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A股蓝宝石产业链相关股票包括:西南药业(奥瑞德,晶体材料)、大族激光(激光切割和抛光设备)、天通股份(长晶+切磨抛一体化)、新亚制程(投资梅州赛翡10%股权)、国风塑业(投资宁夏佳晶49%股权),水晶光电(长晶+切磨抛),星星科技(切磨抛),利达光电(蓝宝石镀膜)。国泰君安
汽车：节能减排主题持续 荐5股
1)前八月汽车累计销售1501.69万辆,同比增长7.67%,保持稳定增长。乘用车累计销售1245.87万辆,同比增长10.69%。其中,SUV仍保持高速增长,轿车稳定增长。商用车累计销售255.81万辆,同比下降4.95%,降幅扩大,主要是卡车因明年排放升级预期而整体处于去库存状态所致。其中,客车销售37.60万辆,同比增长6.63%,增幅扩大,主要是三季度新能源客车因政策加码而快速增长以及同期因政策断档使得基数低所致。新能源汽车前8月累计产量达到31137辆,同比增长328%,增速持续大幅扩大。2)车市价格波动整体处于合理区间。库存因终端需求稳定而基本保持在合理水平。汽车制造原材料成本仍处于低位震荡状态。3)政策上,后续新能源汽车支持政策(含细则)将推动四季度新能源汽车加速普及;国企改革持续推进将释放行业政策红利,有利于提升行业运营效率,改善中长期业绩。4)综上所述,四季度汽车行业各子板块业绩增长将保持较快增长,盈利水平将持续改善。
行业走势与估值 。
2014年以来,汽车板块大幅跑赢大盘16.37个百分点,主要是在新能源汽车概念、汽车电子概念、加强排放监管、收购重组概念、汽车电商与后市场概念的带动下跑赢大盘较多。目前行业整体估值在业绩与政策利好的支撑下属于合理水平。我们认为,四季度行业整体销量在节能车补贴政策支持下将会保持较快增长,以支撑行业估值;新能源汽车、汽车电子、节能减排技术、汽车电商及后市场概念将继续带动行业估值上行。
板块投资逻辑与评级 。
1)四季度乘用车与经销服务板块的进攻点在于新能源汽车、汽车电子、车联网、后市场及汽车电商快速普及,防御点在于乘用车旺季基本面的改善,维持乘用车与经销服务板块的“看好”评级。2)结合政策、产品供给与黄标车淘汰来看,四季度新能源公交车将迎来加速增长期,维持客车板块“看好”评级。其他子板块评级不变。3)其他细分领域:①低速电动车市场将因需求驱动、后续政策规范而实现快速发展。②因2015年与2020年的车企燃油消耗限值目标与排放升级压力。在当前新能源汽车无法快速上量为企业贡献实质性效益的情况下,我们看好以发动机、底盘、车身为主的轻量化、发动机涡轮增压、GDI、SCR、高压共轨、智能启停及VVT等传统节能减排技术的中长期应用与推广前景。
推荐标的 。
综上分析,四季度推荐标的为:1)优质乘用车与经销服务公司,推荐悦达投资、长安汽车、庞大集团; 2)优质零部件标的精锻科技、威孚高科。渤海证券
电子元器件：诺贝尔奖或引爆LED行情荐15股
每周观点:本周我们重点强调诺贝尔物理学奖的授予对于LED 行业的提振作用,宣告着LED 照明时代的到来,再加上10 月份60W 及以上的白炽灯禁售给予LED 照明灯具替代提供了巨大空间,同时我们预计新一轮补贴政策大概率在四季度颁布,届时将进一步拉动LED 需求及提升未来预期。另外,GTAT 的破产申请对于蓝宝石智能终端应用无疑是一次考验和挑战,但不会改变IT巨头对蓝宝石应用方向的坚定,成本和良率问题的解决将是新一轮蓝宝石行情的关键拐点。而半导体行业景气持续高企、产业链向大陆转移、国家大力扶持的三大逻辑依然清晰,建议超配整个板块。
本周行情回顾:本周电子板块继续上扬,涨幅达到1.97%,同期沪深300 指数上涨0.57%,创业板指上涨1.95%,中小板综上涨1.79%。
推荐组合:大族激光、三安光电、欣旺达、生益科技、瑞丰光电、佛山照明、阳光照明、勤上光电、京山轻机、长信科技、光韵达、长盈精密、劲胜精密、立讯精密、兴森科技。齐鲁证券
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