食品饮料当前选股遵循“低估值、稳增长、涨幅小”三原则。

　　牛市下食品饮料选股的“三大准则”:低估值、稳增长、前期涨幅小,回避前期热点小盘股,布局绩优大股票。在当前牛市氛围浓厚的市场下,食品饮料业将一改前期颓势,走出结构的强势行情。

　　历史经验表明 牛市中买入食品饮料 可以牛的更久。

　　回顾2006-2007 和2009 年两轮牛市,食品饮料均跑赢大盘,并且在大盘见顶后继续上涨,上涨时间均长于大盘。

　　2006 年至2007 年10 月,上证指数从1180 点上涨到6092 点,相对06 年初最高累计涨幅416%。食品饮料的表现分为两个阶段,大盘见顶前和见顶后。在大盘达到高点前,食品饮料始终跑赢大盘,相对收益逐步扩大,累计涨幅480%,相对收益64%。大盘见顶后,食品饮料小幅调整后继续冲高,相对收益加速扩大,在大盘顶点3 个月后,绝对收益创新高,累计涨幅526%,在大盘触顶5 个月后,相对收益创新高,超额收益211%。

　　2008 年11 月至2009 年8 月,上证指数从1700 点上涨到3500 点,最高累计涨幅103%。食品饮料的表现还是分为两个阶段,大盘见顶前和见顶后。在大盘达到高点前,食品饮料略跑赢大盘,同期累计涨幅106%。大盘见顶后,食品饮料小幅调整后继续冲高,相对收益加速扩大,在大盘顶点6 个月后,绝对收益创新高,相对08 年11 月累计涨幅140%。相对收益在大盘见顶后就在不断拉大,到10 年底相对收益过130%。

　　展望2015 选股遵循“国企改革、产业整合、创新”三主线。

　　2015 年将是 “求变”的一年,是行业冲出重围、走出低谷、迎来转机的一年。一切大胆革新、调整思路都有望赢得市场的亲睐。

　　我们认为行业明年存在显著的结构性机会,三大基石将托起明年个股行情的持续演绎,分别为国企改革、产业整合、创新!重点推荐:白酒公司:基本面筑底,股价弹性大,重点推荐具备估值提升的贵州茅台、五粮液;国企改革的顺鑫农业、老白干、沱牌舍得、山西汾酒。

　　食品公司:伊利股份、光明乳业、双汇发展将会走出估值修复行情,看好绩优的承德露露、中炬高新。(中信建投)