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10名对象定向增发2.7亿股,共募集28亿现金,认购价格为10.41元/股。其中18.8亿元用以收购环球星光95%的,1亿元用于环球星光品牌推广,并用1.23亿元配套拓展物流基地和供应链改善等。此次定向增发对象中商赢控股、旭森国际、旭源投资为杨军实际控制的公司,将分别认购公司本次非公开发行的7300万股(占总股本15.5%)、1600万股(占总股本3.4%)、650万股股份(占总股本1.4%)。增发后商赢控股将成为公司第一大股东,杨军直接和间接持股23.9%,仍为公司的实际控制人,未来不排除继续增持可能。
业绩承诺有保障,收购价格合理,未来可能推广电商项目及进军中国市场,未来有并购预期前景广阔,给予增持评级。环球星光实际控制人和上市公司实际控制人联合承诺,未来三年环球星光扣非净利润(包括环球星光可能进行的并购带来收益)不低于6220/8460/11870万美元(对应人民币为3.8/5.2/7.3亿),三年合计净利润约16亿元人民币,复合增速为38%。预计合并报表14/15/16/17年EPS为0.01/0.81/1.11/1.55元,对应15-17年合并PE为14/10/7倍。考虑到未来自有品牌中国电商推广项目、高端品牌建设项目,且公告里反应了未来仍可能有并购预期,市场前景广阔,给予增持评级。
风险提示:盈利预测是基于公司收购业绩承诺,若环球星光业绩不达预期可能存在风险。
中冠A
公司是中国纺织业第一家上市公司,为中外合资企业。公司主营各类纯棉、纯麻、涤棉、麻棉、混纺高档面料以及成衣产品的生产、加工,主要产品有纯棉、纯麻、涤棉、麻棉、混纺高档面料以及成衣产品、数码印花产品、童装等。但随着纺织业内竞争激烈,受经济危机、出口下滑,人民币汇率、各种成本上涨等诸多因素共同影响,公司主营经营困难,公司董事会积极研究未来发展战略,以期填补主营业务空心化的空白,增强公司持续经营能力。
明家科技
公司是一家具备自主创新能力的民营高新技术企业,成立仅九年就成长为国内规模最大的电涌保护产品制造企业之一。公司主要从事电涌保护产品的研发、生产和销售,产品先后 进入国际市场和国内通信、电力、安防等国民经济基础行业。公司拥有53项专利权和5项非专利技术,是行业多项标准的起草单位。公司一向重视产品质量,公司生产的MIG牌插座 式精细化电涌保护器(防雷插座)于2008年10月被广东省质量技术监督局评定为“广东省名牌产品”,公司注册商标“MIG”于2009年4月被广东省对外贸易经济合作厅评定为“重 点培育和发展的广东省出口名牌”,公司生产的MIG B电源防雷电箱2009年9月获得“东莞市科技进步二等奖”。公司注册商标“MIG”于2010年3月被广东省工商行政管理局评定为 “广东省著名商标证书”。
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