发各层级员工工作动力，吸引和稳定人才。

　　投资建议：2014年，公司“2+X”的全新区域布局成功实施，长三角成效初显，与大福建共同成为公司名副其实的战略驱动“双引擎”；同时，公司完成非公开发行A股股份，显著优化了公司的资本结构和财务指标。这为企业后续发展提供巨大的成长空间，也成为公司实现“稳增长、保利润”的重要推手和有力保障。预计公司 2015、2016年EPS分别是1.35和1.79元。按照公司4月3日20.06元股价计算，对应2015和2016年PE为14.86倍和 11.21倍。考虑公司销售推进良好，未来“2+X”布局有望进一步扩大。给予公司2015年18倍市盈率，对应股价24.3元，维持对公司的“买入”评级。

　　风险提示：行业基本面复苏不达预期风险。

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