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   海关力挺浦东对接自贸区 八股将赚得盆满钵满           
作者:佚名    文章来源:转载    点击数:    更新时间:2014-12-19  收费阅览:0 萃富币    
 海关力挺浦东对接自贸区 八股将赚得盆满钵满
 

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  海关23条力挺浦东对接自贸区:要在迪士尼搞保税交易

  上海自贸区制度创新辐射浦东,又有了新进展。

  12月18日,上海海关与浦东新区人民政府签署合作备忘录,推出23条改革措施建议,支持促进浦东对接上海自贸区,进一步扩大开放。

  这23条改革措施内容涵盖总部经济、电子商务等浦东经济增长新引擎,集成电路、生物医药、海洋装备等战略性新兴产业,以及对保税展示交易、融资租赁等新业态。

  在升级总部经济支持措施方面,上海海关提出,支持总部企业在上海关区范围内统筹开展加工贸易业务,促进企业内部资源整合利用。鼓励总部企业开展集中汇总征税试点,允许总部企业在现行税款担保法律法规下,为其下属企业提供税收总担保等。

  浦东新区是跨国公司地区总部在中国最集聚的地区,目前经认定的跨国公司地区总部已有226家,超过1/4的总部机构具备亚太管理功能。上海自贸区成立后,跨国总部企业积极参与自贸区试点运作,将在更大范围、更高水平上配置亚太资源,浦东新区总部企业的管理能级将不断提高、管理范围将日益扩大。

  在扩大保税展示和保税交易试点范围方面,上海海关提出,要借鉴上海自贸区商品“临港直销店”及“外高桥森蓝地块前店后库”的成功经验,推动在迪士尼乐园、五角世贸商城等浦东中部地区,开展保税展示和保税交易,允许进口货物以保税状态进入保税仓库开展保税展示和交易,推动浦东成为自贸区商品直销中心、国际商品出口采购中心和自贸区保税仓储分拨中心。

  保税展示交易未必意味着商品售价下降。一般来说,保税展示交易的最大受益方是销售企业。在商品交易前,设定为保税状态,可以为销售类企业节省资金成本。但这种措施最终能否传导至商品售价上,则要取决于商家。

  目前,上海迪士尼完工在即,六大片区土建已基本完成。明年初,乐园城堡、主题园区等雏形基本呈现,主要景点游乐设备将进入安装调试阶段。

  除了上述两项支持措施建议,上海海关还提到,支持浦东新区率先开展出口跨境电子商务业务,加快推进浦东设立出口跨境电子商务海关监管点,为跨境货物的订购、集运、报关、查验、放行、交付离境提供海关监管与服务,等等。

  今年12月12日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,要求深化上海自贸试验区改革开放,进一步压缩负面清单,在服务业和先进制造业等领域再推出一批扩大开放举措,并将部分开放措施辐射到浦东新区。上海自贸区创新政策辐射浦东,就此被正式提上议事日程。

  据早报记者了解,目前浦东新区已梳理出54条上海自贸区的扩大开放措施,以备在浦东新区推广。按浦东新区方面的梳理,这54条扩大开放措施中,有30条措施已经可以直接在浦东新区复制。剩余的24条措施中,有10条国家有关部门已同意扩大开放,但还需要进一步沟通;有6条需要国家相关部门支持;有8条需要上海市相关部门支持。(东方早报)

  上港集团:员工持股计划推出,进一步资产整合值期待

  上港集团 600018

  研究机构:山西证券 分析师:孟令茹 撰写日期:2014-11-21

  事件:1、公司公布2014年员工持股计划草案(认购非公开发行股票方式)。本次员工持股计划参加对象为上港集团总部及上港集团下属相关单位员工,其中,参加本次员工持股计划的员工总人数占公司员工总人数的72%左右(自愿参与),公司董事、监事和高级管理人员认购份额占员工持股计划总份额比例约为1%,除公司董事、监事和高级管理人员外参加员工认购份额占员工持股计划总份额比例约99%。本次员工持股计划所认购股票来源为公司本次非公开发行的股票,员工持股计划认购本次非公开发行股份数量不超过4.2亿股,认购股票价格为4.33元/股,认购股票金额不超过18.1860亿元,募集资金全部用于偿还银行贷款。本次员工持股计划存续期为48个月,自上港集团公告本次非公开发行的股票登记至员工持股计划名下时起算,其中前36个月为锁定期,后12个月为解锁期。员工持股计划由长江养老保险股份有限公司管理。2、及拟以现金收购第三大股东同盛集团旗下7家公司股权。

  投资要点:

  实施员工持股计划是公司积极践行关于国有企业积极发展混合所有制精神的重要体现,意义重大。2014年6月中国证监会发布《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》,2014年7月,上海市委市政府发布《关于推进本市国有企业积极发展混合所有制经济的若干意见(试行)。而据不完全相关资料统计,今年以来,共有30家A股公司宣布启动员工持股计划,其中民企26家,国企仅有4家,包括上港集团。本次公司通过非公开发行股票方式实施员工持股计划,是公司积极践行关于国有企业积极发展缓和所有制精神的重要体现,意义重大,或为后续更多符合条件类国有上市公司实施员工持股计划、发展混合所有制提供些许经验借鉴。

  与一般的股权激励计划相比,涉及员工广泛,股票锁定期限较长,利于建立员工与公司之间较长的利益共享机制和公司持续发展机制。较一般的股权激励计划相比,公司按照员工自愿参与原则实施的本次员工持股计划,涉及员工总人数占公司员工总人数72%左右,其中,参加员工认购份额占员工持股计划总份额比例约99%,激励对象较为广泛。此外,锁定期36个月,较一般股权激励计划锁定期长。

  利于缓解公司短期资金压力,降低财务费用。公司通过员工持股计划购买公司非公开发行股票行为募集资金18亿元扣除发行费用后全部用于偿还银行贷款。截至2014年9月30日,公司应付票据及应付账款余额合计达到14.68亿元,其他应付款达45.68亿元,需要大额的流动资金用于周转,另外还有88.90亿元的短期贷款需要偿还,其中2015年3-6月部分需偿还银行短期借款约52亿元;考虑到公司未来有包括收购同盛集团相关港务资产在内的一系列项目投资安排,未来投资现金流出可能较多,使用募集资金偿还银行借款,有助于缓解公司短期资金压力,并可节约部分财务费用。

  公司依然存在资产整合预期。2014年11月15日,公司与同盛集团签署《股权转让协议框架协议》,公司拟以现金收购同盛集团持有的上海同盛投资集团资产管理有限公司100%股权、上海同盛置业有限公司100%股权、上海同盛电力有限公司100%股权、上海同盛水务有限公司92.31%股权、上海同盛物流园区投资开发有限公司100%股权、上海港政置业有限公司100%股权、上海盛港能源投资有限公司40%股权。同盛集团为公司第三大股东,目前拥有公司23.26%股权,上海市国有资产监督管理委员会为其实际控制人,直接或间接持有同盛集团100%股权。根据公司公告,未来公司有包括收购同盛集团相关港务资产在内的一系列项目投资安排。公司作为上海市最大的港口上市公司,作为中国最大的港口上市公司,不排除未来在本轮国资改革中国发挥重要作用,后期想象空间较大。

  投资建议:公司业绩稳定且受益于自贸区建设,估值偏低,给予增持评级。2010-2014年以来公司归属于母公司净利润复合增长率有望达到10%,业绩较为稳定,目前公司PE(TTM)为20倍;公司业务分部在外高桥保税区和洋山保税港区,归属于自贸区管辖范围,随着自贸区的发展和自贸区红利的释放,公司将持续受益于区内土地升值,港口中转能力的提高以及港口产业链条的延伸等多项好处,维持公司“增持”评级。

  风险提示:与一般股权激励计划相比,公司股权激励计划解锁条件未规定业绩增长硬约束,对员工和高管激励效果或低于预期;经济增速放缓拖累公司业绩增速。

  浦东金桥:净利润小

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